Valoe: Jälleen lisäaikaa rahoitusneuvotteluihin sekä mahdollisia merkkejä tilanteen ratkeamisesta

Valoe tiedotti torstaina saaneensa kuukauden lisäaikaa Pohjois-Savon käräjäoikeudelta rahoitusneuvotteluidensa jatkamiseen. Yhtiön mukaan rahoitusneuvottelut ovat edenneet pitkälle ja neuvotteluiden kohteena on sekä sijoitus yhtiöön että sen liiketoiminnan mahdollinen myyminen. Aiemmin viikolla yhtiö tiedotti kolmen hallituksen jäsenen eroavan hallituksesta sekä toimitusjohtaja Iikka Savisalon toimitusjohtajuuden päättymisestä, mikä voisi arviomme mukaan johtua esimerkiksi potentiaalisen rahoittajan halusta vaihtaa johdon kokoonpanoa tai henkilökohtaisista syistä. Korostamme kuitenkin, että neuvotteluiden arvioiminen ulkopuolisen näkökulmasta on vaikeaa. Rahoitusneuvotteluiden uusi takaraja on 4.4.2025.

Nykyisille osakkeenomistajille ei välttämättä jää paljoa

Vaikka rahoitusneuvotteluissa tapahtuisi edistystä, pidämme todennäköisenä, että nykyisten osakkeenomistajien omistus yhtiöstä voi dilutoitua merkittävästi. Yhtiöllä on korkea velkataakka (korolliset nettovelat H1’24: 17,8 MEUR) ja mikäli velkojia lähdetään kompensoimaan mahdollisessa rahoitusratkaisussa, on epätodennäköistä, että nykyisille osakkeenomistajille jää paljoa jäljelle (oma pääoma on negatiivinen). Rahoituksen järjestyessä ja saneerausmenettelyn edistyessä velkataakkaa voitaisiin leikata, mikä voisi mahdollistaa yhtiön toiminnan jatkumisen. Uskomme, että yhtiön laitteistoista ja teknologioista voitaisiin maksaa useita miljoonia euroja mahdollisessa liiketoimintakaupassa, mutta yhtiön mahdollisessa likvidointitilanteessa velkojilla on ensisijainen oikeus omaisuuteen.

Pörssikaupankäynti yhtiön osakkeella on ollut keskeytettynä 5.12.2023 lähtien.