Wärtsilä CMD tänään: Odotukset korkealla
Wärtsilä järjestää tänään pääomamarkkinapäivän klo 13:00-16:30 ja tilaisuutta voi seurata inderesTV:ssä. Markkinoiden odotukset päivän informaatiotarjonnasta ovat korkealla ja jos tarjonta on positiivista, saanee viime aikojen hyvä kurssikehitys jatkoa. Suosituksemme osakkeelle on tällä hetkellä lisää 12,60 euron tavoitehinnalla. Tavoitehinta ei ole linjassa suosituksemme kanssa, mutta haluamme analysoida tämän päivän annin ennen mahdollisia ennuste-, suositus- ja tavoitehinta-tarkistuksia.
Tilaisuuden ohjelma on seuraava:
13:00 Welcome, Hanna-Maria Heikkinen, VP Investor Relations
Håkan Agnevall, President & CEO
Arjen Berends, EVP & CFO
Q&A
14:40 Break
Demos open
15:00 Roger Holm, EVP & President Marine Power
Sushil Purohit, EVP & President Energy
Q&A
Key messages, Håkan Agnevall, President & CEO
16:30 Program ends
Odotuksemme ja arvattavasti myös markkinoiden odotukset päivän annista sisältävät ainakin seuraavat: 1) sähkön varastointijärjestelmien markkinanäkymät, kilpailutilanne ja indikaatio kannattavuudesta; 2) kaasu- ja monipolttoainevoimaloiden markkinatilanne ja -näkymät; 3) suurimmat haasteet, kysyntäajurit ja kilpailutilanne ammoniakki- ja vetymoottoreiden kehittämisessä ja kaupallistamisessa; 4) Wärtsilälle tärkeiden alustyyppien (risteilijät, kaasunkuljetus- ja erikoisalukset) tilausnäkymät sekä 5) palveluliiketoiminnan tilanne ja näkymät kulutus- ja varaosissa (saatavuus ja inflaation vaikutus) sekä kenttähuollossa (koronan vaikutukset).
Wärtsilä tiedotti eilen myös uusista taloudellisista tavoitteistaan. Aiheesta tullaan kertomaan lisää tänään. Uudet tavoitteet ovat seuraavat:
- 5 %:n v/v orgaaninen liikevaihdon kasvu (aik. globaalia bkt:n kasvua nopeampi kasvu);
- 12 %:n EBIT-marginaali (aik. 10 %:n marginaali syklin pohjalla ja 14 %:n marginaali syklin huipulla);
- <50 %:n nettovelkaantumisaste (ennallaan)
- ≥50 %:n osingonjakosuhde (ennallaan, mutta aiempi muotoilu oli ”yli suhdannesyklin”)
Päällisin puolin taloudellisissa tavoitteissa ei tapahtunut juurikaan muutoksia eikä niiden saavuttamiselle asetettu aikataulua. Liikevaihdon kasvutavoite ei ole ainakaan lähivuosille kovin vaativa ja tuorein Vara Researchin konsensus odottaa vuosien 2022-2023 liikevaihdon keskimääräiseksi kasvuksi 10 % p.a. Sitä vastoin EBIT-marginaalitavoite on mielestämme haastava kun tiedetään lähivuosina nopeasti kasvavien sähkön varastointijärjestelmien perinteisiä voimaloita matalampi kannattavuus ja pienempi palvelutarve. Myös Wärtsilän kapasiteetin optimoinnissa riittää varmasti tulevaisuudessa tekemistä kysynnän ollessa todennäköisesti takavuosia epätasaisempaa niin ajallisesti kuin eri teknologioiden välillä. Haluammekin saada lisätietoja siitä, millaista liikevaihtomixiä kannattavuustavoitteen saavuttaminen edellyttää ja mitä uusia kannattavuuden parannustoimia Wärtsilällä on vireillä. Vara Researchin konsensusennuste Wärtsilän vuosien 2022-2023 oikaistuksi EBIT-marginaaliksi on 9,3-10,0 %.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Wärtsilä
Wärtsilä on vuonna 1834 perustettu suomalainen konepaja, joka keskittyy toimittamaan laivojen moottoreita sekä niihin tarvittavaa koneistoa että laitteistoa. Lisäksi Wärtsilä valmistaa öljy, kaasu ja monipolttoainemoottoreihin perustuvia voimalaitoksia sekä näihin liittyviä palveluita. Yhtiö työllistää noin 18000 henkeä ympäri maailman ja erityisesti päämarkkinoillaan Euroopassa, Amerikassa ja Aasiassa.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut27.10.2021
2020 | 21e | 22e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 4 604,0 | 4 668,9 | 5 498,2 |
kasvu-% | −10,95 % | 1,41 % | 17,76 % |
EBIT (oik.) | 275,0 | 363,1 | 469,5 |
EBIT-% (oik.) | 5,97 % | 7,78 % | 8,54 % |
EPS (oik.) | 0,27 | 0,43 | 0,58 |
Osinko | 0,20 | 0,30 | 0,42 |
Osinko % | 2,45 % | 1,70 % | 2,37 % |
P/E (oik.) | 29,67 | 41,32 | 30,77 |
EV/EBITDA | 12,82 | 21,13 | 17,49 |