Copyright © Inderes 2011 - present. All rights reserved.
  • Uusimmat
  • Pörssi
    • Aamukatsaus
    • Osakevertailu
    • Pörssikalenteri
    • Osinkokalenteri
    • Analyysi
    • Artikkelit
    • Sisäpiirin kaupat
  • inderesTV
  • Mallisalkku
  • Foorumi
  • Premium
  • Femme
  • Opi
    • Sijoituskoulu
    • Q&A
    • Analyysikoulu
  • Meistä
    • Seurantayhtiöt
    • Tiimi
Analyytikon kommentti

Wärtsilä Marine Solutionsin markkinanäkymät säilyvät lupaavina

– Erkki VesolaAnalyytikko
Wärtsilä

Merenkulkualan tunnetuin konsultti Clarkson julkisti äskettäin päivitetyt ennusteensa maailman telakoiden laivatilausten kehityksestä lähivuosina. Ennusteista puuttuvat offshore- sekä määrittelemättömät alustyypit, mutta Clarkson odottaa muihin laivatilauksiin keskimäärin 14 %:n kappalemääräistä kasvua eksplisiittisellä ennustekaudellamme 2018-2021. Alustyypeittäin voimakkainta kasvua odotetaan kaasunkuljetusaluksiin (CAGR 33 %) ja konttialuksiin (28 %). Odotetut tilaukset alustyypeittäin on esitetty oheisessa kuviossa.

Suhteessa edelliseen, maaliskuussa laadittuun ennusteeseen odotettu kasvuvauhti on noussut 3 %-yksiköllä (ed. km. kasvu +11 %). Koko markkinan osalta Clarkson on laskenut vuoden 2018 ennustettaan 7 %:lla ja vuoden 2019 ennustettaan 12 %:lla, mutta toisaalta nostanut vuoden 2020 ennustettaan 7 %:lla ja vuoden 2021 ennustettaan 14 %:lla. Kasvun kiihtymisessä on siis uusimmassa ennusteessa noin 1-1,5 vuoden viivästys, mutta uudenkin ennusteen mukaiset kasvuvauhdit vuodesta 2019 eteenpäin ovat lupaavia. Clarkson odottaa nyt alustilauksiin 16 %:n kasvua vuodelle 2019, peräti 37 %:n kasvua vuodelle 2020 ja 13 %:n kasvua vuodelle 2021.

Wärtsilä Marine Solutionsin (23 % konsernin liikevaihdosta Q3’17-Q2’18) näkökulmasta Clarksonin ennusteet vaikuttavat myönteisiltä. Niitä tulkitessa on tietenkin huomioitava, että alustilauksesta moottoritilaukseen kuluu yleensä 6-18 kk alustyypistä riippuen. Myöskään muut Wärtsilän toimittamat järjestelmät (mm. propulsio, navigaatio ja automaatio) eivät kuulu ensimmäisiin tilattaviin telakalla. Joka tapauksessa Clarksonin uudet ennusteet vahvistavat luottamusta siihen, että Wärtsilän Q2-raportin yhteydessä tekemä Marine Solutionsin kysyntänäkymän nosto ”vankasta” ”hyvään” oli perusteltu ja että myös pidemmän tähtäimen näkymä on suotuisa. Lisäksi Clarksonin laivatilausennusteiden mainittu lasku vuosille 2018-2019 kohdistui voimakkaasti tankkereihin ja bulkkereihin, jotka eivät ole Wärtsilän ydinkohderyhmää.

Kaikkiaan Clarksonin tuore ennuste tukee omia kasvuennusteitamme Wärtsilä Marine Solutionsin tilauskertymälle (2018e: +6 %; 2019e: +10 %; 2020e: +13 % ja 2021e: +10 %). Wärtsilän osakkeen viime viikkojen vaisu esitys ei johdu yhtiöön liittyvistä seikoista ja vuoden 2019 P/E-kerroin (16x) on verrokkiryhmän mediaanin tasalla. Wärtsilän laatuyhtiöstatus eli ennustettava, tasainen tuloskehitys ja vahva tase huomioiden arvostus on alhaalla. Lisää-suosituksemme sekä 19,0 euron tavoitehintamme osakkeelle ovat ennallaan.

Sisäänkirjautuminen vaadittu

Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille

Luo ilmainen tunnus

Wärtsilä on vuonna 1834 perustettu, kansainvälisesti johtava merenkulku- ja energiateknologian toimittaja ja sen liiketoiminnan ytimessä on pyrkimys hiilineutraaleihin teknologioihin ja ratkaisuihin. Yhtiön pääliiketoimintoja ovat 1) Wärtsilä Energy, joka toimittaa nykyisillä ja tulevaisuuden polttoaineilla toimivia sähköjärjestelmää tasapainottavia voimalaitoksia, hybridiratkaisuja ja energian varastointi- ja optimointiteknologiaa sekä 2) Wärtsilä Marine, jonka tarjoomaan kuuluvat moottorit, propulsiojärjestelmät, sähköistys- ja hybridiratkaisut, integroidut voimansiirtojärjestelmät sekä elinkaaripalvelut.

Lue lisää yhtiösivulla

Tunnusluvut20.07.2018

201718e19e
Liikevaihto4 911,05 712,46 249,9
kasvu-%2,3 %16,3 %9,4 %
EBIT (oik.)575,0707,0823,9
EBIT-% (oik.)11,7 %12,4 %13,2 %
EPS (oik.)0,700,841,01
Osinko0,460,530,57
Osinko %0,9 %2,0 %2,1 %
P/E (oik.)75,531,326,3
EV/EBITDA46,619,816,5

Foorumin keskustelut

Tänään Wärtsilä mainittu Wall Street Journalissa, jutussa jossa aiheena AI:n ja datakeskusten sähköntarpeet. Alla katkelma artikkelista ”AI ...
eilen
- Koala
18
News Powered by Cision Wärtsilä on saattanut päätökseen Marine Electrical Systems -liiketoiminnan... Wärtsilä Oyj Abp, Lehdistötiedote, 31.10...
31.10.2025 klo 14.05
- Cadel
5
News Powered by Cision Wärtsilän uusi ainutlaatuinen tohtoriohjelma nivoo yhteen tutkimuksen ja... Wärtsilä Oyj Abp, lehdistötiedote, 30.10....
30.10.2025 klo 9.10
- Cadel
28
https://news.cision.com/wartsila-corporation/r/wartsila-strengthens-technological-capabilities-with-successful-sap-s-4hana-cloud-rollout,c4257933...
29.10.2025 klo 9.10
- Cadel
8
Eilen vierailtiin Wärtsilän pääkonttorilla toimitusjohtaja Håkan Agnevallin haastatteluja varten sekä englanniksi että ruotsiksi. Katso myös...
29.10.2025 klo 8.10
- Isa Hudd
10
Wärtsilän IR blogissa aamulla julkaistun Q3 raportin pääviestit ja kuumat kysymykset ja vastaukset: Avainviestit ja Q&A tammi–syyskuun 2025 ...
28.10.2025 klo 9.59
- Hanna
13
Tässä on vielä Paulin kommentit Wärren tuloksesta. Wärtsilä raportoi tänään Q3-osavuosikatsauksensa, joka oli päälukujen (tilaukset ja oik. ...
28.10.2025 klo 8.03
- Sijoittaja-alokas
12
Sosiaalinen media
  • Inderes Foorumi
  • Youtube
  • Facebook
  • Instagram
  • X (Twitter)
  • Tiktok
  • Linkedin
Yhteystiedot
  • info@inderes.fi
  • +358 10 219 4690
  • Porkkalankatu 5
    00180 Helsinki
Inderes
  • Meistä
  • Tiimi
  • Avoimet työpaikat
  • Inderes sijoituskohteena
  • Palvelut pörssiyhtiöille
Sivusto
  • UKK
  • Käyttöehdot
  • Tietosuojaseloste
  • Vastuuvapauslauseke
Inderesin vastuuvapauslauseke löytyy täältä. Kunkin Inderesin aktiivisessa seurannassa olevan osakkeen tarkemmat tiedot löytyvät kunkin osakkeen omilta yhtiösivuilta Inderes-sivustolla. © Inderes Oyj. Kaikki oikeudet pidätetään.