Sunborn International Q3’25 -ennakko: Gibraltarin matkustajamäärän kehitys lupailee hyvää
Tiivistelmä
- Sunborn International's Q3 report is expected to show revenue growth driven by the positive performance of the Gibraltar yacht hotel, with a projected operating profit of 1.6 MEUR.
- Passenger numbers to Gibraltar increased by 4% in July-August, supporting the yacht hotel's potential tourist flow, while London's yacht hotel is expected to see modest revenue growth despite cost inflation pressures.
- The company's operating profit is anticipated to improve, particularly for the Gibraltar yacht hotel, due to a stronger sales structure, though reported earnings may be negative due to goodwill amortization from a reverse listing.
- A potential update on the conditional sale of the Gibraltar yacht hotel is crucial for future investments and reducing balance sheet risks, with further insights expected at the upcoming capital markets day on November 3rd.
Tämä sisältö on tekoälyn tuottamaa. Anna siihen liittyvää palautetta Inderesin foorumilla.
| Ennustetaulukko | Q3'24 | Q3'25 | Q3'25e | Q3'25e | Konsensus | 2025e | |||
| MEUR / EUR | Vertailu | Toteutunut | Inderes | Konsensus | Alin | Ylin | Inderes | ||
| Liikevaihto | - | 7,6 | 27,3 | ||||||
| Käyttökate | - | 1,6 | 6,1 | ||||||
| Liikevoitto (oik.) | - | 1,0 | 4,2 | ||||||
| EPS (oik.) | - | 0,00 | -0,01 | ||||||
| Liikevaihdon kasvu-% | - | 8,7 % | |||||||
| Liikevoitto-% (oik.) | 13,2 % | 15,3 % | |||||||
Lähde: Inderes
Sunborn International julkistaa Q3-raporttinsa maanantaina. Odotamme Sunborn Internationalin liikevaihdon kasvaneen Q3:lla alkuvuonna vahvassa vedossa olleen Gibraltarin jahtihotellin ajamana. Kannattavuuden osalta odotamme katsauskauden noudatelleen alkuvuotta Gibraltarin parantaessa tulostasoaan, kun taas kustannusinflaatio painaa Lontoon jahtihotellin kannattavuutta ennusteissamme. H1:n tapaan vertailukauden lukujen puute hankaloittaa kehityksen arvioimista, mutta tulospäivänä huomiomme, kiinnittyy etenkin hotellikohtaiseen kehitykseen ja konsernin taseasemaan. Sunborn Internationalin merkittävien kasvutavoitteiden myötä osavuosikatsauksen yhteydessä kiinnostuksemme kohdistuu etenkin yhtiön näkymiin sekä mahdolliseen tilannepäivitykseen Gibraltarin aluksen ehdolliseen kauppaan ja kyseisen jahtihotellin joukkovelkakirjan lunastukseen liittyen.
Odotamme Gibraltarin jahtihotellin ajaneen myönteistä kehitystä
Odotamme Sunborn Internationalin tytäryhtiökohtaisen Q3-liikevaihdon kasvaneen Gibraltarin jahtihotellin myönteisen kehityksen ajamana. Heinä-elokuun osalta (syyskuun lukuja ei vielä julkistettu) Gibraltariin ilmateitse saapuvien matkustajien määrä kasvoi 4 % vertailukaudesta, mikä tukee Gibraltarin jahtihotellin potentiaalista turistivirtaa. Lontoon Heathrow'n lentokentän matkustajamäärä kasvoi Q3:lla 1 %:n vertailukaudesta, minkä lisäksi odotamme Lontoon jahtihotellin hyötyneen Lontoon messukeskuksen laajennuksen myötä kasvaneesta turistivirrasta. Kyseisten ajureiden tukemana odotamme varovaista liikevaihdon kasvua Lontoon jahtihotellilta.
Sunborn Internationalin vertailukauden kulurakenne ei ole tiedossa, mikä hankaloittaa kannattavuuskehityksen tarkkaa arviointia. Tytäryhtiökohtaisilla pro forma -luvuilla mitattuna odotamme Gibraltarin jahtihotellin kannattavuuden parantuneen H1:n tapaan selvästi vertailukaudesta kasvaneen liikevaihdon ja vertailukautta vahvemmin korkeakatteiseen tapahtumaliikevaihtoon nojaavan myynnin rakenteen tukemana. Lontoon jahtihotellilta odotamme puolestaan lievästä liikevaihdon kasvusta huolimatta hieman heikentynyttä kannattavuutta kustannusinflaation takia. Konsernitason Q3-käyttökate-ennusteemme asettuu 1,6 MEUR:oon. Olemme tulosennakon yhteydessä nostaneet Q3:n liikevaihto- ja käyttökate-ennusteitamme noin 0,2 MEUR odotuksiamme vahvemman Gibraltarin turistivirran takia. Ennusteissamme yhtiön liikearvon poistoista oikaistu osakekohtainen tulos asettuu nollaan, mutta raportoitu tulos tulee arviomme mukaan olemaan tappiollinen käänteisestä listautumisesta aiheutuvien liikearvon poistojen takia. Nähdäksemme Sunborn Internationalin operatiivista kannattavuutta on syytä arvioida kyseisistä kuluista oikaistuna, sillä kyseisellä erällä ei ole kassavirtavaikutusta.
Tilannepäivitys Gibraltarin aluksen myyntiprosessiin liittyen olisi erityisen kiinnostava
Sunborn International ei ohjeista kuluvan vuoden kehitystä. Kuluvan vuoden ennusteemme odottavat yhtiöltä noin 9 %:n liikevaihdon kasvua ja selvää parannusta käyttökatteeseen. Odotamme Lontoon jahtihotellilta karkeasti edellisvuoden tasoista suoritusta, jonka myötä viime vuosina potentiaaliinsa nähden alisuoriutunut Gibraltarin jahtihotelli ajaa konsernitason kehitystä. Mielestämme loppuvuoden kehitystä kiinnostavammassa roolissa on kuitenkin mahdollinen tilannepäivitys alisuoriutuvan Gibraltarin jahtihotellin ehdolliseen kauppaan liittyen, sillä sen toteutuminen on kriittisessä roolissa nykyisen strategiakauden investointien mahdollistamiseksi ja nykyisen taseriskin laskemiseksi. Loppuvuotta ajatellen huomiomme kiinnittyy myös 3.11. järjestettävään pääomamarkkinapäivään, joka tuo odotettavasti lisäväriä yhtiön liiketoimintaan ja tuleviin kasvuinvestointeihin.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Sunborn International (Nasdaq: SBI) on kansainvälisesti toimiva, korkeatasoisten jahtihotellien ja muiden kelluvien rakenteiden innovatiivinen kehittäjä, omistaja ja operaattori. Jahtihotelleilla ja kelluvilla rakenteilla voidaan hyödyntää vesialueita kaupunkisatamissa ja arvostetuilla ranta-alueilla. Jahtihotelleissa yhdistyy eksklusiivinen majoitus, ravintolapalvelut sekä konferenssi- ja tapahtumatilat. Sunborn Internationalilla on pitkä kokemus laivanrakennuksesta ja -suunnittelusta sekä eri maiden ranta-alueiden ja satamien kehittämisestä ja lupaprosesseista. Yhtiö on aktiivisesti laajentumassa uusiin markkinoihin, ja sillä on jahtihotellien kehityshankkeita ympäri maailmaa.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut16.10.
| 2024 | 25e | 26e | |
|---|---|---|---|
| Liikevaihto | 25,1 | 27,3 | 26,5 |
| kasvu-% | 5,4 % | 8,7 % | −2,7 % |
| EBIT (oik.) | 2,3 | 4,2 | 3,2 |
| EBIT-% (oik.) | 9,2 % | 15,3 % | 12,2 % |
| EPS (oik.) | −0,01 | −0,01 | −0,01 |
| Osinko | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Osinko % | |||
| P/E (oik.) | - | neg. | neg. |
| EV/EBITDA | - | 49,2 | 70,6 |
Foorumin keskustelut
