Verkkokauppa.com Q1: Tuloskasvun kulmakerroin lähellä odotuksia
Verkkokauppa.com julkaisi aamulla odotusten kanssa hyvin linjassa olleen Q1-raportin. Yhtiön liikevoitto jäi lievästi odotuksistamme, mutta nousi konsensusodotuksia korkeammalle. Näkymissä ei ollut yllätyksiä ja yhtiö toisti ohjeistuksensa. Yhtiö kertoi myös raportissa uusia tietoja asiakassegmenttien myynnin ja eri kanavien myynnin kehityksestä. Pidämme uudistuksia hyvänä, sillä ne parantavat sijoittajan läpinäkyvyyttä.
Yhtiön Q1-liikevaihto kasvoi 7 %:lla 134 MEUR:oon alittaen lievästi ennusteemme (137 MEUR), mutta ollen linjassa konsensusennusteen kanssa. Kuluttajien osuus Q1:n myynnistä oli 72 %, yritysasiakkaiden 22 % ja viennin 6 %. Kuluttajaliiketoiminta kasvoi laskelmiemme mukaan 13 %:lla. Etenkin suurten ja pienten kodinkoneiden myynti jatkoi kasvussa ja kysyntä oli hyvää mm. urheiluvälineissä, koti & valaistus -tuotteissa sekä lastentarvikkeissa. B2B-myynti kasvoi strategian mukaisesti myös vahvasti 12 %:lla. Koronapandemiasta johtuen vientiliiketoiminnan myynti yli puolittui vertailukaudesta, mikä oli linjassa odotustemme kanssa.
Verkkomyynti (ilman vientiä) veti vahvasti kasvua, jopa 33 %:lla. Verkon osuus kokonaismyynnistä (ei sis. vientiä) nousi jo 64 %:iin (Q1’20: 49 %), ja kivijalan osuus myynnistä laski 31 %:iin (Q1’20: 32 %), mutta nousi absoluuttisesti sekin 4 %:lla. Q1:n myyntikatemarginaali vahvistui 16,2 %:iin (Q1’20: 15,5 %), mutta jäi hieman ennusteemme 16,5 %:sta. Kannattavuutta paransi odotusten mukaisesti parempikatteisten tuotekategorioiden osuuden kasvu kokonaismyynnistä.
Kiinteät kulut nousivat 15,5 MEUR:oon (Q1’20: 14,9 MEUR), mutta niiden taso jäi ennustamastamme 15,8 MEUR:sta. Kulurakenne skaalautui siten hieman odotuksiamme paremmin. Edellisten seikkojen seurauksena yhtiön liikevoitto (vrt.) kasvoi 40 %:lla 5,2 MEUR:oon (ennusteemme 5,5 MEUR) ja osakekohtainen tulos nousi odotustemme mukaisesti 0,09 euroon/osake (Q1’20: 0,06 euroa/osake).
Näkymissä ei ollut yllätyksiä ja yhtiö toisti 2021-ohjeistuksensa (liikevaihto 570-620 MEUR ja liikevoitto (vrt.) 20-26 MEUR). Omat ennusteemme ovat lähellä yhtiön ohjeistushaarukoita niiden ollessa liikevaihto 590 MEUR ja liikevoitto (vrt.) 22,5 MEUR, emmekä näe niissä alustavasti suuria muutospaineita. Yhtiö kertoi myös mielenkiintoisia lisätietoja Jätkäsaaren logistiikkainvestoinnista, jotka voit lukea täältä. Investoinnin suuruusluokka (4 MEUR) ja aikataulu (2021-2022) pysyivät kuitenkin aiemmin kommunikoidun mukaisina.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Verkkokauppa.com
Verkkokauppa.com on vuonna 1992 perustettu Suomen suosituin ja vierailluin verkossa toimiva kotimainen vähittäiskauppa. Verkkokauppa.com Oyj markkinoi, myy ja jakelee verkkokauppansa, myymälöidensä ja noutopisteverkostonsa kautta sesongista riippuen kymmeniä tuhansia tuotteita. Yhtiöllä on neljä myymälää: Oulussa, Pirkkalassa, Raisiossa ja Helsingissä, jonka lisäksi verkkokaupasta ostettavat tuotteet ovat noudettavissa noutopisteiden kautta.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut29.03.2021
2020 | 21e | 22e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 553,6 | 590,0 | 634,1 |
kasvu-% | 9,82 % | 6,57 % | 7,48 % |
EBIT (oik.) | 20,4 | 22,5 | 24,3 |
EBIT-% (oik.) | 3,68 % | 3,82 % | 3,83 % |
EPS (oik.) | 0,34 | 0,37 | 0,40 |
Osinko | 0,45 | 0,25 | 0,26 |
Osinko % | 6,32 % | 10,47 % | 11,15 % |
P/E (oik.) | 20,80 | 6,27 | 5,81 |
EV/EBITDA | 12,20 | 3,29 | 3,02 |