Tietoevry Q4 torstaina: Odotamme tuloskasvua indikoivaa ohjeistusta ja kasvavaa osinkoa
Tietoevry julkaisee Q4-raporttinsa torstaina poikkeuksellisesti kello 9.00 ja tuloslive on katsottavissa InderesTV:ssä kello 8.50 alkaen. Arvioimme haasteellisen markkinan hieman hidastaneen liikevaihdon kasvua ja edelleen painaneen kannattavuutta. Lisäksi odotamme konsensuksen tavoin tuloskasvua indikoivaa ohjeistusta vuodelle 2024 ja kasvavaa osinkoa vuodelta 2023. Fokuksessa ovat myös Banking-liiketoiminnan irrottamiseen liittyvät kommentit.
Ennustamme orgaanisen kasvun hidastuneen markkinaepävarmuuksien ajamana
Ennustamme raportoidun liikevaihdon laskeneen 2 % 750 MEUR:oon Q4:llä (Q3: -4 %). Arvioimme liikevaihdon ilman yritysjärjestelyitä ja valuuttakurssivaikutuksia (-44 MEUR) kasvaneen 2 % (Q4’22 9 %), mikä on haasteellinen markkina ja Tietoevryn kokonaisuus huomioiden suhteellisen hyvä suoritus. Analyytikkopuhelun kommenttien mukaan Create-segmentissä (konsultointi) on edelleen epävarmuutta projektien aloituksien ja viivästyksien kanssa. Lisäksi Tech Services -liiketoiminnan ”lisä”-myynti kärsii epävarmasta markkinasta. Toisaalta ohjelmistoliiketoiminnat vetävät edelleen hyvin.
Arvioimme kannattavuuden laskeneen laskutusasteiden ajamana
Arvioimme Tietoevryn EBITAn laskeneen 7 % 109 MEUR:oon liikevaihdon ja kannattavuuden ajamana (konsensus 110 MEUR). Odotamme EBITA-%:n laskeneen vajaan 1-%-yksikön 14,6 %:iin pääosin heikompien laskutusasteiden ajamana Banking- ja Tech Services- liiketoiminnoissa. Lisäksi kannattavuutta painaa inflaatio. Yhteensä olemme oikaisseet liikevoittoa 23 MEUR:lla pääosin PPA-poistoihin (10 MEUR), uudelleenjärjestelyihin ja strategisiin aviointeihin liittyvillä kuluilla. Muilla tulosriveillä emme odota suurempia muutoksia. Näin ennustamme oikaistun osakekohtaisen tuloksen olleen 0,67 euroa Q4:lla (raportoitu 0,52) ja 2,19 euroa koko vuonna 2023. Odotamme konsensuksen tavoin yhtiön hallituksen ehdottavan 1,50 euron osakekohtaisen osingon jakamista vuodelta 2023.
Odotamme konsensuksen tavoin tuloskasvua indikoivaa ohjeistusta vuodelle 2024
Odotamme ennen Q4-raporttia yhtiön kasvavan orgaanisesti 3 % (raportoitu 2 %) ja EBITA-%:n olevan 12,9 % vuonna 2024. Konsensus odottaa liikevaihdon kasvavan 4 % ja EBITA-%:n olevan 12,8 %. Näin markkinat odottavat tuloskasvua indikoivaa ohjeistusta kasvun ja paremman kannattavuuden myötä. Selkeä mielenkiinnon kohde raportissa on myös yhtiön strategisten arviointien eteneminen ja odotamme joitain kommentteja Banking- liiketoiminnan osalta, mutta emme vielä tässä vaiheessa Tech Services -liiketoiminnan osalta.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Tietoevry
Tietoevry on vuonna 1968 perustettu pohjoismainen digitaalisten palveluiden ja ohjelmistojen tarjoaja. Yhtiön pääkonttori sijaitsee Suomessa, ja sen palveluksessa on asiantuntijoita maailmanlaajuisesti. Yritys palvelee tuhansia yksityisen ja julkisen sektorin asiakkaita lähes sadassa maassa.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut16.01.
2022 | 23e | 24e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 2 928,1 | 2 848,7 | 2 911,9 |
kasvu-% | 3,71 % | −2,71 % | 2,22 % |
EBIT (oik.) | 379,0 | 359,6 | 374,9 |
EBIT-% (oik.) | 12,95 % | 12,62 % | 12,88 % |
EPS (oik.) | 2,35 | 2,19 | 2,27 |
Osinko | 1,45 | 1,50 | 1,55 |
Osinko % | 5,47 % | 7,66 % | 7,91 % |
P/E (oik.) | 11,29 | 8,95 | 8,61 |
EV/EBITDA | 8,99 | 7,97 | 6,99 |