Analyytikon kommentti
Wärtsilälle merkittävä tilauskokonaisuus Brasiliasta
Tiivistelmä
- Wärtsilä on solminut kaksi sopimusta 371 MW:n säätövoimaprojektien laitetoimituksista Brasiliaan, mikä tukee yhtiön Q1'26 ja Q2'26 tilauskertymiä.
- Tilaus käsittää 36 maakaasulla toimivaa Wärtsilä 34SG -moottoria, ja sen arvo on arviolta noin 260 MEUR, josta puolet on jo kirjattu Q1:lle.
- Projektit liittyvät Brasilian suurimpaan kapasiteettihuutokauppaan, ja niiden tarkoitus on lisätä sähköverkon luotettavuutta uusiutuvan energian lisääntyessä.
- Vaikka tilausjulkistus ei aiheuta muutoksia ennusteisiin, se vahvistaa lähivuosien tilauskantaa ja liikevaihtonäkymiä.
Tämä sisältö on tekoälyn tuottamaa. Anna siihen liittyvää palautetta Inderesin foorumilla.
Wärtsilä tiedotti keskiviikkona solmineensa kaksi sopimusta yhteensä 371 megawatin säätövoimaprojektien laitetoimituksista Brasiliaan. Merkittävä tilauskokonaisuus on jaettu kahteen erään, joista ensimmäinen kirjattiin jo yhtiön vahvaan Q1’26-tilauskertymään ja toinen tukee Q2’26-tilauskertymää. Tilausjulkistus ei kuitenkaan aiheuta välittömiä muutostarpeita ennusteisiimme, sillä olimme odottaneet tilausvirran olevan muutenkin erittäin vahvalla tasolla.
Tilaus tukee jälleen Energian Q2-tilauskertymää
Toimitus käsittää yhteensä 36 kappaletta maakaasulla toimivaa Wärtsilä 34SG -moottoria, jotka toimitetaan brasilialaiselle Origem Energialle kahdessa 18 moottorin erässä. Olettaen, että tilaukset noudattelevat Energia-segmentin tavanomaista hinnoittelutasoa (noin 0,7 MEUR/MW), vastaisi koko 371 MW:n tilauskokonaisuuden arvo noin 260 MEUR. Tästä todennäköisesti noin puolet on siis jo sisällä yhtiön Q1-luvuissa. Toinen puolikas vahvistaa kuitenkin jälleen Energia-segmentin erittäin korkeaksi muodostuvaa Q2-tilauskertymää, jota vauhdittavat myös aiemmin tiedotetut suuret datakeskustilaukset USA:sta (yhteensä 1,2 GW). Voimalaitosten on määrä aloittaa kaupallinen toimintansa lokakuussa 2028 ja elokuussa 2029. Tilausten pitkät toimitusajat vahvistavat jälleen lähivuosien tilauskantaa ja liikevaihtonäkymää, mitkä olemme jo huomioineet vuosikymmenen loppupuolen nousujohteisissa ennusteissamme. Siten emme näe välittömiä muutospaineita lähivuosien operatiivisiin ennusteisiimme.
Kysyntä vetää myös datakeskusbuumin ulkopuolella
Viime aikoina Wärtsilän tilausjulkistuksia ovat hallinneet Yhdysvalloista saadut suuret datakeskustilaukset, mutta nyt julkistettu tilauskokonaisuus muistuttaa myös säätövoimamarkkinan vedosta. Projektit liittyvät Brasilian kaikkien aikojen suurimpaan kapasiteettihuutokauppaan, ja niiden tarkoituksena on tuoda sähköverkkoon luotettavaa ja joustavaa kapasiteettia uusiutuvan energiantuotannon lisääntyessä. Nähdäksemme myös huutokauppaan liittyvät lisätilaukset ovat mahdollisia. Emme kuitenkaan näe tilausennusteissa välitöntä muutospainetta, sillä puolet tilauskokonaisuudesta kohdistui jo Q1:lle ja tilausten hinnoitteluun liittyy tiettyä epävarmuutta (vrt. Q1’26 tot. 0,6 MEUR/MW). Koko vuoden tasolla ennusteemme Energian uuslaitetilauksista on noin 4,0 GW (2025: 2,3 GW), josta vajaat 1,1 GW realisoitui Q1:llä.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Wärtsilä on vuonna 1834 perustettu, kansainvälisesti johtava merenkulku- ja energiateknologian toimittaja ja sen liiketoiminnan ytimessä on pyrkimys hiilineutraaleihin teknologioihin ja ratkaisuihin. Yhtiön pääliiketoimintoja ovat 1) Wärtsilä Energy, joka toimittaa nykyisillä ja tulevaisuuden polttoaineilla toimivia sähköjärjestelmää tasapainottavia voimalaitoksia, hybridiratkaisuja ja energian varastointi- ja optimointiteknologiaa sekä 2) Wärtsilä Marine, jonka tarjoomaan kuuluvat moottorit, propulsiojärjestelmät, sähköistys- ja hybridiratkaisut, integroidut voimansiirtojärjestelmät sekä elinkaaripalvelut.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut29.04.
| 2025 | 26e | 27e | |
|---|---|---|---|
| Liikevaihto | 6 914,1 | 6 991,8 | 7 509,5 |
| kasvu-% | 7,2 % | 1,1 % | 7,4 % |
| EBIT (oik.) | 830,0 | 918,6 | 1 014,3 |
| EBIT-% (oik.) | 12,0 % | 13,1 % | 13,5 % |
| EPS (oik.) | 1,06 | 1,16 | 1,31 |
| Osinko | 1,06 | 0,60 | 0,66 |
| Osinko % | 3,5 % | 1,7 % | 1,8 % |
| P/E (oik.) | 28,7 | 30,7 | 27,1 |
| EV/EBITDA | 15,7 | 17,7 | 15,6 |
Foorumin keskustelut
