Teleste Q4 - tilaukset kasvussa, liikevaihto laskee

Teleste julkaisi aamulla yhtiön pettymyksentäyteisen välivuoden 2017 viimeisen neljänneksen tuloksen. Raportti jatkoi samaa tarinaa kuin aiemmat neljännekset, eli tulos jäi heikoksi, mutta näkyvyys käänteeseen vuonna 2018 parantui edelleen. Yhtiöllä on vuonna 2018 vielä haasteita ratkottavana. Pahin on selkeästi nyt takana ja näkyvyys on parantunut, mutta alkaneen vuoden näkymät aiheuttavat lievää laskupainetta ennusteisiimme.

Telesten Q4-liikevaihto laski 14 % jääden noin 9 %:n laskua ennakoineesta ennusteestamme. Taustalla oli liikevaihdon lasku tilaajaverkkotuotteissa sekä video- ja informaatioratkaisuissa, joissa vahva tilauskanta ei vielä näy myynnissä. Liikevoitto Q4:llä oli 0,3 MEUR (Q4’17: 4,3 MEUR) ja uudelleenjärjestelyvarauksesta oikaistuna 1,1 MEUR jääden 2,0 MEUR:n ennusteestamme. Tulos oli heikko molemmissa segmenteissä, mutta palveluliiketoiminnan puolella tappiot ovat pienentyneet (EBIT-% -1 %).

Hallitus esittää yhtiökokoukselle 0,10 euron osinkoa (2016: 0,25 EUR), kun ennusteemme oli 0,20 euroa. Vuoden 2017 heikon tuloksen jäljiltä selkeä osingon leikkaus on ymmärrettävää. Yhtiön vuoden 2017 osakekohtainen tulos oli alaskirjauksesta johtuen selvästi tappiollinen -0,50 euroa. Liiketoiminnan rahavirta kuitenkin yli kaksinkertaistui 19,3 MEUR:oon (2016: 8,8 MEUR), mikä tukee osingonmaksukykyä.

Tilauskannan myönteinen kehitys jatkui Q4:llä ja yhtiö lähtee historiansa korkeimmalla tilauskannalla alkaneeseen vuoteen. Tilauskanta kasvoi neljänneksen aikana 21,5 % ja oli 57,4 MEUR (Q4’17: 26,9 MEUR). Kolmannes tilauskannasta ulottuu vuotta 2018 seuraaville tilikausille. Tilauskanta on erityisen vahva video- ja informaatioratkaisuissa, missä viime vuosi oli liikevaihdollisesti erittäin heikko.

Näkymissään Teleste odottaa yhtiön liikevaihdon kasvavan vuonna 2018 vuoteen 2017 verrattuna (234,6 MEUR). Liiketuloksen arvioidaan olevan selvästi positiivinen, mutta käynnissä olevien panostuksien johdosta se ei vielä saavuta vuoden 2016 ennätystasoa (15,6 MEUR). Ennusteemme liikevoitolle oli vuoden 2016 liikevoiton tasolla, joten ennusteisiin kohdistuu lievää laskupainetta. Tulosta tukee palveluliiketoiminta, minkä osalta yhtiö odotti raportissa selkeää parannusta vuoteen 2017. Video- ja informaatioratkaisuissa vahva tilauskanta tukee selkeää kasvua tälle vuodelle. Tilaajaverkkotuotteissa liikevaihdon odotetaan olevan vakaa ja operaattoreiden investointisyklit aiheuttavat näkymiin epävarmuutta. Lisäksi Teleste joutuu edelleen investoimaan kuluvan vuoden aikana tähän liiketoimintaan merkittävästi, mikä rasittaa kannattavuutta.

Telesten mukaan sillä on lähivuosille kolme keskeistä tavoitetta: Saksan palveluliiketoiminnan tuloksen kääntäminen positiiviseksi, myynnin onnistunut käynnistäminen USA:n kaapelioperaattorimarkkinoilla sekä videovalvonta- ja informaatioratkaisujen merkittävä kasvu ja tulosparannus. Yhtiö odottaa näiden kolmen alueen vaikuttavan merkittävästi yhtiön tulevaan kehitykseen.