Analyytikon kommentti
Teleste sopi parannetuista lainaehdoista
Tiivistelmä
- Teleste on sopinut parannetuista syndikaattilainan ehdoista, jotka sisältävät aiempaa alemmat lainamarginaalit ja laajennetut takauslimiitit.
- Yhtiön taloudellinen asema on vahvistunut merkittävästi, mikä on mahdollistanut lainaehtojen parantamisen.
- Nettovelan ja käyttökatteen suhde on parantunut 4,7x:stä 1,9x:ään, mikä on kohtuullinen ja siedettävä taso.
- Parantuneet lainaehtojen odotetaan tukevan yhtiön tuloslaskelman alinta riviä pienentyvien rahoituskulujen kautta.
Tämä sisältö on tekoälyn tuottamaa. Anna siihen liittyvää palautetta Inderesin foorumilla.
Teleste tiedotti sopineensa parannetuista syndikaattilainan ehdoista lainanantajapankkiensa kanssa. Päivitetyt ehdot sisältävät aiempaa alemmat lainamarginaalit, mikä heijastaa yhtiön vahvistunutta taloudellista asemaa. Lisäksi takauslimiittejä on laajennettu. Uutinen on positiivinen, mutta varsin odotettu yhtiön viime aikainen tuloskäänne sekä taseaseman vahvistuminen huomioiden.
Telesten taseasema ja velanhoitokyky heikkenivät vuonna 2022, kun yhtiö joutui kasvattamaan varastopuskureitaan komponenttipulan vuoksi samalla kun yhtiön tulostaso laski. Nettovelan ja käyttökatteen suhde oli vuoden 2022 lopussa peräti 4,7x tasolla. Tämän jälkeen yhtiö on onnistunut asteittain purkamaan varastotasojaan. Yhtiön tulostaso on myös noussut merkittävästi yhtiön tekemien kulusäästöjen ja Pohjois-Amerikan edenneen laajentumisen tukemana. Q1'26:n lopussa nettovelan ja käyttökatteen suhde olikin enää 1,9x, mitä pidämme jo kohtuullisena ja siedettävänä tasona. Parantuneen taloudellisen suorituskyvyn myötä lainaehtojen paraneminen onkin arviomme mukaan varsin odotettua. Arviomme mukaan yhtiön tiedote asiasta viittaa siihen, että marginaalin muutos on kohtuullisen merkittävä. Alemmat lainamarginaalit tukevat osaltaan yhtiön tuloslaskelman alinta riviä pienentyvien rahoituskulujen kautta. Laajemmat takauslimiitit puolestaan parantavat yhtiön taloudellista liikkumavaraa muun muassa Public Safety and Mobility -yksikön isoissa asiakasprojekteissa sekä Pohjois-Amerikan laajentumisessa.
Ennusteissamme on tälle vuodelle jo varsin merkittävä lasku rahoituskuluissa (viime vuoden rahoituskuluihin vaikuttivat merkittävästi valuuttakurssimuutokset), mihin vaikuttaa luonnollisesti myös laskenut nettovelan taso. Samalla viitekorot ovat viime aikoina nousseet. Siten ennusteisiimme kohdistuu alustavasti korkeintaan pientä hienosäätötarvetta.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Teleste Oyj on vuonna 1954 perustettu suomalainen teknologiakonserni, joka kehittää ja tarjoaa video- ja laajakaistateknologioita sekä niihin liittyviä palveluita. Teleste toimii tietoliikenneoperaattorien kaapeliverkkojen verkkolaitteiden kehittäjänä, tuottajana ja myyjänä sekä palvelutoimittajana. Lisäksi yhtiö tarjoaa videovalvontaan ja matkustajainformaatioon tarvittavia sovelluksia ja ratkaisuja lähinnä julkisen sektorin asiakkaille sekä raideliikenteeseen. Yhtiön tuotanto tapahtuu suurimmaksi osaksi Suomessa ja tuotekehitystoiminnot yhtiöllä ovat pääosin Suomessa, Saksassa ja Puolassa.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut11.05.
| 2025 | 26e | 27e | |
|---|---|---|---|
| Liikevaihto | 138,6 | 144,6 | 156,6 |
| kasvu-% | 4,6 % | 4,3 % | 8,3 % |
| EBIT (oik.) | 7,1 | 9,2 | 10,4 |
| EBIT-% (oik.) | 5,1 % | 6,4 % | 6,6 % |
| EPS (oik.) | 0,17 | 0,36 | 0,41 |
| Osinko | 0,08 | 0,10 | 0,12 |
| Osinko % | 2,1 % | 2,6 % | 3,2 % |
| P/E (oik.) | 22,3 | 10,5 | 9,3 |
| EV/EBITDA | 7,5 | 6,0 | 5,1 |
Foorumin keskustelut
