Teleste Q2’24 -pikakommentti: Volyymit laskivat voimalla, tulos piti kohtalaisesti pintansa

Telesten liikevaihto tuli Q2:lla vielä odottamaamme enemmän alas, mihin nähden yhtiö onnistui suojelemaan tulostaan kuitenkin kohtuullisesti. Euroopan erittäin hiljaisena jatkuvan kysynnän myötä yhtiö tarkensi liikevaihto-ohjeistustaan alaspäin, joskin ohjeistus vaatii loppuvuodelle edelleen varsin selvää volyymien elpymistä. Loppuvuonna liikevaihdon kehitystä pitäisi tukea asteittain entistä enemmän Broadband Networksissa Pohjois-Amerikan toimitukset ja Public Safety and Mobilityssa isot H2:lle ajoittuvat projektitoimitukset. 

Volyymit laskivat vielä odotuksiamme enemmän

Telesten Q2-liikevaihto laski 26 % 29,5 MEUR:oon, mikä alitti selvästi 34,4 MEUR:n ennusteemme. Laskun taustalla oli odotetusti voimakkaasti heikentynyt eurooppalaisten operaattoriasiakkaiden kysyntä Broadband Networksissa, missä liikevaihto oli voimakkaassa laskussa (Q2’24: 17,0 MEUR, -34 %). Pohjois-Amerikan toimitukset jatkoivat kasvuaan, mutta eivät riittäneet kompensoimaan Euroopan laskenutta myyntiä. Yksikön saadut tilaukset (Q2’24: 17,3 MEUR, +4 %) elpyivät hieman heikolta vertailukaudelta, mitä selitti etenkin tilausten kasvu Pohjois-Amerikassa. Liikevaihdon maantieteellisessä jakaumassa Pohjois-Amerikan kasvu näkyy jo selvästi markkina-alueen liikevaihdon ollessa 11 % koko konsernista (Q2’23: 6 %).

Public Safety and Mobility -yksikössä liikevaihto (Q2’24: 12,6 MEUR) laski 13,5 %, kun odotuksissamme oli maltillista kasvua. Taustalla oli erityisesti laskeneet toimitukset videovalvonta-asiakkaille, minkä taustalla on yhtiön mukaan normaalia projektiliiketoiminnan vaihtelua. Myös yksikön saaduissa tilauksissa (Q2’24: 9,5 MEUR, -31 %) nähtiin voimakasta laskua. Täällä tilauskanta (95,6 MEUR, +2 %) pysytteli kuitenkin vakaana tukien isossa kuvassa vakaata kehitystä jatkossa.

Tulos piti pintansa kohtalaisesti laskevista volyymeista huolimatta

Telesten oikaistu liiketulos oli Q2:lla 0,2 MEUR (Q2’23: 0,6 MEUR) ylittäen -0,4 MEUR:n ennusteemme. Yhtiö oli Q1-raportissa kertonut odottavansa tappiollista tulosta Q2:lle, mutta oikaistun liikevoiton tasolla yhtiö onnistuikin yltämään lievästi positiiviseen tuloksen. Raportoidulla liikevoitolla mitattuna tulos jäi kuitenkin selvästi tappiolliseksi (Q2’24: -0,8 MEUR) pääasiassa liiketoimintojen uudelleenjärjestelyjen 1 MEUR:n kertaluonteisten kulujen vuoksi. Vertailukauteen nähden tulosta ja kannattavuutta rasitti erityisesti voimakkaasti laskevat volyymit. Odotuksiamme rajummin laskeneisiin volyymeihin nähden tulostasoa onnistuttiin suojelemaan kohtuullisesti. Kiinteissä kuluissa nähtiinkin varsin selvää laskua vertailukaudelta yhtiön tekemien sopeutustoimien myötä.

Liikevaihto-ohjeistusta tarkennettiin alaspäin

Teleste päivitti ohjeistustaan liikevaihdon osalta. Yhtiö odottaa nyt vuoden 2024 liikevaihdon olevan 140–150 MEUR (aik. 140–165 MEUR). Oikaistun liikevoiton yhtiö odottaa edelleen olevan 3–6 MEUR. Liikevaihto-ohjeistuksen täsmennys oli mielestämme selvää ottaen huomioon H1:llä voimakkaasti laskeneet volyymit. Ennusteemme ennen Q2-raporttia odotti kuluvalta vuodelta 146 MEUR:n liikevaihtoa ja 3,6 MEUR:n oikaistua liiketulosta. Liikevaihtoennusteessamme on laskupainetta jo puhtaasti Q2-lukujen perusteella ja ohjeistukseen pääsy tuleekin nähdäksemme vaatimaan varsin selvää volyymien elpymistä loppuvuodesta. Näkymien osalta yhtiö kommentoi globaalin makrotaloustilanteen muuttuneen edelleen epävarmemmaksi, mikä on vähentänyt operaattorien investointihalukkuutta. Erityisesti Euroopan markkinoilla on paljon epävarmuutta ja kysyntä yhtiön mukaan hyvin alhaista. Yhtiön loppuvuoden tavoitteena on edelleen Broadband Networks -liiketoiminnan ja toimitusvolyymien kasvattaminen Pohjois-Amerikassa.