Tietoevry Q3’24 -ennakko: Yhtiö antoi eilen lievän tulosvaroituksen vuodelle 2024

Tietoevry julkaisee Q3-raporttinsa ensi viikon torstaina kello 9.00. Tietoevry antoi eilen lievän tulosvaroituksen liikevaihdon osalta ja ennakkotietoja Q3:n luvuista. Näin liikevaihto laski ja jäi odotuksistamme. Kannattavuus taas parani useiden tehostamisohjelmien ajamana ja tulos kasvoi näin hieman. Ennakkotietojen myötä fokus Q3-raportin yhteydessä on Tech Services-liiketoiminnan strategisessa arvioinnissa, josta meidän pitäisi saada lisää tietoa.

Ennakkotietojen myötä liikevaihto laski ja jäi odotuksista Q3:lla

Tietoevryn Q3:n orgaaninen kasvu jäi ennakkotietojen myötä -1 %:iin, heikkona jatkuneen IT-markkinan painamana. Liikevaihto laski näin noin 653 MEUR:oon, riippuen yritysjärjestelyiden ja valuuttakurssien lopullisesta vaikutuksesta (arvio -2 MEUR) ja jäi noin 3 % ennusteestamme. Kysyntä heikkeni suhteessa yhtiön odotuksiin Q3:n loppua kohden ja yhtiö arvioi markkinoiden säilyvän heikkoina myös loppuvuonna. Kysynnän lasku vaikutti etenkin Tietoevry Create- ja Tietoevry Tech Services -liiketoimintoihin, jotka ovat kärsineet jo aikaisemmin heikommasta markkinasta. Lisäksi tietyt Tietoevry Care ja Tietoevry Industry -liiketoimintojen markkinat heikkenivät neljänneksen aikana, mikä on uutta tietoa.

Kannattavuus parani ja oli yli odotusten tehostamisohjelmien tukemana Q3:lla

Tietoevryn kannattavuus (oik. liikevoitto-%) parani 0,5 %-yksikköä 13,5 %:iin Q3:lla. Kannattavuutta tuki tehostustoimenpiteet kaikissa liiketoiminnoissa. Kannattavuus oli siis lähes 1 %-yksikön meidän ja markkinoiden odotuksia parempi. Oikaistu EBITA oli siis laskelmiemme perusteella noin 88 MEUR, mikä vastaa 3 %:n tuloskasvua vertailukauteen verrattuna. Näin Q3:n tulos ylitti ennusteemme ja markkinoiden ennusteet (84-86 MEUR). Toisaalta Q3:n vahva tulos tarkoittaa, että Q4 on todennäköisesti aikaisempia odotuksia heikompi. Näin on hyvin mahdollista, että Q3:n yhteydessä kuullaan uusista tehostustoimenpiteitstä. Yhteensä olemme oikaisseet liikevoittoa 30 MEUR:lla pääosin PPA-poistoihin (11 MEUR), uudelleenjärjestelyihin (9 MEUR) ja strategisiin arviointeihin (4 MEUR) liittyvillä kuluilla. Muilla tulosriveillä odotamme rahoituskulujen edelleen nousseen ja olleen 12 MEUR.

Yhtiö antoi lievän tulosvaroituksen liikevaihdon osalta ja tarkensi kannattavuusohjeistusta

Heikkona jatkuneen markkinatilanteen myötä Tietoevry päivitti liikevaihdon kasvuohjeistustaan ja odottaa orgaanisen kasvun olevan noin -2 % (aiempi 0–3 %) vuonna 2024. Lisäksi yhtiö arvioi koko vuoden oikaistun liikevoittomarginaalin olevan 12,3-12,7 % (aiempi 12,0-13,0 %). Ennustimme ennen tulosvaroitusta yhtiön orgaanisen liikevaihdon kasvun hidastuvan 1 %:iin haastavan markkinan ajamana, mikä on alle vuosien 2022–23 4–6 %:n tasojen. Lisäksi odotimme EBITA-%:n olevan 12,6 % vuonna 2024 (2023 12,6 %). Näin Q3:n odotettua heikompi tulos ja näkymä luo alustavasti pientä (3–5 %) laskupainetta tulosennusteisiimme, mutta ei riitä muuttamaan positiivista näkemystämme yhtiöstä. Fokuksessa Q3-raportissa on Tech Servicen strategisen arvioinnin lopputulos, mistä irtautuminen olisi helpotus. Tech Service on osien summassamme arvioitu 640 MEUR:n yritysarvoon. Päivitämme ennusteet tuloksen yhteydessä ensi viikolla.

Yhtiön kertoi kiristyshaittaohjelmahyökkäykseen liittyvien asiakaskorvausten taloudellisten kokonaisvaikutuksien olevan Q2:n arvioidun mukainen, eli kokonaiskorvausvastuu on alle 10 MEUR vuonna 2024. Tietoevry odottaa pääosan taloudellisista vaikutuksista kirjautuvan Q4:n aikana, mikä vaikuttaa liikevaihdon kasvuun.