Vincit päivitti strategiansa ja pitkän aikavälin taloudelliset tavoitteet

Vincit kertoi torstaina päivittäneensä strategiansa ja pitkän aikavälin taloudelliset tavoitteensa vuosille 2023–2025. Painopisteenä strategiassa on liiketoimintalähtöisen aseman vahvistaminen Pohjoismaissa ja kasvupanostukset Yhdysvalloissa. Uusi strategia rakentuu näkemyksemme mukaan Vincitin ja Bilotin fuusion jälkeisten vahvuuksien ympärille. Johtoryhmä ja operatiivinen malli on ennallaan.

Maantieteellisesti päämarkkinat USA ja Suomi ennallaan ja tavoitteena laajentuminen muihin Pohjoismaihin

Pohjoismaissa Vincit tähtää johtavaksi digitaalisen liiketoiminnan transformaatiokumppaniksi keskittyen brändien, valmistavan teollisuuden ja kaupan alan asiakkaisiin. Ymmärryksemme mukaan tämä tarkoittaa edelleen Ruotsin liiketoiminnan vahvistamista ja laajenemista Norjaan. Liiketoimintojen vahvistaminen ja laajeneminen voi olla orgaanista ja epäorgaanista.

Yhdysvalloissa Vincit on osoittanut kykynsä kasvaa ja yhtiön kilpailukyky rakentuu yhdistelmälle paikallista läsnäoloa sekä pohjoismaisten asiantuntijoiden ja kulttuurin hyödyntämistä Yhdysvaltojen markkinoilla. Yhtiö on aikaisemmin puhunut asiantuntijoiden myymisestä Suomesta USA:han, mutta ymmärryksemme mukaan tässä on selvästi potentiaalia vielä realisoitavissa. Yhtiön kommenttien perusteella myös uudet yritysostot ovat mahdollisia ja USA:n osalta kovat taloudelliset tavoitteet jopa indikoivat tätä.

Suomessa Vincit keskittyy yhä suurempiin valittuihin asiakkuuksiin ja julkishallinnon digitalisointihankkeisiin. Vincitin ydinasiakassegmentti on ollut yksityinen sektori, mutta viimeisen parin vuoden aikana yhtiö on rakentanut julkisen sektorin kyvykkyyttä. Tämä on siinä mielessä loogista, sillä julkisesta sektorista on tullut isojen ja pitkien sopimusten myötä hyvin houkutteleva asiakassegmentti. Lisäksi yksityisen sektorin suurempi asiakaskoko tuo onnistuessaan liiketoimintaan huomattavasti parempaa ennustettavuutta ja tasoittaa myös liiketoiminnan viime vuosina nähtyä voimakasta heiluntaa.

Maantieteellisesti strategiassa Keski-Euroopan rooli jää pienemmälle painolle. Ymmärryksemme mukaan nykyistä Puolan yksikköä halutaan edelleen kehittää near-shore -kyvykkyytenä ja yhtiö näkee myös laajenemisen muihin near-shore ominaisuudet omaaviin Keski-Euroopan maihin mahdollisena.

Vincit tavoittelee korkeampaa arvoketjupositiota

Aikaisemmin Vincitillä on ollut vahvaa osaamista erityisesti ohjelmistokehityksessä. Nyt fuusioidulla kokonaisuudella yhtiön palvelutarjooma ja kyvykkydet ovat laajentuneet, mikä mahdollistaa yhtiön nousemisen arvoketjussa ylös. Näkemyksemme mukaan alla olevat strategian kulmakivet indikoivat juuri korkeamman arvoketjuposition tavoittelua.

Strategian kulmakivet ovat:

• Vincit haluaa olla asiakkaiden kumppani kaupallisten kyvykkyyksien transformaatiossa ja digitaalisen kehityksen kiihdyttämisessä
• Pohjoismaissa Vincit vahvistaa uutta liiketoimintalähtöistä asemaa, jossa Vincitin kilpailuetu on kokoluokassaan ainutlaatuinen yhdistelmä muotoiluajattelua, modernia ketterää kehittämistä, räätälöityä sovelluskehitystä ja Enterprise-tason järjestelmäosaamista erityisesti SAP-ekosysteemin teknologioissa
• Vincit panostaa kasvuun Yhdysvalloissa, jossa digitaalisen kehityksen markkinat ovat moninkertaiset koko Eurooppaan verrattuna ja taantumariski vähäisempi
• Vincit jatkaa globaalin toimituskyvyn kehittämistä ja tarjoaa siten asiakkaille parhaat asiantuntijat kilpailukykyisesti
• Vincit on jatkossakin parhaiden asiantuntijoiden sekä asiakkaiden suosima ja suosittelema huippuasiantuntijayhtiö, jonka tavoitteena on alan paras asiakaskokemus ja erinomainen työnantajamaine
• Päivitetty strategia ei aiheuta muutoksia Vincitin tuoteliiketoimintaan

Realistiset pitkän aikavälin tavoitteet, vaikka ennusteemme ovat alle tavoitetasojen

Vincitin pitkän aikavälin taloudelliset tavoitteet:

• Vincit tavoittelee strategiakauden 2023–2025 aikana 20 %:n vuotuista liikevaihdon kasvua. Kasvutavoitteet on tarkoitus saavuttaa orgaanisen ja Suomen ulkopuolelle painottuvan epäorgaanisen kasvun yhdistelmällä.
• Oikaistun liikevoiton (liikevoitto ennen liikearvopoistoja) tavoitetaso on yli 10 % liikevaihdosta koko strategiakauden ajan.
• Yhtiö jatkaa kansainvälistymistään ja tavoitteena on, että liikevaihto Yhdysvalloissa on noin 30 % konsernin liikevaihdosta strategiakauden lopussa.
• Yhtiö pyrkii pitämään omavaraisuusasteensa yli 60 %:ssa. Lisäksi yhtiö jatkaa olemassa olevaa osinkopolitiikkaansa tavoitteenaan jakaa osinkoa vähintään 30 % tilikauden tuloksesta.

Yhtiön kasvutavoitteet ovat näkemyksemme mukaan uudelle kokonaisuudelle realistiset. Viime vuosien pettymysten jälkeen ennustamme kuitenkin varovaisesti yhtiön kasvavan orgaanisesti 4-7 % vuosina 2023-25. Kasvun osalta yhtiö tavoittelee erityisesti USA:sta voimakasta yli 40 %:n kasvua, kun liikevaihdon osuus kuluvana vuonna on arviomme mukaan noin 15 % ja tavoite on 30 % vuonna 2025. Kannattavuustavoitteet ovat näkemyksemme mukaan myös realistiset. Ennusteemme ovat kuitenkin voimakkaan palkkainflaation, viime vuosien haasteiden ja laskutusasteongelmien myötä alle yhtiön tavoitetasojen. Strategiapäivitys ei aiheuta muutoksia ennusteisiimme, mutta kuvastaa yhtiön ja osakkeen potentiaalia, kun haasteet saadaan ratkottua. Tulemme haastattelemaan yhtiötä InderesTV:ssä tiistaina 20.12.