Wärtsilä: Pre-silentissa ei yllätyksiä
Tiivistelmä
- Näkemyksemme mukaan Wärtsilän Marine-segmentissä kysyntä polttoainetta säästäville ratkaisuille on vahvaa, sillä laivanomistajat varautuvat päästöregulaatioon ja polttoaineen hinnan nousuun pitkällä aikavälillä.
- Arvioimme, että Energy-segmentissä markkina on aktiivinen, mutta yksittäisten suurten tilausten ajoitukset voivat aiheuttaa volatiliteettia, mikä on johtanut varovaisempaan kysyntäohjeistukseen.
- Energy Storage -divisioonassa USA:n asettamat tullit kiinalaisille akuille vaikuttavat negatiivisesti globaaliin markkinaan, ja ylitarjonta sekä hintakilpailu kiristävät liiketoimintaolosuhteita.
- Odotamme, että IMO:n tuleva päätös päästöinsentiivijärjestelmästä voisi kiihdyttää kysyntää päästöjä vähentäville teknologioille, joissa Wärtsilän tarjonta on vahvaa.
Tämä sisältö on tekoälyn tuottamaa. Anna siihen liittyvää palautetta Inderesin foorumilla.
Wärtsilä järjesti tiistaina tavanomaisen hiljaista jaksoa edeltävän kaikille avoimen puhelun, jossa yhtiön talousjohtaja vastasi analyytikoiden ja sijoittajien kysymyksiin. Puhelu toisti pitkälti yhtiön aikaisemmin lausumia suuntaviivoja yhtiön ja markkinan kehityksestä. Marinessa kysyntä polttoainetta säästäville ratkaisuille on hyvä ja laivanrakentamisen kysyntänäkymä pääosin ennallaan. Energyssä yksittäisten isojen tilausten ajoitukset voivat aiheuttaa volatiliteettia, mutta yleisesti ottaen aktiviteetti markkinalla on vahvaa. Energy Storagessa USA:n asettamat tullit kiinalaisille akuille vaikuttavat negatiivisesti koko globaaliin markkinaan.
Marine voisi saada lisäpotkua IMO:n tulevasta kokouksesta
Marinessa kysyntä näyttäisi yhä kehittyvän melko suotuisana Wärtsilälle keskeisissä segmenteissä kuten risteilijöissä ja lautoissa. Yhtiön mukaan kysyntä polttoaineen kulutusta vähentäville ratkaisuille on vahvaa, sillä laivanomistajat varautuvat päästöregulaatioon ja polttoaineen hinnan nousuun pitkällä aikavälillä. Kansainvälinen merenkulkujärjestö IMO päättää ylimääräisessä kokouksessaan 14-17. lokakuuta uudesta päästöinsentiivijärjestelmästä, joka toteutuessaan tulisi voimaan vuosina 2027-28 ja kiihdyttäisi kysyntää päästöjä vähentäville teknologioille, joissa Wärtsilän tarjonta on vahvaa. Wärtsilän mukaan regulaation toteutuminen on vain ajan kysymys ja yhtiö odottaa kysynnän säilyvän nousujohteisena riippumatta siitä, meneekö esitys läpi tulevassa kokouksessa.
Energyssä markkina hyvä, mutta vertailuluvut varsin haastavat
Wärtsilä laski Q2-raportissa Energyn seuraavan 12 kuukauden tilauskysyntänäkymää suhteessa edelliseen 12 kuukauden jaksoon johtuen korkeista toteutuneista vertailuluvuista. Yhtiö kuitenkin näkee markkinan edelleen hyvin aktiivisena. Yhtiöllä on neuvotteluita useista datakeskushankkeiden perusvoimaratkaisuista, minkä lisäksi myös uusiutuvan energian markkina on säilynyt aktiivisena. Yksittäisten suurempien tilausten ajoituksilla voi kuitenkin olla merkittävä vaikutus kasvuun, minkä vuoksi yhtiö on ottanut varovaisemman linjan Energyn kysyntäohjeistuksen osalta.
Energy Storagella vaikeaa ylitarjonnan vallitessa
Energy Storage -divisioona on kärsinyt USA:n Liberation Day:stä lähtien USA:n asettamista tullimaksuista kiinalaisille akustoille. Aluksi markkinavaikutuksen arvioitiin koskevan pääasiassa Yhdysvaltoja, mutta viime aikoina on alkanut näyttää siltä, että myös muiden markkinoiden liiketoimintaolosuhteet ovat kiristyneet mm. ylitarjonnan ja hintakilpailun vuoksi.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Wärtsilä on vuonna 1834 perustettu, kansainvälisesti johtava merenkulku- ja energiateknologian toimittaja ja sen liiketoiminnan ytimessä on pyrkimys hiilineutraaleihin teknologioihin ja ratkaisuihin. Yhtiön pääliiketoimintoja ovat 1) Wärtsilä Energy, joka toimittaa nykyisillä ja tulevaisuuden polttoaineilla toimivia sähköjärjestelmää tasapainottavia voimalaitoksia, hybridiratkaisuja ja energian varastointi- ja optimointiteknologiaa sekä 2) Wärtsilä Marine, jonka tarjoomaan kuuluvat moottorit, propulsiojärjestelmät, sähköistys- ja hybridiratkaisut, integroidut voimansiirtojärjestelmät sekä elinkaaripalvelut.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut21.07.
| 2024 | 25e | 26e | |
|---|---|---|---|
| Liikevaihto | 6 449,0 | 7 224,3 | 7 510,6 |
| kasvu-% | 7,2 % | 12,0 % | 4,0 % |
| EBIT (oik.) | 714,1 | 811,3 | 889,6 |
| EBIT-% (oik.) | 11,1 % | 11,2 % | 11,8 % |
| EPS (oik.) | 0,86 | 1,00 | 1,10 |
| Osinko | 0,44 | 0,50 | 0,58 |
| Osinko % | 2,6 % | 1,7 % | 2,0 % |
| P/E (oik.) | 20,0 | 29,6 | 26,8 |
| EV/EBITDA | 10,9 | 16,6 | 15,2 |
Foorumin keskustelut
