Valoe: Uusi konkurssihakemus

Valoe tiedotti eilen, että yhtiötä on haettu jälleen konkurssiin. Konkurssihakemus liittyy 60 000 euron saatavaan yhtiön Liettuan kennoliiketoiminnasta vastanneelle johtajalle Jose Bassolle, joka on käsittääksemme toiminut yrittäjäpohjaisella sopimuksella, vaikka onkin ollut pitkäkestoisesti osana organisaatiota. Valoen tiedotteen mukaan saatava on riitainen ja Valoe tulee vastustamaan konkurssihakemusta. Osapuolten välinen sopimus on päättynyt 31.5.2024.

Isossa kuvassa Valoen tilanne näyttää mielestämme osakkeenomistajan kannalta erittäin heikolta. Liiketoiminnan jatkaminen edellyttäisi merkittävää uutta pääomaa yhtiöön, mihin näkyvyys on heikko, vaikka saneeraus voisikin mahdollistaa nykyisten velkojen leikkaamisen. Nyt tiedotettu konkurssihakemus oli kolmas vuoden sisään, joskin Valoe onnistui välttämään aikaisemmat konkurssin uhat yrityssaneerauksen ja velan maksamisen avulla. Yhtiön kyky jatkaa operatiivista toimintaa (kuten tuotekehitystä ja kennotuotantoa) on arviomme mukaan heikentynyt lomautusten ja muiden kustannusleikkausten takia, jolloin yhtiön on myös vaikeampaa houkutella uutta rahoitusta esimerkiksi tuotekehitysasiakkailta. Vaikka yksittäisen konkurssihakemuksen lopputuleman arviointi on haastavaa, näemme isossa kuvassa Valoen nykyisten osakkeiden arvon jo todennäköisesti menetettynä. Vaikka uutta rahoitusta saataisiinkin, tulisivat nykyisten omistajien osuudet todennäköisesti dilutoitumaan huomattavasti. Osakkeen kaupankäynti on ollut keskeytettynä 5.12.2023 saakka.