Wärtsilä Q1: Tilaukset hyvällä tasolla, muualla pehmeyttä
Wärtsilän Q1-numerot olivat tilauskertymän osalta odotuksia vahvemmat, mutta tuloslaskelman luvut jäivät odotuksista. Markkinanäkymäkommenteissa oli varovaista optimismia, kuten oli odotettavissa. Kaikkiaan raportti oli kohtuullisen positiivinen ja odotamme myönteistä osakekurssireaktiota. Suosituksemme osakkeelle on tällä hetkellä vähennä 8,70 euron tavoitehinnalla.
Wärtsilän Q1-tilauskertymä (1244 MEUR; ±0 % v/v) ylitti selvästi oman (-17 % v/v) ja konsensuksen (-11 % v/v) arvion. Ennusteemme ylittyivät kaikissa liiketoimintayksiköissä, mutta etenkin Energyssä (tot. 493 MEUR vs. od. 400 MEUR). Arvioimme, että tämän takana ovat energianvarastointiratkaisut, joissa Wärtsilä on tiedottanut monista uusista tilauksista, mutta joiden kannattavuutta Wärtsilälle olemme arvioineet alhaisemmaksi kuin perinteisten polttomoottorivoimalatoimitusten. Konsernin liikevaihto jäi selvästi sekä omasta että etenkin konsensuksesta ja kannattavuus oli odotetun matala. Osakekohtainen tulos sai tukea matalista nettorahoituskuluista (-1 MEUR vs. ennusteet -8…-10 MEUR). Uskomme tämän johtuvan kurssivoitoista.
Wärtsilä arvioi ”lyhyen aikavälin kysyntäympäristön olevan jonkin verran parempi kuin viime vuoden vastaavalla ajanjaksolla”. Arviosta tekee mielenkiintoisen se, kuinka paljon korona on vaikuttanut ko. vertailuun ja haluamme asiasta lisätietoa. Wärtsilä on ”varovaisen optimistinen merenkulkumarkkinoiden elpymisen suhteen, kun taas monilla keskeisillä yhtiön energiamarkkinoilla elpymisen odotetaan olevan hitaampaa”. Kokonaisuutena markkinanäkemys on ennusteiden mukainen.
Kaikkiaan raportti oli tilauskertymän ansiosta positiivinen. Haluamme kuitenkin vielä lisätietoja yhtiön Marine-puolen tilausnäkymistä eri alustyyppien suhteen sekä etenkin mainitusta energianvarastointiprojektien kannattavuudesta. Odotamme osakkeelta positiivista kurssireaktiota.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Wärtsilä
Wärtsilä on vuonna 1834 perustettu suomalainen konepaja, joka keskittyy toimittamaan laivojen moottoreita sekä niihin tarvittavaa koneistoa että laitteistoa. Lisäksi Wärtsilä valmistaa öljy, kaasu ja monipolttoainemoottoreihin perustuvia voimalaitoksia sekä näihin liittyviä palveluita. Yhtiö työllistää noin 18000 henkeä ympäri maailman ja erityisesti päämarkkinoillaan Euroopassa, Amerikassa ja Aasiassa.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut18.04.2021
2020 | 21e | 22e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 4 604,0 | 4 379,0 | 4 468,6 |
kasvu-% | −10,95 % | −4,89 % | 2,05 % |
EBIT (oik.) | 275,0 | 323,6 | 407,4 |
EBIT-% (oik.) | 5,97 % | 7,39 % | 9,12 % |
EPS (oik.) | 0,27 | 0,36 | 0,47 |
Osinko | 0,20 | 0,27 | 0,36 |
Osinko % | 2,45 % | 1,45 % | 1,93 % |
P/E (oik.) | 29,67 | 52,39 | 39,35 |
EV/EBITDA | 12,82 | 22,68 | 20,41 |