Uniperin Q1-tulos on erittäin vahva, yhtiö vahvisti 2020-ohjeistuksensa
Fortumin yli 70 prosenttisesti omistama Uniper julkaisi eilen ennakkotietoja Q1-tuloksestaan. Uniperin mukaan yhtiön Q1-tulos tulee olemaan erittäin vahva, minkä lisäksi yhtiö myös vahvisti vuoden 2020 ohjeistuksensa koronapandemian aiheuttamasta epävarmuudesta huolimatta. Vaikka Uniperilta on odotettu hyvää tulosta, ovat sijoittajat arviomme mukaan epäilleet yhtiön tulosohjeistukseen yltämistä. Näin ollen odotamme myös Fortumin osakkeen reagoivan uutisiin positiivisesti. Samalla on huomioitava, että Fortumin osakkeesta irtoaa tänään yhtiökokouksen vahvistama 1,10 euron osakekohtainen osinko. Osingon irtoaminen aiheuttaisi teoreettisesti noin 7 %:n kurssilaskun.
Uniperin antamien ennakkotietojen mukaan yhtiön oikaistu liikevoitto, mikä kuvaa yhtiön operatiivista tulosta, on Q1:llä noin 650 MEUR. Tämä on voimakas parannus viime vuoden vaisusta vertailukaudesta, jolloin oikaistu liikevoitto oli vain 185 MEUR. Yhtiö arvioi oikaistun nettotuloksen olevan noin 500 MEUR (Q1’19: 117 MEUR). Yhtiö oli jo aiemmin ennakoinut alkuvuoden tuloksen olevan merkittävästi vertailukautta parempi.
Lisäksi Uniper vahvisti tilinpäätöksen yhteydessä julkaisemansa ohjeistuksen vuodelle 2020 myös nykyisessä markkinaympäristössä, johon koronapandemia on iskenyt voimakkaasti. Tilinpäätöksen yhteydessä Uniper arvioi vuoden 2020 oikaistun liikevoiton olevan 750-1000 MEUR (2019: 813 MEUR) ja oikaistun nettotuloksen olevan 550-800 MEUR (2019: 614 MEUR). Tuloksesta valtaosa on siis kasassa jo Q1:n jälkeen, joka on toki yleensä kausiluontoisesti vahva. Uniperin sivuilta löytyvän konsensusennusteen perusteella yhtiöltä on odotettu noin 926 MEUR:n (mediaani) oikaistua liikevoittoa ja 568 MEUR:n (mediaani) oikaistua nettotulosta. Koronapandemian iskettyä voimalla Keski-Euroopan energiamarkkinoille ohjeistuksen vahvistaminen ja erittäin vahva Q1-tulos otetaan kuitenkin arviomme mukaan markkinoilla positiivisesti vastaan.
Fortumin osakekurssi on noussut yli 15,0 euron tavoitehintamme, mutta osta-suosituksemme on edelleen voimassa. Tulemme päivittämään ennusteitamme ja näkemyksemme Fortumista lähiaikoina. Suosituksen antamisen jälkeen valtaosa uutisvirrasta yhtiöön liittyen on ollut positiivista ja näemme tavoitehinnassa nousupainetta.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Fortum on energiayhtiö, joka edistää muutosta kohti puhtaampaa maailmaa. Fortumin ydinliiketoiminta on Pohjoismaissa ja se koostuu päästöttömästä ja tehokkaasta sähkön tuotannosta, sähkön myynnistä, kaukolämmöstä sekä kierrätys- ja jäteliiketoiminnasta.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut18.03.2020
| 2019 | 20e | 21e | |
|---|---|---|---|
| Liikevaihto | 5 446,0 | 5 178,3 | 5 375,2 |
| kasvu-% | 3,9 % | −4,9 % | 3,8 % |
| EBIT (oik.) | 1 191,0 | 825,5 | 924,9 |
| EBIT-% (oik.) | 21,9 % | 15,9 % | 17,2 % |
| EPS (oik.) | 1,74 | 1,03 | 1,23 |
| Osinko | 1,10 | 1,10 | 1,10 |
| Osinko % | 5,0 % | 5,6 % | 5,6 % |
| P/E (oik.) | 12,6 | 19,2 | 16,0 |
| EV/EBITDA | 11,1 | 9,9 | 12,2 |
Foorumin keskustelut
