Tutut teemat esillä KONEen analyytikkopuhelussa

KONE järjesti keskiviikkona kysymys-vastauspuhelun analyytikoille. Keskustelun keskiössä olivat viimeaikaiseen tapaan etenkin modernisaatioliiketoiminta ja Kiina. Näiden osalta viesti oli pitkälti ennallaan modernisaatioiden tarjotessa merkittäviä mahdollisuuksia tulevaisuudessa. Sen sijaan Kiinan uudisrakentamisen markkinan osalta merkit paremmasta ovat vähäisiä, kun taas jälkimarkkinapalvelut tarjoavat selkeitä mahdollisuuksia. Puhelulla ei ollut välittömiä vaikutuksia ennusteisiimme tai näkemykseemme yhtiöstä. 

Modernisaatiomarkkinassa riittää otettavaa koko toimialalle

Yhtiö toisti puhelun yhteydessä näkemyksensä modernisaatiomarkkinan huomattavasta pidemmän aikavälin potentiaalista. Taustalla on globaalisti noin 10 miljoonan, ja nopeasti kasvavan, hissin ja liukuportaan laitekanta, joka on kypsässä vaiheessa modernisaation näkökulmasta (vrt. KONEen oma huoltokanta yli 1,7 miljoonaa laitetta). Mielenkiintoisimpia mahdollisuuksia yhtiö näkee osittaismodernisaatioissa täydellisen peruskorjauksen sijasta. Tähän vaikuttaa osaltaan se, että ne ovat kustannustehokkaampia ja nopeampia toteuttaa sekä KONEen (ml. toiminnan ja prosessien skaalautuminen, massaräätälöinti) että asiakkaan kannalta. Samalla ne toimivat myös hyvänä väylänä huoltokannan (ml. verkkoon kytketty huoltokanta, kilpailijoiden laitteet) kasvattamiselle. Modernisaatiotilausten osalta yhtiö kommentoi, että tilauksissa voi esiintyä vaihteluita nyt ja tulevaisuudessa etenkin suurten projektien osalta. Sen sijaan osittaismodernisaatioissa yhtiö odottaa kasvukäyrän jatkumisen olevan vakaampi.

Kommenttien perusteella asiakkaiden päätöksenteossa tai kilpailutilanteessa ei ole tapahtunut viime aikoina olennaisia muutoksia. Yhtiön mukaan menestystä määrittää huomattavasti oma toiminta, jossa se onkin ollut arviomme mukaan varsin onnistunut viime aikoina. KONE ei vaikuttanut olevan myöskään huolissaan hintakilpailun suhteen modernisaatiomarkkinan suuren koon vuoksi, mikä tarjoaa mahdollisuuksia kaikille toimijoille vielä pitkään. 

Kiinan uudisrakentamisen markkinassa ei olennaisia piristymisen merkkejä

Kiinassa yhtiö odottaa uudisrakentamisen ratkaisujen laskevan kuluvana vuonna kaksinumeroista vauhtia. Tähän liittyen yhtiö kommentoi, ettei tilanteessa ole tällä hetkellä nähtävissä olennaisia piristymisen merkkejä. Tämän taustalla on muun muassa alhainen kuluttajaluottamus, jonka vahvistumisen KONE näkee yhdeksi edellytykseksi markkinatilanteen selkeämmän muutoksen kannalta. Sen sijaan modernisaatioissa sekä palveluissa lyhyen aikavälin näkymät ovat hyvät globaalisti (ml. Kiina). Kiinan markkinadynamiikasta se toisti aiempia kommentteja kokonaismarkkinan jakautumisesta noin puoliksi uudisrakentamisen ratkaisuihin ja jälkimarkkinapalveluihin. Vastaavasti KONEen osalta uudisrakentamisen ratkaisujen osuus on vielä noin 60 %. Tämän myötä yhtiön keskeisimpiä fokusalueita Kiinan markkinalla on kassavirran ja kannattavuuden lisäksi kasvattaa entistä voimakkaammin jälkimarkkinapalveluiden suhteellista osuutta, mikä on olennaisessa roolissa strategiassa ja taloudellisten tavoitteiden saavuttamiseksi. 

Euroopan osalta yhtiö puolestaan kommentoi uudisrakentamisen markkinan kasvavan kuluvana vuonna, ja vahvin markkinatilanne on Etelä-Euroopassa. Yleisellä tasolla se kommentoi Euroopan uudisrakentamisen markkinoiden stabiloitumisen tapahtuneen käytännössä järjestyksessä etelästä pohjoiseen, vaikkakin markkinatilanne on vielä heikko tietyissä yksittäisissä maissa (mm. Suomi). 

Marginaaliajurit ja yritysostostrategia ennallaan

Kuluvan vuoden ja lähivuosien marginaaliajureissa ei ollut myöskään muutoksia, ja niitä ovat paraneva myyntimix (jälkimarkkinoiden suurempi osuus), kasvu sekä tehokkuusohjelman edistyminen. Ohjelman komponentteja ovat parempi hinnoittelu, parhaiden käytäntöjen tehokkaampi hyödyntäminen koko toimitusketjussa sekä hankintatoimen säästöt. Lyhyellä aikavälillä painetta kannattavuuteen tulee edelleen Kiinan uudisrakentamisen ratkaisuista, ja yhtiön mukaan myyntihinnat olivat laskeneet Kiinassa edelleen kuluja nopeammin, mikä myös selittää yhtiön paikallisia fokusalueita.

Yhtiö kommentoi lyhyesti myös yritysjärjestelystrategiansa olevan ennallaan ja olevan kiinnostunut tekemään sekä isompia että pienempiä liikkeitä, mikäli mahdollisuuksia aukeaa järkevillä ehdoilla. Yllätyksettömästi yhtiön kommenttien mukaan kauppojen tekeminen on helpompaa pienemmässä päässä. Sen sijaan esimerkiksi TK Elevatorin mahdolliseen hankintaan liittyviin huhuihin yhtiö ei ottanut kantaa, mutta kommentoi markkinoilla olevan myös edelleen useita merkittäviä paikallisempia pelureita.

KONE kertoi puhelun yhteydessä suunnittelevansa pääomamarkkinapäivän järjestämistä vuoden 2026 kesäkuussa.