Verve laskee liikkeelle uuden 500 MEUR:n joukkovelkakirjalainan ja lunastaa aiemmat joukkovelkakirjat etuajassa
Käännös: Julkaistu alun perin englanniksi 7.3.2025 kello 8:59.
Verve ilmoitti eilen laskeneensa onnistuneesti liikkeelle uuden 500 MEUR:n suuruisen etuoikeutetun vakuudellisen joukkovelkakirjalainan 650 MEUR:n puitteissa.
Joukkovelkakirjalainan kesto on neljä vuotta, ja sen tuotto on kolmen kuukauden euriborkorko +4,00 % vuodessa. Näin yhtiön rahoituskulut vähenevät huomattavasti verrattuna vuoden 2026 ja 2027 joukkovelkakirjalainoihin, joiden kiinteä kuponkikorko oli 6,25 % ja 7,25 % (+3 kuukauden euribor). Tämän seurauksena Verven painotettu keskikorko liikkeessä olevien joukkovelkakirjalainojen osalta laskee noin 2,7 %.
Verve aikoo käyttää lainaa yhtiön maksamatta olevien 2022/2026 (ml. heinäkuun 2024 liikkeeseenlasku) ja 2023/2027 joukkovelkakirjalainan (Inderesin arvio, yhteensä 446 MEUR) lunastamiseen kokonaan sekä yleisiin yritystarkoituksiin. Olemassa olevat joukkovelkakirjalainat lunastetaan preemiolla (102,344 % ja 103,625 %), ja lunastuspäivä on 10.4.2025 (täsmäytyspäivä: 3.4.2025). Yhtiön mukaan tämä uudelleenrahoitus tuottaa noin 12,5 MEUR:n vuotuiset korkokustannussäästöt. Vuoden 2025 osalta arvioimme kuitenkin vaikutuksen olevan ennemminkin 9,5 MEUR, sillä joukkovelkakirjalainan lunastus tapahtuu Q2’25:n alussa (huhtikuussa).
Järjestelyn nettovaikutus on korollisen velan kasvu noin 50 MEUR:lla ja käteisvarojen kasvu suunnilleen samalla summalla. Pienemmät rahoituskulut oli jo sisällytetty ennusteisiimme viime vuoden joukkovelkakirjalainojen liikkeeseenlaskun ja Jun Groupin oston mukaisesti, koska paremmat rahoitusehdot ja kohonnut tuloskunto (hankinnan jälkeen) osoittivat, mitä yhtiöltä voitaisiin jatkossa odottaa. On hyvä kuitenkin huomata, että uudelleenrahoitus tapahtui hieman odotettua aikaisemmin, joten sillä on ajoituksen ja rahoitusehtojen vuoksi melko vähäinen vaikutus nykyisiin EPS-ennusteisiimme vuodelle 2025 (tilikauden 2025e: ~+5 %), mutta ei välittömiä vaikutuksia vuoden 2026 ja sitä seuraavien vuosien ennusteisiimme. Otamme joukkovelkakirjalainan vaikutukset huomioon ennusteissamme viimeistään Q1-raportin yhteydessä.
Uusi liikkeeseenlasku parantaa Verven mahdollisuuksia velan purkuun
Vaikka osasimme pääasiassa odottaa jälleenrahoitusta, näemme sen silti positiivisena, koska se vahvistaa Verven rahoitusasemaa ja mahdollisuuksia velkaantuneisuuden purkuun. Toimenpide on sujuvaa jatkumoa vuonna 2024 toteutetuille toimille, joita olivat suora osakeanti, sitä seurannut joukkovelkakirjalainaerän liikkeeseenlasku parantunein ehdoin sekä Jun Groupin osto hyvään hintaan. Vaikka absoluuttinen velkataso hetkellisesti nousee, suotuisammat rahoitusehdot tekevät yhtiön velka-asemasta helpommin hallittavan, kun pienempi osa kassavirrasta menee korkomenoihin ja sitä voidaankin vastavuoroisesti käyttää velkaantumisen vähentämiseen.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Verve (Ticker: VER) is a fast-growing, profitable, digital media company that provides AI-driven ad-software solutions. Verve matches global advertiser demand with publisher ad-supply, enhancing results through first-party data from its own content. Aligned with the mission, “Let’s make media better,” the company focuses on enabling better outcomes for brands, agencies, and publishers with responsible advertising solutions, with an emphasis on emerging media channels. Verve’s main operational presence is in North America and Europe. Its shares are listed on the Nasdaq First North Premier Growth Market in Stockholm and the Scale segment of the Frankfurt Stock Exchange. The company has three secured bonds listed on Nasdaq Stockholm and the Frankfurt Stock Exchange Open Market.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut28.02.
| 2024 | 25e | 26e | |
|---|---|---|---|
| Liikevaihto | 437,0 | 527,1 | 582,4 |
| kasvu-% | 35,7 % | 20,6 % | 10,5 % |
| EBIT (oik.) | 107,1 | 138,7 | 163,1 |
| EBIT-% (oik.) | 24,5 % | 26,3 % | 28,0 % |
| EPS (oik.) | 0,24 | 0,39 | 0,53 |
| Osinko | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Osinko % | |||
| P/E (oik.) | 12,8 | 4,5 | 3,3 |
| EV/EBITDA | 7,3 | 3,8 | 3,0 |
Foorumin keskustelut
