Vaisala Q4’25 -pikakommentti: Odotusten mukaiset luvut ja nousujohteinen ohjeistus
Tiivistelmä
- Vaisalan Q4-tuloksen pääluvut olivat odotusten mukaiset, ja yhtiön ohjeistus vuodelle 2026 on nousujohteinen, mikä saattaa hälventää epävarmuustekijöitä.
- Q4:n liikevaihto oli 162 MEUR, mikä vastasi odotuksia, mutta laski 3 % edellisvuodesta; teollisten mittausten liiketoiminta-alue kasvoi, kun taas sää- ja ympäristöliiketoiminta-alueella liikevaihto laski.
- EBITA oli 26,1 MEUR, mikä oli linjassa ennusteiden kanssa, mutta laski edellisvuoden vahvasta vertailukaudesta; osakekohtainen tulos oli hieman odotuksia parempi.
- Vuoden 2026 ohjeistuksessa Vaisala odottaa liikevaihdon olevan 600-630 MEUR ja EBITA:n 95-110 MEUR, ja yhtiö ennakoi teollisten mittausten ja Xweatherin jatkuvan tilausmyynnin kasvua.
Tämä sisältö on tekoälyn tuottamaa. Anna siihen liittyvää palautetta Inderesin foorumilla.
| Ennustetaulukko | Q4'24 | Q4'25 | Q4'25e | Q4'25e | Erotus (%) | 2025 | |
| MEUR / EUR | Vertailu | Toteutunut | Inderes | Konsensus | Tot. vs. inderes | Toteutunut | |
| Liikevaihto | 168 | 162 | 163 | 164 | 0 % | 597 | |
| Bruttokate-% | 56,4 % | 54,9 % | 55,9 % | 55,9 % | -1 %-yks. | 55,2 % | |
| EBITA | 30,3 | 26,1 | 25,6 | 26,0 | 2 % | 94,2 | |
| Liikevoitto | 28,0 | 24,5 | 23,4 | 23,9 | 5 % | 85,1 | |
| EPS (raportoitu) | 0,59 | 0,50 | 0,47 | 0,48 | 7 % | 1,65 | |
| Osinko/osake | 0,85 | 0,86 | 0,85 | 0,86 | 1 % | 0,86 | |
| Liikevaihdon kasvu-% | 13,7 % | -3,2 % | -2,7 % | -2,3 % | -0,5 %-yks. | 5,8 % | |
| EBITA-% | 18,1 % | 16,1 % | 15,7 % | 15,9 % | 0,4 %-yks. | 15,8 % |
Lähde: Inderes & Bloomberg (konsensus, 5 analyytikkoa)
Vaisala raportoi tänään Q4-tuloksensa. Pääluvut olivat odotusten mukaiset ja yhtiön antama ohjeistus vuoteen 2026 niinikään odotetun nousujohteinen. Näemme raportin melko neutraalina ja se saattaa osin hälventää suurimpia epävarmuustekijöitä näkymien osalta viimeaikainen vaisu kurssikehitys huomioiden.
Kasvu odotetusti Teollisten mittausten ja Xweatherin varassa
Q4 liikevaihto oli karkeasti odotusten mukaiset 162 MEUR, missä oli laskua 3 % v/v (vertailukelpoisin valuuttakurssein 0 %). Saadut tilaukset kasvoivat 5 % (valuuttakorjattuna 10 %). Teollisten mittausten liiketoiminta-alue veti kasvua 1 %:n liikevaihtokasvun ja 13 % tilauskasvun myötä. Sää- ja ympäristöliiketoiminta-alueella (S&Y) liikevaihto laski 6 % ja saadut tilaukset laskivat 1 %. S&Y:n sisällä tuotemyynti laski uusiutuvan energian heikomman kysynnän myötä, mutta toisaalta Xweatherin (säädatapalvelut) tuoma jatkuva tilausmyynti kasvoi 31 % (oikaistuna yrityskaupoilla ja valuutoilla 6 %).
Tulos pääosin linjassa odotuksiin
Q4:n EBITA oli 26,1 MEUR ja siten lähellä meidän sekä konsensuksen ennusteita. EBITA-tulos tosin laski suhteessa erittäin vahvaan vertailukauteen (30,3 MEUR). Myyntikatemarginaali oli vertailukautta heikompi, mikä selittynee ainakin osittain tullien ja valuuttaliikkeiden vaikutuksilla. EBITA laski yllättäen Teollisten mittausten liiketoiminta-alueella, mutta oli odotuksia parempi S&Y:ssä (joskin laski silti vertailukaudesta). Osakekohtainen tulos 0,50 euroa oli aavistuksen odotuksia vahvempi. Hallitus ehdottaa vuodelta 2025 0,86 euron osinkoa per osake (linjassa konsensukseen), missä on kasvua 1 eurosentin verran viime vuodesta.
Rohkaiseva ohjeistus vuodelle 2026
Vaisala antoi nousujohteisen ohjeistuksen vuodelle 2026. Yhtiö odottaa liikevaihdon olevan 600-630 MEUR (2025: 597 MEUR) ja EBITA:n olevan 95-110 MEUR (2025: 94 MEUR). Viimeisin liikevaihtoennusteemme on 622 MEUR (konsensus 615 MEUR) ja EBITA-ennusteemme 102 MEUR (konsensus 102 MEUR), mitkä asettuvat ohjeistettujen vaihteluvälien sisään. Yhtiö odottaa Teollisten mittausten positiivisen kehityksen jatkuvan mm. terveysteknologiamarkkinan, datakeskus-, puolijohde- ja sähkövoimatoimialojen vetämänä. Myös Xweatherin jatkuvan tilausmyynnin markkinoiden odotetaan kasvavan. Perinteisten S&Y-segmenttien markkina on vakautunut, joskin tilauskanta laskenut. Uusiutuvan energian markkinan odotetaan pysyvän vuoden 2025 lopun matalalla tasolla.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Vaisala on vuonna 1936 perustettu johtava ympäristön ja teollisuuden mittausratkaisuja tarjoava yritys, jota johdetaan pitkäjänteisesti. Vaisala tarjoaa kattavan valikoiman innovatiivisia havainto- ja mittaustuotteita ja palveluja meteorologian, teollisuuden sekä valittujen säästä riippuvaisten toimialojen mittaustarpeisiin. Yhtiön strategiana on toimia ainoastaan korkean arvonluonnin arvoketjun osissa. Vaisalan asiakkaita ovat yksityisen ja julkisen puolen toimijat.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut24.10.2025
| 2024 | 25e | 26e | |
|---|---|---|---|
| Liikevaihto | 564,7 | 597,5 | 621,9 |
| kasvu-% | 4,5 % | 5,8 % | 4,1 % |
| EBIT (oik.) | 90,3 | 93,8 | 101,6 |
| EBIT-% (oik.) | 16,0 % | 15,7 % | 16,3 % |
| EPS (oik.) | 1,92 | 1,83 | 2,04 |
| Osinko | 0,85 | 0,85 | 0,90 |
| Osinko % | 1,8 % | 2,0 % | 2,2 % |
| P/E (oik.) | 25,2 | 22,9 | 20,6 |
| EV/EBITDA | 16,8 | 13,6 | 12,3 |
Foorumin keskustelut
