Wärtsilän tilausvirta jatkuu vuolaana
Wärtsilä tiedotti eilen saaneensa jälleen ison HFO-voimalatilauksen Bangladeshista. Voimalan teho on 200 MW ja Wärtsilä toimittaa sinne 21 kpl Wärtsilä 32 -moottoreita. Tilaus kirjataan Q3’17:n kertymään. Wärtsilä ei kertonut tilauksen arvoa, mutta jos hinnoittelu on ollut suhteessa muihin saman kokoluokan toimituksiin voi sen arvo hyvinkin olla 60-80 MEUR.
Wärtsilän Energy Solutionsin uusin tilaus noudattaa vanhaa kaavaa, jossa yhdestä maasta tulee nopealla aikataululla paljon tilauksia, kun asiaa koskevaa poliittista päätöstä ryhdytään toimeenpanemaan. Kyseessä on kuudes Wärtsilän saama voimalatilaus Bangladeshista tänä vuonna ja taustalla on hallituksen päätös nostaa sähköverkkoon kytkettyjen kotitalouksien osuus maassa nykyisestä 76 %:sta 98 %:iin vuoteen 2021 mennessä. Samasta syystä julkistetuista tilauksista ei pidä vetää johtopäätöstä voimalamarkkinan tavanomaista suuremmasta aktiviteetista muualla maailmassa.
Nyt julkistetun tilauksen jälkeen arviomme Wärtsilä Energy Solutionsin kaikkien Q3:lle kirjattujen julkistettujen tilausten arvon nousevan yli 440 MEUR:oon, jossa on kasvua 35-40 % Q3’16:sta. Riippuen kvartaalille osuvien pohjatilausten arvosta on kyseessä hyvin mahdollisesti ennätyskvartaali Energy Solutionsin saamissa tilauksissa.
Energy Solutionsin vahva tilausvirta on luonnollisesti positiivista Wärtsilälle. Muiden divisioonien osalta uutisvirta on ollut hiljaista, mutta esimerkiksi Marine Solutionsin saamat tilaukset usein julkistetaan huomattavalla viiveellä, jos ollenkaan, sillä varustamot voivat hyvinkin kieltää tämän kokonaan. Tämän vuoksi emme ole aiheesta huolissamme. Palaamme arvioomme Wärtsilä-konsernin tilauskertymästä Q3-ennakkokommentissamme lähiaikoina.
Vaikka Wärtsilän osakkeen vuoden 2018 P/E-kerroin (21x) näyttää korkeahkolta, on se aivan linjassa verrokkiryhmän mediaanin kanssa. Sitä vastoin Wärtsilän saman vuoden EV/EBITDA-kerroin on noin 20 % preemiolla verrokkiryhmään nähden. Suosituksemme osakkeelle on edelleen vähennä 57,0 euron tavoitehinnalla.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Wärtsilä on vuonna 1834 perustettu, kansainvälisesti johtava merenkulku- ja energiateknologian toimittaja ja sen liiketoiminnan ytimessä on pyrkimys hiilineutraaleihin teknologioihin ja ratkaisuihin. Yhtiön pääliiketoimintoja ovat 1) Wärtsilä Energy, joka toimittaa nykyisillä ja tulevaisuuden polttoaineilla toimivia sähköjärjestelmää tasapainottavia voimalaitoksia, hybridiratkaisuja ja energian varastointi- ja optimointiteknologiaa sekä 2) Wärtsilä Marine, jonka tarjoomaan kuuluvat moottorit, propulsiojärjestelmät, sähköistys- ja hybridiratkaisut, integroidut voimansiirtojärjestelmät sekä elinkaaripalvelut.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut20.07.2017
| 2016 | 17e | 18e | |
|---|---|---|---|
| Liikevaihto | 4 800,0 | 5 226,0 | 5 839,5 |
| kasvu-% | −4,6 % | 8,9 % | 11,7 % |
| EBIT (oik.) | 583,0 | 612,9 | 757,2 |
| EBIT-% (oik.) | 12,1 % | 11,7 % | 13,0 % |
| EPS (oik.) | 0,68 | 0,72 | 0,91 |
| Osinko | 0,43 | 0,47 | 0,53 |
| Osinko % | 3,1 % | 1,5 % | 1,8 % |
| P/E (oik.) | 20,9 | 42,3 | 33,5 |
| EV/EBITDA | 12,7 | 25,6 | 20,6 |
Foorumin keskustelut
