Tietoevry antoi positiivisen tulosvaroituksen ennen ensi viikon pääomamarkkinapäivää

Tietoevry antoi eilen illalla positiivisen tulosvaroituksen. Yhtiö nosti kannattavuusohjeistustaan ja kavensi samalla kasvuohjeistuksensa ylälaitaa vuodelle 2025. Ohjeistusmuutoksen taustalla on aiemmin arvioitua paremmin edennyt kustannussäästöohjelma. Näin kuluvan vuoden tulosennusteisiin kohdistuu nousupainetta, kun taas ensi vuoden ennusteisiin lievästi laskupainetta. Yhtiöllä on ensi viikon tiistaina pääomamarkkinapäivä, jonka yhteydessä päivitämme tulosvaroituksen lievät ennustemuutokset. Pääomamarkkinapäivällä ei ole odotettavissa suurempia muutoksia strategiaan, ja fokus on sen paremman toimeenpanon toimenpiteissä sekä tarkemmin kasvun ajureissa.

Kannattavuusohjeistus nousi, kasvuennuste kapeni alaspäin

Tietoevry päivitti vuoden 2025 ohjeistustaan ja arvioi nyt yhtiön orgaanisen kasvun olevan välillä -2 % ja -1 % (aik. -2 % ja 0 %). Kasvuohjeistuksen kaventaminen heijastelee jatkuvaa haastavaa markkinatilannetta. Samalla yhtiö nosti oikaistun liikevoittomarginaalin ohjeistushaarukan 13,3–13,8 %:iin (aik. 12,7–13,3 %). Ohjeistuksen noston taustalla on yhtiön kustannussäästöohjelman odotettua parempi eteneminen. Yhtiön tavoitteena on saavuttaa 115 MEUR:n säästöt vuoden 2026 loppuun mennessä.

Tulosvaroituksen vaikutukset pääosin Q4:ään

Tietoevryn ohjeistuspäivitys tuli siinä mielessä yllätyksenä, että yhtiö päivitti vasta syyskuussa ohjeistusta ja julkaisi kuukausi sitten Q3-raporttinsa. Kannattavuusohjeistuksen nosto oli selkeästi aiempaa ennustettamme korkeammalla tasolla (ennuste 12,9 %), ja parannusta selittää mittavan kulusäästöohjelman nopeampi realisoituminen. Liikevaihtoennusteemme oli puolestaan uuden, kavennetun ohjeistushaarukan ylälaidassa. Näin kokonaisuutena, kuluvan vuoden ennusteisiin kohdistuu nousupainetta, kun taas ensi vuoden ennusteisiin lievästi laskupainetta markkinatilanteen myötä. Yhtiöllä on ensi viikon tiistaina pääomamarkkinapäivä, jonka yhteydessä päivitämme tulosvaroituksen lievät ennustemuutokset.

Pääomamarkkinapäivältä odotetaan strategian toteutussuunnitelmaa

Pääomamarkkinapäivän odotuksiin liittyen Tietoevry kommentoi Q3-konferenssipuhelussa, että yhtiö ei tarvitse uutta strategiaa, vaan parempaa toimeenpanoa. Näin ollen odotammekin yhtiön kertovan tarkemmista toimenpiteistä marraskuun lopun pääomamarkkinapäivässä. Tällöin erityisen mielenkiinnon kohteena ovat yhtiön toimenpiteet kasvun kiihdyttämiseksi sekä uudet keskipitkän aikavälin tavoitteet. Ennustamme yhtiön liikevaihdon kasvavan 1 % ja 2 % vuosina 2026-2027, kun konsensus odottaa 1 %:n ja 4 %:n kasvua. Lisäksi odotamme oikaistun EBITA-%:n olevan 13,4 % ja 14,1 % vuosina 2026-2027, kun konsensus odottaa 13,7 % ja 14,2 %. Odotamme yhtiön uusien taloudellisten tavoitteiden heijastelevan meidän ja markkinoiden ennusteita, koska kunnianhimoisemmat ennusteet vaatisivat arviomme mukaan jo markkinalta selvästi parempaa vetoapua.