Tecnotreen hallitus ehdottaa yhtiökokoukselle yhden sentin osinkoa

Osinkoehdotus ei tullut yllätyksenä, vaikka yhtiö ei osinkoehdotusta tilinpäätöksen yhteydessä antanutkaan. Yhtiö maksoi viime vuonna ensimmäistä kertaa pitkään aikaan osingon ja odotimmekin, että yhtiö ei halua poiketa tästä linjasta. Ennusteemme odotti aiemmin kahden sentin osinkoa, jonka olemme tämän kommentin yhteydessä leikanneet yhteen senttiin.

Pienellä osingolla lähinnä signaaliarvoa

Osingon taloudellinen merkitys niin sijoittajille kuin yhtiöllekin on hyvin pieni. Yhden sentin osinko vastaa nykykurssilla noin 0,3 %:n osinkotuottoa. Absoluuttinen maksettava osinkopotti ulkona oleville osakkeille on noin 160 TEUR, joten merkittävää vaikutusta sillä ei ole myöskään yhtiön taloudelliseen asemaan (Q4’24 rahavarat 16,8 MEUR).

Osingonmaksu on hieman ristiriitaista siltä osin, että yhtiön vapaa kassavirta oli vuonna 2024 edelleen negatiivinen, vaikka se parantuikin vuoden 2023 tasoilta. Yhtiön syksyllä 2024 asettaman osinkopolitiikan mukaan yhtiön tavoitteena on jakaa 10 % vapaasta kassavirrasta vuosittain osinkona. Siten negatiivisen kassavirran myötä yhtiön osinkopolitiikka ei edellyttäisi osingonmaksua, ja siten osingonmaksulla yhtiö pyrkiikin nähdäksemme signaloimaan luottamustaan kassavirran kohenemiseen jatkossa. Vuoden 2025 osalta yhtiö on ohjeistanut vapaan kassavirran olevan yli 4 MEUR. Suunta kassavirran osalta onkin tällä hetkellä oikea, vaikka kassavirta jääkin edelleen merkittävästi yhtiön tulosluvuista.