Tecnotree julkaisi tänään aamulla karkeasti odotustemme mukaisen Q4-raportin, vaikka tulosrivejä sekoittivat useat yksittäiset erät. Yhtiön operatiivinen liiketoiminta pääasiakkaissa näyttää edelleen olevan kohtalaisen vakaalla pohjalla. Samaan aikaan yhtiön kustannussäästötoimenpiteet sekä muutosprosessi tuoteyhtiöksi etenevät. Rahoitustilanne jatkuu kuitenkin erittäin kireänä ja hauras tase vaikeuttaa merkittävästi yhtiön operatiivista toimintaa ja strategian toteutusta.

Tecnotreen Q4-liikevaihto laski 40 % ja oli 14,7 MEUR jääden 18,6 MEUR ennusteestamme. Yhtiön mukaan johtuen asiakasprojektien toimituksista ja valmistusasteesta osa liikevaihdosta Lähi-idän ja Afrikan markkinalla siirtyi vuodelle 2017. Tämä todennäköisesti osin selittää heikkoa liikevaihtoa, vaikka odotuksissa oli merkittävä lasku johtuen pääasiakkaiden heikosta investointiaktiviteetista. Tilauskanta vuoden lopussa oli 24,9 MEUR ja lähellä edellisvuoden lopun tasoa (26,8 MEUR).

Oikaistu liikevoitto Q4:llä oli 0,8 MEUR jääden 2,7 MEUR:n ennusteestamme. Heikko liikevaihtotaso huomioiden tulos oli kuitenkin kohtalainen ja osoittaa kustannussäästöjen edenneen hieman odotuksiamme nopeammin. Raportoitu liiketulos oli -9,6 MEUR johtuen säästöohjelman kertaeristä sekä Latinalaisen Amerikan odotetusta alaskirjauksesta. Vastaavasti yhtiö kirjasi 9,3 MEUR:n positiivisen rahoituserän saneerausohjelman velkojen leikkauksista. Kyseinen erä kirjattiin rahoitustuottoihin, kun itse olimme kirjanneet sen satunnaisiin eriin, minkä takia tulos ennen veroja poikkesi merkittävästi odotuksistamme. Viimeinen rivi nettotulos oli 2,0 MEUR osuen lähelle ennustettamme (1,8 MEUR).

Q4:n rahavirta investointien jälkeen oli 3,8 MEUR ja yhtiön kassatilanne koheni hieman. Yhtiöllä on kuitenkin erääntyneitä ostovelkoja edelleen. Yhtiö on kuitenkin suorittanut yrityssaneerauksen maksuohjelman ensimmäisen erän maksuaikataulun mukaisesti.

Näkymien osalta yhtiö oli melko niukkasanainen. Yhtiön tavoitteena on edelleen noin 5 MEUR:n toimintakulujen lisäsäästöt vuonna 2017. Lisäksi yhtiö jatkaa muutostaan palveluihin keskittyvästä yhtiöstä aidosti tuotekeskeiseksi yhtiöksi. Kriittistä yhtiölle on selvitä yrityssaneerauksen maksuohjelmasta kääntämällä tulos ja rahavirta selvästi positiivisiksi.