Solwers H1’25 -ennakko: Markkinan taitekohtaa metsästämässä
| Ennustetaulukko | H1'24 | H1'25 | H1'25e | H1'25e | Konsensus | 2025e | |||
| MEUR / EUR | Vertailu | Toteutunut | Inderes | Konsensus | Alin | Ylin | Inderes | ||
| Liikevaihto | 39,9 | 41,7 | 81,0 | ||||||
| EBITA | 3,3 | 3,3 | 6,3 | ||||||
| Liikevoitto | 2,0 | 2,1 | 3,3 | ||||||
| EPS (raportoitu) | 0,07 | 0,13 | 0,17 | ||||||
| Liikevaihdon kasvu-% | 18,6 % | 4,5 % | 3,4 % | ||||||
| EBITA-% | 8,2 % | 7,8 % |
7,7 % | ||||||
Lähde: Inderes
Solwers julkistaa H1-raporttinsa ensi tiistaina noin klo 8.30. Ennustamme yhtiön liikevaihdon kasvaneen vertailukaudesta yritysostojen turvin, kun taas kannattavuusennusteemme on noin vuoden takaisella tasolla. Yhtiöllä ei ole numeerista ohjeistusta, joten seurannassa on päivitetyt kommentit näkymistä ja erityisesti siitä, onko yhtiö nähnyt konkreettisia merkkejä markkina-aktiviteetin piristymisestä.
Yritysostoista hieman vetoapua yläriville
Ennustamme Solwersin H1-liikevaihdon kasvaneen reilu 4 % vertailukaudesta 41,7 MEUR:oon. Liikevaihdon kasvua ennusteissamme vetää sekä Siren Arkkitehdit- että Spectra Consultin -yritysostot. Orgaanisesti odotamme liikevaihdon taas polkeneen paikallaan ensimmäisen neljänneksen tapaan. Yleisesti ottaen markkinatilanne on arviomme mukaan jatkunut vaisuna, emmekä odota vuoden vaihteessa vertailukautta korkeammalla olleiden tilauskirjojen realisoituneen kasvuna, kun muun muassa kireä hintakilpailu on arviomme mukaan nakertanut kasvua edelleen.
Emme odota kannattavuustasoon isoa muutosta
Ennusteemme H1:n EBITA-tulokseksi on vertailukauden tasolla 3,3 MEUR:ssa. Tämä vastaa hieman vertailukautta matalampaa 7,8 %:n marginaalia. Huomioitavaa on, että vertailukauden taso ei aseta rimaa korkealle ja yhtiön historialliseen tasoon nähden kannattavuusennusteemme on maltillisella tasolla. Vaisu markkinatilanne on arviomme mukaan pitänyt laskutusasteet alhaisella tasolla, mikä on nakertanut kannattavuutta. Toisaalta arvioimme lyhyen tähtäimen sopeutustoimien (ml. lomautukset ja konsernikulujen lasku) tukeneen kannattavuutta etenkin jakson loppupäässä. Vertailukauden tasoista operatiivista tulosta ja hieman matalampia nettorahoituskuluja mukaillen ennustamme H1:n osakekohtaisen tuloksen kohonneen 0,13 euroon osakkeelta.
Pohjakosketuksen metsästys jatkuu
Solwers ei ole antanut kuluvalle vuodelle numeerista ohjeistusta, mikä on linjassa sen ohjeistuskäytännön kanssa. Yhtiö on kuitenkin kommentoinut, että se odottaa liiketoimintaympäristön paranevan kuluvan vuoden loppua kohden markkinoiden yleisen piristymisen ansiosta. Olemme aiemmin arvioineet kysynnän pohjakosketuksen ajoittuvan H1’25:lle ja liikevaihdon kääntyvän orgaaniseen kasvuun loppuvuonna. Haemme tälle arviolle vahvistusta tuoreista markkinakommenteista, minkä lisäksi meitä kiinnostaa erityisesti yhtiön hallinnon kulujen tehostamisen eteneminen. Kulutehokkuus yhdessä ylärivin kehityksen kanssa on avainasemassa yhtiön kannattavuustason vahvistumisen kanssa lähivuosina.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Solwers on vuonna 2017 perustettu asiantuntijayritysten muodostama konserni, joka suunnittelee yksilöllisiä ja kestäviä elinympäristöjä. Konsernin palveluihin kuuluvat arkkitehtuuri, tekninen konsultointi, ympäristövaikutusten valvonta, projektijohtaminen ja -valvonta, kiertotalouden ratkaisut ja digitaaliset palvelut. Yhtiön liiketoiminta keskittyy Suomeen ja Ruotsiin.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut29.05.
| 2024 | 25e | 26e | |
|---|---|---|---|
| Liikevaihto | 78,3 | 81,5 | 84,4 |
| kasvu-% | 18,6 % | 4,2 % | 3,5 % |
| EBIT (oik.) | 2,7 | 2,8 | 4,1 |
| EBIT-% (oik.) | 3,5 % | 3,4 % | 4,8 % |
| EPS (oik.) | 0,11 | 0,13 | 0,23 |
| Osinko | 0,02 | 0,04 | 0,05 |
| Osinko % | 0,8 % | 1,9 % | 2,1 % |
| P/E (oik.) | 28,2 | 16,5 | 9,1 |
| EV/EBITDA | 8,9 | 7,0 | 5,6 |
Foorumin keskustelut
