Taaleri Q3-aamutulos: Kertatuotoista vähämerkityksinen tulosylitys

Taaleri julkaisi aamulla odotuksia paremman tuloksen. Tulosylitys tuli kuitenkin täysin kertatuotoista ja operatiivisesti numerot olivat hyvin linjassa odotuksiimme. Alustavasti raportti ei tarjonnut suurempia yllätyksiä ennen kuun lopulla järjestettävää pääomamarkkinapäivää. Taalerin tulosinfoa voi seurata 11.00 alkaen InderesTV:stä.

Kertatuotot siivittivät tulosylitykseen

Taalerin liikevoitto oli 5,7 MEUR ja se ylitti selvästi 3,7 MEUR:n ennusteemme. Ennusteylitys tuli pääosin Uusiutuvan Energian kirjaamista sijoitustuotoista sekä Muut-segmentin sijoitustuotoista. Näin ollen ylityksen aiheuttaneilla erillä ei ole suurempaa merkitystä ja operatiivisesti numerot olivat hyvin linjassa ennusteisiin. Osakekohtainen tulos oli reilun liikevoittoylityksen myötä selvästi odotuksia korkeampi 0,16 euroa (Q3'23e: 0,09e).

Uusiutuvassa Energiassa jatkuvat palkkiot kasvoivat hieman odotuksiamme vähemmän, kun oikaistaan 0,6 MEUR:n palkkioihin kirjattu kertaluontoinen erä. Sijoitustuotot olivat 1,9 MEUR ja niitä kirjattiin useammasta pienemmästä lähteestä. Segmentin tulos nousi symbolisesti voitolliseksi myös jatkuvilla palkkioilla. Yhtiön kommentit SolarWind 3 -rahaston myynnistä olivat edelleen varsin positiivisia haastavasta markkinatilanteesta huolimatta. Yhtiö myös virallisesti kertoi aloittaneensa katsauskaudella vanhojen tuulirahastojen myyntiprosessin (Tuuli 2 ja 3) ja odotamme näistä irtaantumisen tapahtuvan tulevien kvartaalien aikana. Rahastoista on kirjattu jo etukäteen merkittävät tuottosidonnaiset palkkiot, mutta odotamme näitä lisää myyntien yhteydessä.

Muissa pääomarahastoissa haasteita

Muissa pääomarahastoissa jatkuvat palkkiot olivat selvästi odotuksiamme heikommat (1,4 vs. 1,7 MEUR), kun kiinteistösegmentin laskutuksesta poistui kansainvälinen kiinteistömandaatti heinäkuussa. Jatkuvien palkkioiden taso on hyvin heikko ja segmentti tarvitsisi kipeästi uutta jatkuvaa liikevaihtoa. Muiden Pääomarahastojen kulutaso oli odotuksia parempi, mutta segmentti pysyi silti tappiolla.

Garantian suoritus oli vahva

Garantia jatkoi vahvaa suorittamistaan haastavasta markkinatilanteesta huolimatta. Vakuutusmaksutulot olivat hieman odotuksiamme korkeammat ja korvauskulut säilyivät hyvin alhaisina. Sijoitustuotot jäivät puolestaan selvästi ennusteistamme, mutta tämän merkitys on vähäinen kvartaalitasolla. Garantian tulos oli lopulta 3,4 MEUR (Q3’23e: 4,3 MEUR).