Vaisala Q3’25 -ennakko: Kysynnässä ristivetoa, tulos vakaa
Tiivistelmä
- Vaisala's Q3 report is expected to show stable results despite mixed demand, with industrial demand remaining reasonable while renewable energy and currency fluctuations limit growth.
- The company's revenue is forecasted to grow by 6% year-over-year, driven by organic growth and acquisitions, despite a negative impact from currency fluctuations.
- EBITA is expected to be stable compared to the previous year, with industrial measurements showing slight growth, while the renewable energy sector faces challenges.
- Vaisala's guidance for 2025 includes a revenue range of 590–605 MEUR and an EBITA of 90–100 MEUR, with current forecasts aligning closely with these targets.
Tämä sisältö on tekoälyn tuottamaa. Anna siihen liittyvää palautetta Inderesin foorumilla.
Vaisala raportoi Q3-osavuosikatsauksen torstaina 23.10. noin klo 9. Arvioimme yhtiön toimittavan vakaan tuloksen kausiluonteisesti vahvalta kvartaalilta. Teollisuuden kysyntä on arviomme mukaan jatkanut kohtuullisen hyvänä, mutta samalla uusiutuvan energian alakulo ja valuuttakurssien kehitys rajoittavat tuloskasvua.
| Ennustetaulukko | Q3'24 | Q3'25 | Q3'25e | Q3'25e | Konsensus | 2025e | |||
| MEUR / EUR | Vertailu | Toteutunut | Inderes | Konsensus | Alin | Ylin | Inderes | ||
| Liikevaihto | 137 | 145 | 144 | 141,0 | - | 147,0 | 596 | ||
| Bruttokate-% | 57,3 % | 55,9 % | 56,2 % | 55,8 % | - | 56,6 % | 55,9 % | ||
| EBITA | 25,8 | 26,5 | 25,6 | 23,3 | - | 26,5 | 95,9 | ||
| Liikevoitto | 24,1 | 23,8 | 23,1 | 21,0 | - | 23,9 | 85,2 | ||
| EPS (raportoitu) | 0,53 | 0,47 | 0,49 | 0,47 | - | 0,51 | 1,64 | ||
| Liikevaihdon kasvu-% | 4,8 % | 5,9 % | 5,4 % | 3,2 % | - | 7,6 % | 5,6 % | ||
| Liikevoitto-% | 17,7 % | 16,5 % | 16,0 % | 14,9 % | - | 16,3 % | 14,3 % | ||
Lähde: Inderes
Teolliset mittaukset ja dataliiketoiminta mahdollistavat kasvua
Arvioimme liikevaihdon kasvaneen Q3:lla 6 % v/v. Orgaaninen kehitys ajaa kasvua 6 %:n verran ja yritysostovetoinen kasvu (3 %) sekä valuuttakurssien vaikutus (-3 %) netottavat toisensa. Yritysostovetoinen kasvu liittyy lähinnä vuoden 2024 loppupuolella ostettuihin dataliiketoimintaa täydentäviin yrityskauppoihin. Teollisten mittausten liiketoiminta-alueelle ennustamme 8 % kasvua, mitä tukee mm. vuoden 2024 lopulta lähtien piristynyt globaali investointiaktiivisuus sekä kasvavat asiakastoimialat kuten datakeskusten rakentaminen. Sää- ja ympäristöliiketoiminta-alueen kasvuksi arvioimme 4 %, mikä ylittää kuluvan vuoden trendikasvun johtuen osittain Q3’24 vertailukauden matalammasta liikevaihdon tasosta. Vaisalalla on hyvä tilauskanta perinteisten segmenttien kuten meteorologian ja lentosään puolella, minkä lisäksi ennakoimme dataliiketoiminnan jatkuvan tilausmyynnin kasvavan merkittävästi yritysostojen vaikutuksesta ja orgaanisestikin hyvää 10 % tahtia. Toisaalta uusiutuvan energian liikevaihto todennäköisesti laskee merkittävästi tuulivoiman rakentamiseen liittyvän markkinavastatuulen takia, mikä painaa S&Y:n kokonaiskasvua.
Odotamme tuloksellisesti vakaata kehitystä
Tuloksellisesti arvioimme Vaisalan yltäneen Q3:lla karkeasti vertailukauden mukaiseen EBITA-tasoon. Arvioimme Teollisten mittausten EBITA:n kasvavan hieman 16,4 MEUR:oon ja S&Y:n heikentyvän hieman 10,0 MEUR:oon. Bruttokatemarginaalin ennusteemme on vahvaa vertailukauden tasoa matalampi johtuen mm. hyväkatteisen uusiutuvan energian tuulilidarimyynnin laskeneista volyymeistä. Samalla dataliiketoiminnan kasvu tukee katetasoa. Arvioimme Vaisalan kiinnittäneen viime aikoina huomiota kulukuriin erityisesti uusiutuvan energian saralla ja yhtiö toteuttikin muutosneuvottelut Q3:n aikana, josta aiheutuvat pienehköt säästöt näkyvät arviolta Q4:ltä alkaen.
Teollinen kysyntä näyttäisi toistaiseksi tukevan tuloskasvun jatkumista
Vaisala arvioi ohjeistuksessaan vuoden 2025 liikevaihdon olevan 590–605 miljoonaa euroa ja EBITA-liiketuloksen 90–100 miljoonaa euroa. Meidän ennusteemme 596 MEUR liikevaihto (konsensus 594) ja 96 MEUR EBITA (konsensus 94) ovat lähellä vaihteluvälien keskikohtia. Hiljaista jaksoa edeltävässä puhelussa tulkitsimme, että näkymä teollisuuden kysyntään on säilynyt kohtuullisen hyvänä aiempien odotusten mukaisesti, mikä auttaa kattamaan uusiutuvan energian heikkoa virettä. Myös globaalit ostopäällikköindeksit ovat parantuneet rahtusen viime kuukausina verrattuna Q2:n tasoon, jolloin pelko tariffeista aiheutti turbulenssia markkinoilla. Vuodelle 2025 ennustamme jo 633 MEUR liikevaihtoa (konsensus 630) ja 104 MEUR EBITA:a (konsensus 107). Tämä vaatisi teollisuuden kohtuullisen hyvän vireen jatkumista sekä uusiutuvan energian asteittaista (mutta ei täydellistä) toipumista kysyntäkuopasta.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Vaisala on vuonna 1936 perustettu johtava ympäristön ja teollisuuden mittausratkaisuja tarjoava yritys, jota johdetaan pitkäjänteisesti. Vaisala tarjoaa kattavan valikoiman innovatiivisia havainto- ja mittaustuotteita ja palveluja meteorologian, teollisuuden sekä valittujen säästä riippuvaisten toimialojen mittaustarpeisiin. Yhtiön strategiana on toimia ainoastaan korkean arvonluonnin arvoketjun osissa. Vaisalan asiakkaita ovat yksityisen ja julkisen puolen toimijat.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut29.08.
| 2024 | 25e | 26e | |
|---|---|---|---|
| Liikevaihto | 564,7 | 596,2 | 632,8 |
| kasvu-% | 4,5 % | 5,6 % | 6,1 % |
| EBIT (oik.) | 90,3 | 95,9 | 103,6 |
| EBIT-% (oik.) | 16,0 % | 16,1 % | 16,4 % |
| EPS (oik.) | 1,92 | 1,88 | 2,09 |
| Osinko | 0,85 | 0,86 | 0,91 |
| Osinko % | 1,8 % | 2,0 % | 2,1 % |
| P/E (oik.) | 25,2 | 23,0 | 20,7 |
| EV/EBITDA | 16,8 | 13,8 | 12,5 |
Foorumin keskustelut
