Analyytikon kommentti

Terveystalo divestoi lastensuojeluliiketoimintansa

Tiivistelmä

Terveystalo myy Sauma Lastensuojelupalvelut Oy:n Validia Oy:lle osana strategista fokusoitumista terveydenhuollon palveluihin.
Myytävän liiketoiminnan liikevaihto oli 11,4 MEUR, mikä on alle prosentin Terveystalon kokonaisliikevaihdosta.
Kaupalla on vain vähäinen vaikutus Terveystalon taloudellisiin lukuihin ja se ei muuta yhtiön sijoitustarinaa.
Kaupan toteutuminen edellyttää Kilpailu- ja kuluttajaviraston hyväksyntää, mutta esteitä ei odoteta.

Tämä sisältö on tekoälyn tuottamaa. Anna siihen liittyvää palautetta Inderesin foorumilla.

Terveystalo tiedotti perjantaina allekirjoittaneensa sopimuksen Sauma Lastensuojelupalvelut Oy:n myymisestä Validia Oy:lle. Myynti ei tullut yllätyksenä, sillä yhtiö on avoimesti kommunikoinut tarkastelevansa kriittisesti Portfolioliiketoimintojen ei-strategisia ja ei-synergistisiä omistuksia, ja pidämmekin divestointia järkevänä liikkeenä strategisen fokusoinnin kannalta. Kaupalla on vain vähäinen vaikutus Terveystalon lukuihin, emmekä näe sillä vaikutusta yhtiön sijoitustarinaan tai näkemykseemme yhtiöstä.

Lastensuojelu oli konsernin mittakaavassa pieni liiketoiminta

Sauma Lastensuojelupalvelut tarjoaa erityis- ja vaativan tason lastensuojelun sijaishuollon ja perhehoidon palveluita. Yhtiön liikevaihto vuonna 2024 oli 11,4 MEUR ja se työllisti noin 230 henkilöä. Yhtiön liikevaihto on siten alle prosentin Terveystalon liikevaihdosta. Ostaja Validia on osa pohjoismaista hoiva-alan konsernia Ambeaa. Kaupan toteutuminen edellyttää vielä Kilpailu- ja kuluttajaviraston hyväksyntää, mutta emme oleta tästä muodostuvan estettä. Kauppahintaa ei tiedotteessa julkistettu, mutta arvioimme sen olevan yksinumeroinen miljoonaluku.

Kauppa ei ollut yllätys

Terveystalon mukaan kaupan taustalla on strateginen päätös terävöittää fokusta ja keskittyä vahvemmin terveydenhuollon palveluihin. Lastensuojelupalvelut ovat olleet Terveystalon kokonaisuudessa pieni ja erillinen osa-alue, jolla on rajallisesti synergioita yhtiön ytimenä toimivan integroidun terveydenhuollon hoitoketjun kanssa. Terveystalo on myös viestinyt Portfolioliiketoimintojensa (joihin lastensuojelu on kuulunut) roolin olevan itsenäinen arvonluonti ja tarkastelevansa eri liiketoimintojen strategista yhteensopivuutta säännöllisesti. Näihin peilattuna lastensuojeluliiketoiminnan divestointi on mielestämme looginen liike.

Vaikutus ennusteisiin vähäinen

Myytävän liiketoiminnan liikevaihto (11,4 MEUR) vastaa alle yhtä prosenttia Terveystalon liikevaihdosta (2025e: 1 292 MEUR). Kaupalla on siten vain marginaalinen vaikutus Terveystalon kokoluokkaan. Tulemme päivittämään kaupan vaikutukset ennusteisiimme seuraavan päivityksen yhteydessä, mutta pienen kokoluokan myötä muutokset voivat hyvin hautautua muiden mahdollisten ennustemuutosten alle. Tuloksen osalta vaikutus on arviomme mukaan vielä pienempi lastensuojeluliiketoiminnan ollessa julkisten lähteiden mukaan alle konsernin keskimääräisen kannattavuuden.

Sisäänkirjautuminen vaadittu

Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille

Luo ilmainen tunnus

Terveystalo on vuonna 2001 perustettu suomalainen terveyspalveluyritys. Yhtiö tarjoaa monipuolisia perusterveydenhuollon ja erikoissairaanhoidon sekä hyvinvoinnin palveluja yritys- ja yksityisasiakkaille ja julkiselle sektorille. Yhtiön terveyspalveluiden palveluvalikoimaan kuuluvat yleislääketieteen ja erikoissairaanhoidon palvelut, diagnostiikkapalvelut, päiväkirurgia, suunterveyden palvelut ja muut liitännäispalvelut. Terveystalon valtakunnallinen verkosto kattaa noin satoja toimipaikkoja eri puolilla Suomea, jonka lisäksi toimipaikkaverkostoa täydentävät ympärivuorokautiset digitaaliset palvelut.

Lue lisää yhtiösivulla

Tunnusluvut23.10.

	2024	25e	26e
Liikevaihto	1 340,0	1 292,4	1 313,5
kasvu-%	4,2 %	−3,6 %	1,6 %
EBIT (oik.)	140,5	153,9	159,9
EBIT-% (oik.)	10,5 %	11,9 %	12,2 %
EPS (oik.)	0,72	0,84	0,88
Osinko	0,48	0,64	0,68
Osinko %	4,6 %	6,8 %	7,2 %
P/E (oik.)	14,6	11,3	10,7
EV/EBITDA	8,3	7,0	6,6