Wärtsilä: Jäänmurtajat tukevat kysyntää, mutta tulosvaikutus on maltillinen
Suomen ja Yhdysvaltojen merkittävä sopimus 11 jäänmurtajan rakentamisesta tukee kysyntänäkymiä Wärtsilän Marine-yksikön osalta. Wärtsilän kaltaisessa suuressa yhtiössä lisäkysynnän vaikutus tulokseen jää kuitenkin vuositasolla maltilliseksi.
Wärtsilällä vahva asema jäänmurtajien moottoreissa
Arvioimme, että moottorien ja propulsiojärjestelmien osuus jäänmurtajien arvosta voisi olla noin 10 %:n luokkaa, jolloin Wärtsilän markkinaan voisi aueta kaupasta noin 500 MEUR:n lisäkysyntä uuslaitemyyntiin (jäänmurtajien yhteisarvo 5,3 miljardia euroa). Arvioimme 500 MEUR:n lisäkysynnän jakautuvan usean vuoden ajalle. Wärtsilällä on uusien jäänmurtajien moottoreissa ja muissa laitteissa erittäin vahva markkina-asema, joten pidämme todennäköisenä että yhtiö pääsee osille tilauksista. Uuslaitemyynti on Wärtsilälle tyypillisesti matalakatteisempaa liiketoimintaa, mutta yhtiö voisi näiden laitetoimitusten lisäksi saada pitkän aikavälin myyntiä tukevia palvelusopimuksia.
Vaikutus tulokseen korkeintaan muutamia prosentteja vuositasolla
Vaikka Wärtsilä voittaisi leijonan osan tarjolla olevista jäänmurtajien moottoritoimituksista, arvioimme tämän vaikutuksen yhtiön liiketulokseen olevan parhaimmillaankin vain muutamia prosentteja vuositasolla. Tähän suhteutettuna viime päivien kurssinousu näyttäisi mielestämme jo vähintäänkin riittävän suurelta kattaakseen yhtiön osakkeen käyvän arvon muutoksen.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Wärtsilä on vuonna 1834 perustettu, kansainvälisesti johtava merenkulku- ja energiateknologian toimittaja ja sen liiketoiminnan ytimessä on pyrkimys hiilineutraaleihin teknologioihin ja ratkaisuihin. Yhtiön pääliiketoimintoja ovat 1) Wärtsilä Energy, joka toimittaa nykyisillä ja tulevaisuuden polttoaineilla toimivia sähköjärjestelmää tasapainottavia voimalaitoksia, hybridiratkaisuja ja energian varastointi- ja optimointiteknologiaa sekä 2) Wärtsilä Marine, jonka tarjoomaan kuuluvat moottorit, propulsiojärjestelmät, sähköistys- ja hybridiratkaisut, integroidut voimansiirtojärjestelmät sekä elinkaaripalvelut.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut21.07.
| 2024 | 25e | 26e | |
|---|---|---|---|
| Liikevaihto | 6 449,0 | 7 224,3 | 7 510,6 |
| kasvu-% | 7,2 % | 12,0 % | 4,0 % |
| EBIT (oik.) | 714,1 | 811,3 | 889,6 |
| EBIT-% (oik.) | 11,1 % | 11,2 % | 11,8 % |
| EPS (oik.) | 0,86 | 1,00 | 1,10 |
| Osinko | 0,44 | 0,50 | 0,58 |
| Osinko % | 2,6 % | 1,7 % | 2,0 % |
| P/E (oik.) | 20,0 | 29,6 | 26,8 |
| EV/EBITDA | 10,9 | 16,6 | 15,2 |
Foorumin keskustelut
