Lähde: Inderes

Sunborn Internationalin tytäryhtiökohtainen kehitys vastasi jokseenkin odotuksiamme, joskin lyhennetty liiketoimintakatsaus ei antanut näkyvyyttä konsernitason kuluihin tai taseaseman kehitykseen. Sunborn Internationalin kolmannen neljänneksen liiketoimintakatsaus vahvisti konsernin positiivisen kehityksen jatkuvan etenkin Gibraltarilla, jonka tulos oli jo neljättä peräkkäistä kvartaalia kaksinumeroisessa kasvussa. Lontoon liiketoiminta jatkoi liikevaihdon kasvua kaikissa osastoissa, mutta kannattavuus jäi edelleen lievästi odotuksista kustannuspaineiden vuoksi.

Vahvaa kehitystä Gibraltarilta, Lontoon tulos edelleen paineessa

Sunborn Internationalin Q3-liikevaihto asettui 7,4 MEUR:oon, mikä jäi karvan verran alle 7,6 MEUR:n ennusteemme. Hotellihuoneiden keskimääräinen käyttöaste pysyi vakaana 74 %:ssa, ja keskimääräinen päivähinta (ADR) nousi 12 % 212 euroon. Parantunut päivähinta ajoi 12 %:n huonekohtaisen liikevaihdon kasvua 157 euroon, mikä on todella vahva suoritus.  

Vahva kehitys selittyy jälleen pääosin aiemmin alisuoriutuneen Gibraltarin jahtihotellin kohonneella suoritustasolla. Hotellin liikevaihto kasvoi 10,1 % 3,8 MEUR:oon ja EBITDAR 36,5 % (1,0 MGBP). Gibraltarin jahtihotellin kannattavuuskehitys oli kvartaalin aikana odotuksiamme vahvempaa. Tämä oli jo neljäs peräkkäinen kvartaali, jolla kasvu oli kaksinumeroinen sekä liikevaihdon että kannattavuuden osalta. Tulosta tukivat erityisen vahva syyskuu sekä yritys- ja FIT-segmenttien kysynnän kasvu. Ruoka- ja juomaliiketoiminta kasvoi 11 % viime vuodesta, ja kehitys pysyi yhtiön mukaan budjetin mukaisena. Kasvua tukivat hotellibaarin ja allasbaarin lisääntyneet käyttöasteet sekä konferenssi-ja juhlapalveluiden liiketoiminnan merkittävä kasvu.

Lontoon liiketoiminnan liikevaihto kasvoi 11,5 % 3,4 MEUR:oon. Vahvasta liikevaihdon kasvusta huolimatta Lontoon jahtihotellin EBITDAR nousi vain 1 % 0,86 MGBP:iin, mikä vastasi yleisesti odotuksiamme, joskin kannattavuus alitti yhtiön omat odotukset. Ruoka- ja juomasegmentti kasvoi 8 %, mutta hotellihuoneiden käyttöasteet olivat ennakoitua heikommat. Lontoon kustannuspaineisiin vastaaminen onkin johdolle keskeinen prioriteetti. Syyskuun kerrotaan olleen hotellin historian paras majoituskuukausi, osin Lontoon messukeskuksella järjestetyn DSEI-tapahtuman ansiosta.

Ei ohjeistusta, rahoitusneuvottelut käynnissä

Sunborn International ei ohjeista kuluvan vuoden kehitystä, joskin johto kommentoi Lontoon jahtihotellin osalta olevansa optimistinen vahvasta loppuvuodesta ennakkovarausten ja näkymien valossa. Tulevan uuden Lontoon jahtihotellin osalta Sunborn International kertoo odottavansa alueen kaavaehdotuksen valmistuvan 2026 alussa, jonka jälkeen yhtiö päivittää hotellin arvioidun toimitus- ja avajaisajan. Kyseisen viestinnän perusteella hanke tuntuu etenevän alkuperäistä aikataulua jäljessä. Myös Vancouverin jahtihotellin osalta kaavaehdotuksen odotetaan valmistuvan vuoden 2026 alkupuoliskolla, jonka yhteydessä arvioitua avajaisaikataulua on tarkoitus päivittää.

Gibraltarin jahtihotellia koskevan osittaismyynnin ja yhteishankkeen viivästymisen takia Gibraltarin tytäryhtiö neuvottelee 27.10.2025 erääntyvän joukkovelkakirjalainan uudelleenrahoituksesta eurooppalaisen pankin kanssa, ja konsernin hallitus on päättänyt edetä lainajärjestelyn toteuttamisessa. Näin yhtiö pyrkii turvaamaan, ettei yhteisyrityshanke ole ainut vaihtoehto erääntyvän lainan lunastamiseksi. Rahoituksen varmistuminen joukkovelkakirjalainan takaisinmaksua varten laskisi nähdäksemme yhtiön riskiprofiilia. Tytäryhtiöhanke on kuitenkin keskeisessä roolissa tulevien kasvuinvestointien rahoittamiseksi, minkä seurauksena hankkeen viivästyminen on joka tapauksessa sijoitustarinan kannalta pettymys. Lontoon tytäryhtiön joukkovelkakirjalaina erääntyy helmikuussa 2026, ja sen uudelleenrahoitusta suunnitellaan emoyhtiötasolla.