Vaisala korvaa Ponssen TOP3-listallamme

Nostamme TOP3-listallemme Ponssen tilalle Vaisalan. Vaisalan ensimmäinen vuosipuolisko oli hyvä ja kaikki merkit (liikevaihdon, kannattavuuden ja tilauskannan kehitys) viittaavat positiivisen tulostrendin jatkuvan myös toisella vuosipuoliskolla. Pidämme Q2-raportin ja markkinakommenttien pohjalta entistä todennäköisempänä, että yhtiö tulee tarkentamaan tulosohjeistustaan haarukan yläpäähän loppuvuonna mahdollisesti jo Q3-raportissa. Lisäksi yhtiöllä on todella vahva kassa, ja jos merkittäviä yrityskauppoja ei tule, näemme todennäköisenä, että yhtiö jakaa ensi keväänä ylimääräisen 1,0-1,5 euron osakekohtaisen osingon.

Näkemyksemme mukaan Vaisala on viime aikoina kehittynyt monella rintamalla positiiviseen suuntaan. Sisäisesti yhtiö on kehittänyt useita toimintoja, kuten myyntiä ja skaalautuvia liiketoimintoja. Ulkoisesti Weather and Environmentin markkinatilanne on kääntynyt positiiviseksi ja Industrial Measurementsin odotetaan jatkavan vahvaa ja hyvin kannattavaa kasvua. Näin ollen yhtiöllä on tällä hetkellä useita positiivisia ajureita, jotka tukevat nopeampaa tuloskasvua sekä liikevaihdon että kannattavuuden kautta myös pidemmällä aikavälillä.

Ponsse ehti olla listalla hieman yli kolme kuukautta. Noston taustalla oli näkemyksemme suhteellisesta väärinhinnoittelusta sekä erinomaisen markkinakysynnän luoma positiivisen tulosvaroituksen mahdollisuus. Case realisoitui erinomaisesti ja Ponsse tuotti listalla ollessaan 13 % Helsingin pörssin painorajoitetun vertailuindeksin jäädessä samaan aikaan noin 1 %:n tuottoon. Poimintaa voidaankin pitää kaikilta osin erinomaisena.