Solteq Q4: Raportin anti jäi odotuksista
Solteqin aamulla julkistama Q4-raportti oli odotuksiamme heikompi. Yhtiön Q4-liikevaihto oli linjassa odotuksiin, mutta tulos jäi ennusteistamme. Yhtiö investoi vuonna 2019 voimakkaasti tuotteisiinsa ja odottaa jatkavansa investointeja myös vuonna 2020. Yhtiö ohjeisti oikaistun liikevoiton olevan vuoden 2019 tasolla, mikä oli alle odotustemme. Lisäksi hallitus ehdotti enintään 5 sentin osakekohtaista osinkoa, joka toteutuessaan on yli 3 sentin ennusteemme.
Solteqin Q4-liikevaihto kasvoi 5 % 15,7 MEUR:oon, mikä oli linjassa odotuksiimme. Liikevaihdon kasvua veti arviomme mukaan kansainvälinen liiketoiminta. Solteq kertoi, ulkomaisten tytäryhtiöiden liikevaihdon olleen 21 % liikevaihdosta ja kasvaneen orgaanisesti 26 % vuonna 2019. Ulkomaisten tytäryhtiöiden liikevaihdon kasvu indikoi Suomen liiketoimintojen hieman laskeneen vuonna 2019. Suomen liikevaihdon heikompaan kehitykseen vaikutti muutaman merkittävän asiakashankkeen käynnistymisen siirtyminen vuoden vaihteeseen. Lisäksi yhtiöllä on yksi poikkeuksellisen haastava asiakasprojekti, mikä on myös hidastanut Suomen liikevaihdon ja -voiton kehitystä H2:lla. Henkilöstömäärä pysyi Q4:llä Q3:n tasolla. Henkilöstömäärän kehitys on hyvä indikaattori palveluliikevaihdon seuraavan 12 kk:n kehitykselle.
Q4:n oikaistu liikevoitto oli vertailukauden tasolla 1,1 MEUR:ssa ja alle 1,6 MEUR:n ennusteemme. Olemme oikaisseet liikevoittoa muun muassa SAP-liiketoiminnan 2,5 MEUR:n myyntivoitosta. Oikaistu liikevoittomarginaali laski vertailukaudesta 6,9 %:iin (Q4’18 7,5 %). Osakekohtainen tulos oli 11 senttiä ja yli vertailukauden 0,00 euron ja alle 14 sentin ennusteemme Q4:llä. Solteqin hallitus ehdotti yhtiökokoukselle enintään 965 tuhannen euron osingon jakamista, mikä vastaa enintään noin 5 sentin osakekohtaista osinkoa, kun ennustimme 3 senttiä vuodelta 2019.
Solteq investoi edelleen voimakkaasti kasvuun ja aktivoi omien pilvipohjaisten ohjelmistotuotteiden ja -palveluiden kustannuksia 0,9 MEUR:lla Q4:llä taseeseen (2018: 2,3 MEUR) ja 3,9 MEUR vuoden 2019 aikana. Omat tuotteet vaikuttavat vaativan odotettua enemmän panostuksia, kun panostukset ylittivät hieman yhtiön 3,7 MEUR:n arvion Q3:lta. Solteq kertoi jatkavansa kansainvälisen liiketoiminnan ja omien pilvipohjaisten ohjelmistotuotteiden ja -palveluiden kehittämistä sekä panostuksia valittuihin päämiestuotteisiin myös vuonna 2020.
Solteq ohjeisti oikaistun liikevoiton pysyvän vuoden 2019 tasolla (3,5 MEUR). Ennustimme ennen Q4-tulosjulkistusta vuoden 2020 liikevaihdon laskevan 2 % 57 MEUR:oon SAP-liiketoiminnan myynnin ajamana. Orgaanisesti arvioimme liikevaihdon kasvavan noin 5 %. Arvioimme liikevoiton kasvavan 0,4 MEUR 4,3 MEUR:oon ja olevan 7,4 % liikevaihdosta (2019e: 3,9 MEUR). Ohjeistuksen myötä ennusteisiimme kohdistuu laskupaineita.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Solteq
Solteq on vuonna 1982 perustettu pohjoismainen IT-palveluiden ja ohjelmistoratkaisujen tarjoaja, joka on erikoistunut liiketoiminnan digitalisaatioon sekä toimialakohtaisiin ohjelmistoihin. Keskeisiä toimialoja, joista yhtiöllä on pitkäaikainen kokemus, ovat kauppa, teollisuus, energia ja palvelut. Solteq toimii Pohjoismaissa ja muutamissa muissa Euroopan maissa. Solteqin palvelut kattavat pilvestä tarjottavien IT-ratkaisujen koko elinkaareen, sähköisen liiketoiminnan kehityksen konsultoinnista ja palvelumuotoilusta toteutuksiin ja ylläpitoon. Yhtiö on jakanut liiketoimintansa kahteen segmenttiin Solteq Digital ja Solteq Softwareen.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut24.02.2020
2018 | 19e | 20e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 56,9 | 58,3 | 57,3 |
kasvu-% | 12,12 % | 2,54 % | −1,75 % |
EBIT (oik.) | 3,1 | 3,9 | 4,3 |
EBIT-% (oik.) | 5,48 % | 6,77 % | 7,44 % |
EPS (oik.) | 0,05 | 0,08 | 0,09 |
Osinko | 0,00 | 0,03 | 0,04 |
Osinko % | 4,41 % | 5,88 % | |
P/E (oik.) | 24,92 | 8,15 | 7,35 |
EV/EBITDA | 10,83 | 4,91 | 4,93 |