Tallink ottaa ohjat käsiinsä lisätäkseen Viron houkuttelevuutta turistikohteena

Tallink tiedotti keskiviikkona solmineensa aiesopimuksen Tallinnan sataman läheisyydessä sijaitsevan Linnahallin (Tallink City Hall) muuttamisesta kansainväliseksi konferenssi- ja konserttikeskukseksi. Uutisen vuoksi osakkeen kaupankäynti oli myös tovin keskeytettynä.

Linnahalli on vuoden 1980 Moskovan olympialaisiin valmistunut kohtaamispaikka, joka on odottanut kehitysideoita ja restaurointia useita vuosia. Nyt Tallink yhdessä AS Infortarin (Tallinkin suurin omistaja) sekä Tallinnan kaupungin kanssa ovat päässeet alustavasti visiosta aiesopimukseen. Investoinnin ideana on lisätä Tallinnan houkuttelevuutta konferenssi- ja matkailukohteena. Konferenssi- ja konserttitilan lisäksi alueelle tulisi rakentumaan satama, hotelli, liiketiloja ja vapaa-ajan tiloja.

Koko hanke on noin 300 MEUR:n arvoinen, ja sen rakentaminen kestää arvion mukaan noin kolmisen vuotta siitä hetkestä, kun kaikki tarvittavat luvat on kasassa. Osapuolet tulevat muodostamaan hanketta varten yhteisyrityksen, josta Tallinnan kaupunki tulee omistamaan noin 34 % ja Tallink sekä AS Infortar molemmat noin 33 %. Hanke tullaan rahoittamaan velalla ja omalla pääomalla.

Vastaavissa hankkeissa Suomessa oman pääoman osuus on vaihdellut 40-60 %:n välillä, mikä tarkoittaisi tässä tapauksessa noin 120-160 MEUR. Tämä vaatisi Tallinkilta vuosien saatossa noin 40-55 MEUR:n investoinnin. Karkean arvion mukaan, jos hankkeesta saataisiin ns. normaali noin 15 %:n sijoitetun pääoman tuotto (45 MEUR), Tallinkin tuotto hankkeesta voisi olla noin 15 MEUR. Emme kuitenkaan vielä tiedä tarkkaan, mitä Tallink sijoitukselta haluaa ja aikooko se esimerkiksi myydä osaomistuksensa kohteen valmistuessa.

Yllä olevasta hankkeen karkeasta tuottopotentiaalista huolimatta, pidämme hyvin todennäköisenä, että hankekehitystuotto kohteesta jää vähäiseksi. Arviomme mukaan Tallink sijoittaa hankkeeseen lähinnä lisätäkseen pitkän aikavälin kysyntää yhtiön tuotteille sekä palveluille maalla sekä laivoilla. Hankkeessa voi olla lyhyelläkin aikavälillä potentiaalia, mutta mielestämme tärkeämpää Tallinkille koko hankkeessa on juuri Tallinnan vetovoiman lisääminen.

Investoinnin kokoluokka ei ole Tallinkin mittakaavassa kovinkaan merkittävä, sillä yhtiö investoi laivoihinsa vaihtelevasti jopa 30-40 MEUR vuosittain. Pidämme kuitenkin hanketta positiivisena yhtiön pitkän aikavälin näkymien kannalta. Lyhyellä aikavälillä sillä ei ole ennusteisiimme isoja vaikutuksia. Tallink julkistaa tuloksensa torstaina 27.2.2020, jolloin odotamme saavamme hankkeesta lisätietoja.

Tallinkin tiedotteen hankkeesta voit lukea tästä.