Tecnotree Q1 perjantaina: Samoilla kierteillä
Tecnotree julkaisee Q1-raporttinsa ensi perjantaina. Odotamme alkuvuoden sujuneen mallikkaissa merkeissä ja sekä liikevaihdon että operatiivisen tuloksen kasvaneen näkyvästi. Tecnotree ei ole antanut kuluvalle vuodelle taloudellista ohjeistusta ja mielestämme on hyvin mahdollista, ettei tällaista saada Q1-raportinkaan yhteydessä. Aikaisempaan tapaan keskitymmekin raportissa ensisijaisesti uusien tilausten kehittymiseen ja johdon tulevaisuutta sivuaviin kommentteihin. Olemme ennen Q1-raporttia tehneet ennusteisiimme pieniä ja siten kokonaiskuvan kannalta merkityksettömiksi jääneitä tarkistuksia.
Kiitettävää tekemistä
Odotamme Tecnotreen liikevaihdon kasvaneen kausiluontoisesti hiljaisimmalla Q1-kaudella 18 % 13,2 MEUR:oon. Liikevaihdon kasvun ennakoimme ollen vuoden lopun vahvan tilauskannan, tästä ansaintalogiikan mukaisesti kotiutuneiden toimitusten sekä käsityksemme mukaan pirteänä pysyneen uuden myynnin (ml. iso kauppa Lähi-idän ja Afrikan alueelta) tuomaa. Odotamme jälleen myös liiketoiminnan rakenteen jatkaneen parantumistaan. Tuttuun tapaan tämä tarkoittaa sitä, että arvioimme vanhemman sukupolven ratkaisuihin liittyvien ylläpitotuottojen suhteellisen osuuden laskeneen ja uusien pilvipohjaisten ratkaisuiden vastaavan kasvaneen oleellisesti. Arviomme mukaan jatkuvien tulovirtojen osuus Tecnotreen liiketoiminnasta on tällä hetkellä hieman yli 50 %, mikä osaltaan pienentää kasvuennusteisiin aina luontaisesti liittyvää epävarmuutta.
Tecnotreen oikaistun liikevoiton odotamme kohonneen Q1:llä 3,8 MEUR:oon liikevaihdon kasvun, korkeiden bruttomarginaalien, tavanomaisen kulutietoisuuden ja jossain määrin palautuneen kulutason (mm. matkustaminen) yhteisvaikutusten ajamana. Uskomme yhtiön jatkaneen edellisten kvartaalien mukaisesti Q1:llä myös omia resursseja ja sitä kautta pitkän aikavälin kilpailukykyä vahvistavien investointien toteuttamista. Tehtyjen panostusten luonteista johtuen niillä on voinut olla lyhyen aikavälin tulostasoa rasittaneita vaikutuksia. Rahoituskulujen ja verojen odotamme pysytelleen normaaleilla tasoillaan, joskin muistutamme, että Tecnotreen maantieteellisestä asemoitumisesta johtuen ei-kassavirtavaikutteisiin valuuttakurssieroihin ja lähdeverorasitteisiin liittyy ylimääräisiä arviointivaikeuksia. Nettotuloksen arvioimme puolestaan kohonneen vertailukauden 2,4 MEUR:sta 3,0 MEUR:oon. Osakekohtaiseksi tulokseksi käännettynä tämä vastaa 0,01 euroa.
Pelitapa toimii
Tecnotree on operatiivisesti erinomaisessa kunnossa ja viimeisten vuosien suorituksillaan todistanut omaavansa myös teknologista kilpailukykyä. Teleoperaattoreiden etenevät toimintamallimurrokset ja BSS-ratkaisuiden pilvitransformaatiot tekevät puolestaan kysyntänäkymästä oivan, vaikka järjestelmäinvestointeihin aina syklisiä vivahteita liittyykin. Tätä taustaa sekä viime vuoden aikana päättyneen saneerausohjelman parantamaa strategista liikkumatilaa (mm. uusiin vertikaaleihin laajentuminen) mukaillen pidämme yhtiön tulevien vuosien arvonluontipotentiaalia hyvänä. Toki liiketoiminnan peruslainalaisuuksista johtuen tämän potentiaalin täysi realisoiminen edellyttää niin kasvun ja kilpailukyvyn ylläpitämisen / vahvistamisen kannalta tärkeissä investoinneissa kuin keskeisimpien riskienkin hallinnassa onnistumista.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Tecnotree
Tecnotree on vuonna 1978 perustettu kansainvälisesti operoiva ja teleoperaattoreiden palvelemiseen keskittynyt IT-ratkaisutoimittaja. Asiakkailleen Tecnotree tarjoaa pilvipohjaisia järjestelmiä nykyisten tuotteiden, asiakkaiden ja laskutuksen hallintaan, näiden taustalla olevien prosessien digitalisoimisiin sekä asiakkaan kokeman arvon kasvattamiseen. Yhtiön tuoteportfolio kattaa kaikki teleoperaattoreiden keskeiset liiketoiminnan hallintajärjestelmät ja niiden elinkaarten vaiheet. Yleisesti ratkaisujen päätoiminnallisuuksiin kuuluu esimerkiksi tuotteen, asiakkaan, tulovirran sekä tilausten hallintaan liittyvät ratkaisut. Tecnotreen pääkonttori sijaitsee Espoossa. Tämän lisäksi yhtiöllä on yhteensä kymmenen tuotekehitys- ja myyntikonttoria viidellä eri mantereella.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut28.02.2022
2021 | 22e | 23e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 64,2 | 76,5 | 87,4 |
kasvu-% | 21,59 % | 19,14 % | 14,28 % |
EBIT (oik.) | 23,7 | 29,8 | 35,9 |
EBIT-% (oik.) | 36,88 % | 38,97 % | 41,06 % |
EPS (oik.) | 0,06 | 0,07 | 0,09 |
Osinko | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
Osinko % | |||
P/E (oik.) | 25,06 | 75,97 | 63,63 |
EV/EBITDA | 17,54 | 55,94 | 46,17 |