Viafin Service Q1 maanantaina: Markkina-aktiviteetti ja yritysostot keskiössä

Teollisuuden kunnossapidon osaaja Viafin Service julkistaa Q1-katsauksensa maanantaina 6.5.2023. Odotamme Q1:n olleen Viafinille kausiluonteisesti kuluvan vuoden heikoin kvartaali niin liikevaihdollisesti kuin tuloksellisesti. Tuloksen sijaan seuraammekin yhtiön kommentteja OT-Servicen yritysostosta ja markkinaympäristöstä (lakot, markkina-aktiviteetti). Liikevaihdon kasvua sekä tulosmarginaalien nousua ennakoivaan ohjeistukseen emme odota muutoksia ensimmäisen kvartaalin katsauksessa. 

Odotamme liikevaihdon olevan vielä laskussa Q1:llä

Odotamme Viafin Servicen Q1:n liikevaihdon laskevan 14,2 MEUR:oon vertailukauden 16,4 MEUR:sta. Vertailukausi oli arviomme mukaan vielä vahvan markkinan tukema eikä projektimarkkina ole arviomme mukaan vielä selkeästi piristynyt samalle tasolle. Vakaampi kunnossapitomarkkina tukee liikevaihtoa yhdessä yritysostojen kanssa. Arvioimme, että alkuvuonna käynnissä olleilla lakoilla ei ole ollut merkittävää vaikutusta Viafin Serviceen ja kokonaisuuden kannalta niiden mahdollinen vaikutus on muutenkin kertaluonteinen. 

Kannattavuuden odotamme parantuvan hieman

Ennustamme liikevoiton nousevan 0,2 MEUR:oon (Q1’23: 0,1 MEUR) ja marginaalin nousevan 1,4 %:iin (0,8 %). Alhainen volyymitaso heijastuu arviomme mukaan heikentävästi kannattavuuteen, mutta Viafin Servicen tekemät säästö- sekä tehokkuustoimet avittavat kannattavuutta parantumaan ennusteissamme. Pienten lukujen osalta tosin suhteelliset muutokset voivat olla isoja, mikä sijoittajien on hyvä ottaa huomioon Q1-tuloksessa. Kausiluonteisesti vaisummalla kvartaalilla seuraamme etenkin yhtiön kommentteja kannattavuuden parantamiseen tähtäävistä toimista. 

Ohjeistuksen odotamme säilyvän ennallaan

Viafin Service ohjeistaa vuoden 2024 liikevaihdon kasvavan (2023: 75,4 MEUR) ja tilikauden suhteellisen liiketuloksen (EBIT-%) paranevan (2023: 5,5 %). Tuloskasvuun ajurina toimii tänä vuonna etenkin volyymien nousu (yritysostot, projektimarkkinan maltillinen palautuminen), toimipisteiden ylösajon eteneminen sekä yhtiön toimet kannattavuuden parantamiseksi Kunnossapidossa.

Markkina kuitenkin vaikuttaa vielä epävakaalta vuoden 2024 alkupuolen osalta. Kunnossapidossa markkina on odotuksiemme mukaan kehittynyt vakaasti, vaikka asiakkaiden kustannussäästötoimet sekä varmasti myös teollisuuteen liittyvät lakot voivat hidastaa markkinan vauhtia. Toisaalta teollisuuslaitoksissa huoltojen määrä on voinut myös tuotannon seisahduksien vuoksi lisääntyä.

Projekteissa markkina jatkunee epävarmana vielä alkuvuonna. Seuraamme markkinanäkymien lisäksi mahdollisia kommentteja kvartaalin aikana tehdystä yritysostosta (OT Service). Yritysostot tukevat Viafinin kasvua vakaallakin liikevaihdolla tänä vuonna noin 13 MEUR:lla, mikä tukee hyvin myös tuloskasvun mahdollisuuksia.