Analyytikon kommentti
Wetteri Q4'25 -ennakko: Tuloskäänne hakee pitoa
Tiivistelmä
- Wetterin liikevaihdon odotetaan kasvaneen Q4:llä 102,4 MEUR:oon, mikä merkitsee 1 %:n kasvua vertailukauteen nähden, vaikka Raskas kalusto -segmentin ennusteita on laskettu.
- Oikaistun liikevoiton ennustetaan nousseen Q4:llä 1,2 MEUR:oon, mikä on merkittävä parannus vertailukauden -0,5 MEUR:sta, ja kannattavuuden parantuminen on keskeinen osa tuloskäännettä.
- Vuoden 2026 ohjeistus, joka ennakoi liikevaihdon kasvua ja liiketuloksen paranemista, on raportin tärkein anti tuloskäännetarinan uskottavuuden kannalta.
- Yhtiön korkea velkaantuneisuus ja rahoituskustannukset vaikuttavat nettotulokseen, eikä osingonjakoa vuodelta 2025 odoteta, mikä korostaa taseaseman merkitystä.
Tämä sisältö on tekoälyn tuottamaa. Anna siihen liittyvää palautetta Inderesin foorumilla.
| Ennustetaulukko | Q4'24 | Q4'25 | Q4'25e | Q4'25e | 2025e | |
| MEUR / EUR | Vertailu | Toteutunut | Inderes | Konsensus | Inderes | |
| Liikevaihto | 101 | 102 | 434 | |||
| Liikevoitto (oik.) | -0,5 | 1,2 | -1,6 | |||
| Liikevoitto | -2,1 | 0,7 | -8,8 | |||
| EPS (oik.) | -0,01 | 0,00 | -0,05 | |||
| EPS (raportoitu) | -0,02 | -0,01 | 0,00 | |||
| Osinko/osake | 0,00 | 0,00 | 0,00 | |||
| Liikevaihdon kasvu-% | -22,8 % | 0,7 % | -12,7 % | |||
| Liikevoitto-% (oik.) | -0,5 % | 1,1 % | -0,4 % |
Lähde: Inderes
Wetteri julkaisee Q4-osavuosikatsauksensa torstaina 12.3.2026, ja yhtiön tulosjulkistusta voi seurata tästä kello 13.00. Odotamme Wetterin liikevaihdon kääntyneen lievään kasvuun ja oikaistun liiketuloksen parantuneen selvästi vertailukauden heikolta tasolta. Vuoden 2025 alussa myyty Wetteri Power -liiketoiminta kirjattiin vertailukaudella lopetetuksi liiketoiminnoksi, joten siitä luopuminen ei enää edellisten neljännesten tapaan paina konsernitason kehitystä. Wetterin sijoitustarinassa positiivinen kannattavuuskehitys ja siihen viitoittava ohjeistus vuodelle 2026 ovat raportissa keskeisessä roolissa tuloskäänteen uskottavuuden vahvistamiseksi.
Liikevaihto lievässä kasvussa Power-liiketoiminnan ennustelaskusta huolimatta
Odotamme Wetterin liikevaihdon olleen Q4:llä 102,4 MEUR, mikä edellyttää 1 %:n kasvua vertailukauteen nähden. Olemme tulosennakon yhteydessä laskeneet hieman Raskas kalusto -segmentin Q4-ennusteitamme ennakoitua heikomman markkinakehityksen vuoksi. Henkilöautomyynniltä odotamme kuitenkin lievää kasvua, mikä mahdollistaa liikevaihdon kasvun konsernitasolla.
Kannattavuuden parantuminen on tuloskäänteen keskiössä
Ennustamme Wetterin oikaistun liikevoiton nousseen Q4:llä 1,2 MEUR:oon, kun se vertailukaudella oli -0,5 MEUR. Segmenteittäin tarkasteltuna keskeistä on, että vertailukaudella poikkeuksellisen heikon kannattavuuden (-2,8 MEUR) tehnyt Henkilöautot-segmentti parantaa tulostaan edellisvuodesta. Käsityksemme mukaan Wetteri kirjasi kuluja etupainotteisesti Q3:lla tukeakseen tuloskäännettä, minkä pitäisi vahvistaa Q4:n kannattavuuslukuja. Lisäksi käynnissä olevien 4 MEUR:n kulusäästö- ja 8 MEUR:n tulosparannusohjelmien vaikutusten tulisi näkyä entistä selvemmin operatiivisessa tuloksessa.
Merkit tuloskäänteestä ja taseasema ovat raportin mielenkiintoisimmat kohdat
Wetterin tuloskäännetarinan uskottavuuden kannalta alkaneen vuoden ohjeistus on raportin tärkein anti. Odotamme yhtiön toistavan marraskuussa annetun vuoden 2026 ohjeistuksen, joka ennakoi liikevaihdon kasvua sekä vertailukelpoisen liiketuloksen paranemista ja kääntymistä positiiviseksi. Tuloskäänteen eteneminen on kriittistä, sillä se luo pohjan strategian toisen vaiheen mukaiselle kannattavalle kasvulle.
Seuraamme tulospäivänä erityisen mielenkiinnolla taseasemaa, sillä yhtiön velkaantuneisuus on ollut korkea ja rahoituskustannukset ovat painaneet nettotulosta. Kireästä taseasemasta ja käynnissä olevasta tuloskäänteestä johtuen emme odota hallituksen ehdottavan osingonjakoa vuodelta 2025. Raportissa mielenkiintomme kohdistuu myös vaihtoautojen varaston kiertonopeuteen, jonka tehostaminen on keskeinen osa yhtiön pääoman vapauttamiseen tähtääviä toimia.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Wetteri on monimerkkiautotalo, jonka kilpailuedun ytimessä ovat Suomen laajin merkkivalikoima laadukkaita myynti- ja huoltomerkkejä, vuosikymmenten aikana huippuunsa hiottu laaja-alainen osaaminen ja pitkäaikaiset luottamukselliset suhteet alan toimijoihin. Digitalisaation hyödyntämisessä ja data-analytiikan kehittämisessä Wetteri on ollut edelläkävijä jo pitkään.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut04.03.
| 2024 | 25e | 26e | |
|---|---|---|---|
| Liikevaihto | 496,7 | 433,5 | 449,7 |
| kasvu-% | 12,1 % | −12,7 % | 3,7 % |
| EBIT (oik.) | 4,7 | −1,6 | 6,7 |
| EBIT-% (oik.) | 1,0 % | −0,4 % | 1,5 % |
| EPS (oik.) | −0,03 | −0,05 | 0,01 |
| Osinko | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Osinko % | |||
| P/E (oik.) | neg. | neg. | 29,2 |
| EV/EBITDA | 10,2 | 18,3 | 5,9 |
Foorumin keskustelut
