Analyytikon kommentti
Witted Megacorp Q4'25 -ennakko: Odotuksissa pitkästä aikaa positiivista orgaanista kasvua
Tiivistelmä
- Odotamme Wittedin Q4-liikevaihdon kasvaneen 8 % ja asettuneen 14,6 MEUR:oon, mikä merkitsee ensimmäistä positiivista orgaanista kasvua lähes kolmeen vuoteen.
- Q4:n oikaistun EBITA-liikevoiton ennustetaan olevan 0,3 MEUR, mikä vastaa 2,2 %:n marginaalia, ja kannattavuutta tukevat tehostustoimet sekä Software Sauna -yritysosto.
- Vuoden 2026 näkymissä korostuu Software Saunan merkittävä tuloskontribuutio ja yksityisen sektorin markkinatilanteen kehitys, vaikka julkisen sektorin kysyntään liittyy epävarmuutta.
- Yhtiö odotetaan maksavan 0,02 euron osakekohtaisen osingon ja jatkavan omien osakkeiden ostoa enintään 1 MEUR:lla.
Tämä sisältö on tekoälyn tuottamaa. Anna siihen liittyvää palautetta Inderesin foorumilla.
| Ennustetaulukko | Q4'24 | Q4'25 | Q4'25e | Q4'25e | Konsensus | 2025e | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| MEUR / EUR | Vertailu | Toteutunut | Inderes | Konsensus | Alin | Ylin | Inderes | ||
| Liikevaihto | 13,6 | 14,6 | 52,9 | ||||||
| Orgaaninen kasvu-% | -15,2 % | 4,1 % | -2 % | ||||||
| EBITA | -0,13 | 0,30 | 0,3 | ||||||
| EBITA (oik.) | 0,09 | 0,33 | 0,8 | ||||||
| Tulos ennen veroja | -0,21 | 0,08 | -0,5 | ||||||
| EPS (oik.) | 0,02 | 0,02 | 0,04 | ||||||
| EPS (raportoitu) | -0,01 | 0,00 | -0,06 | ||||||
| Osinko/osake | 0,02 | 0,02 | 0,02 | ||||||
| Liikevaihdon kasvu-% | -15,2 % | 7,8 % | -1,2 % | ||||||
| EBITA-% (oik.) | 0,6 % | 2,2 % | 1,5 % | ||||||
Lähde: Inderes
Witted julkaisee Q4-raporttinsa keskiviikkoaamuna. Odotamme Wittedin Q4-liikevaihdon kääntyneen orgaaniseen kasvuun ensimmäistä kertaa lähes kolmeen vuoteen. Ennustamme kannattavuuden parantuneen vertailukaudesta tehostustoimien ja hyvin kannattavan Software Sauna -yritysoston ansiosta, vaikka taso onkin yhä matala. Markkinaympäristö on säilynyt loppuvuonna vaikeana, kuten monien verrokkien Q4-raporteista on nähty, vaikka Wittedille tärkeällä yksityisellä sektorilla on myös optimismia ilmassa. Emme odota yhtiön antavan ohjeistusta, mutta vuoden 2026 näkymissä korostuu erityisesti Software Saunan potentiaalisesti merkittävä tuloskontribuutio ja yksityisen sektorin markkinatilanteen kehitys. Odotamme yhtiön maksavan pienen osingon viime vuoden tavoin ja raportissa seuraamme erityisesti asiantuntijamäärän ja operatiivisen tehokkuuden kehitystä.
Liikevaihdon orgaaninen kehitys kääntyy pitkästä aikaa positiiviseksi
Odotamme Wittedin Q4-liikevaihdon kasvaneen 8 % ja asettuneen 14,6 MEUR:oon. Kasvua tukee loppuvuodesta vahvistunut orgaaninen kehitys ja marraskuun alusta mukana oleva Software Sauna -yritysosto. Työpäiväoikaistun orgaanisen kasvun arvioimme olleen +2 %. Loka-marraskuun liikevaihdon kehitys oli työpäiväoikaistuna orgaanisesti noin +3 %. Ennustamme orgaanisen liikevaihdon kehityksen kääntyvän nyt positiiviseksi ensimmäistä kertaa sitten Q1'23:n. Asiantuntijamäärä oli marraskuun lopussa 375 FTE:tä, ja ennustamme sen nousseen yhdellä joulukuun lopussa. Yhtiö kommentoi marraskuussa uusmyynnin kehittyneen liikevaihtoa paremmin (ks. kommenttimme lokakuusta ja marraskuusta).
Odotamme kannattavuuden parantuvan, mutta jäävän vielä matalaksi
Q4:n oikaistun EBITA-liikevoiton ennustamme olevan 0,3 MEUR, mikä vastaa 2,2 %:n marginaalia. Kannattavuutta tukevat yhtiön toteuttamat operatiiviset tehostustoimet sekä marraskuussa konserniin liitetty Software Sauna, joka operoi Wittedin keskiarvoa selvästi korkeammalla kannattavuudella (EBITDA ~15 %). Arvioimme Software Saunan nearshoring-palveluiden kysynnän pysyvän vahvana kustannustietoisessa markkinassa ja myynnin saavan lisäkierroksia osana Wittediä, mikä tukee konsernin marginaaleja. Yhtiö tavoittelee kannattavuuden nousua erityisesti kansainvälisessä liiketoiminnassa, ja arvioimmekin segmentin kannattavuuden nousseen nyt hieman positiiviseksi, mikä toki saa tukea myös Software Saunan mukaantulosta. Koko vuoden 2025 oikaistun osakekohtaisen tuloksen ennustamme olevan 0,04 euroa ja odotamme yhtiön maksavan 0,02 euron osakekohtaisen osingon. Osingonjaon lisäksi yhtiö on ostanut omia osakkeitaan viime vuoden keväästä lähtien ja tulee ostamaan niitä yhteensä enintään 1 MEUR:lla.
Lähtökohta vuodelle 2026 on parempi kuin aikoihin, vaikka markkinatilanne säilyy epävarmana
Emme odota yhtiön antavan ohjeistusta, vaan jatkavan kuukausitiedotteiden antamista. Ennen Q4-raporttia ennustamme Wittedin liikevaihdon kasvavan 11 % 58,7 MEUR:oon ja oikaistun EBITA:n nousevan 1,6 MEUR:oon (2025e: 0,8 MEUR). Orgaanisen kasvun ennustamme olevan noin 6 % perustuen pitkälti nykyiseen asiantuntijamäärään (asiantuntijamäärän kasvuennuste +3 %). Software Sauna -yritysostolla on tuloskasvussa keskeinen rooli, sillä yhtiön vuoden 2025 tulos tuo yksinään lähes 60 % ennustamastamme ensi vuoden tuloskasvusta. Helmikuun alussa yhtiö nimitti uudeksi talousjohtajakseen jo aiemmin roolissa toimineen Teemu Tiilikaisen ja tiivisti samalla hieman organisaatiorakennettaan. Pidämme ensi vuoden tuloskehityksen kannalta keskeisenä Software Saunan onnistunutta integraatiota, positiivisen orgaanisen liikevaihtotrendin jatkumista ja kansainvälisen liiketoiminnan kannattavuusparannusta. Markkinatilanne yksityisellä sektorilla näyttää toipuvan asteittain, vaikka julkisen sektorin kysyntään liittyy edelleen selvää epävarmuutta säästötarpeiden ja kireän hintakilpailun vuoksi. Lisäksi tekoälyn nopea kehitys luo yhtiön liiketoiminnalle disruptiouhkaa, mutta tarjoaa samalla myös paljon mahdollisuuksia.
Seuraamme lisäksi raportissa erityisesti kommentteja uusmyynnistä ja asiantuntijamäärän kehityksestä. Vuodenvaihde on keskeinen taitekohta yhtiön liiketoiminnassa, koska silloin valmistuu aina paljon projekteja.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Witted on vuonna 2016 perustettu teknologiariippumaton IT-palveluyhtiö, joka keskittyy rakentamaan asiakkailleen ohjelmistokehitystiimejä. Yhtiö tarjoaa asiakkailleen perinteisiä ohjelmistokehityspalveluita digijärjestelmien kehityshankkeisiin (ohjelmistokehitys), minkä lisäksi se rakentaa asiakkailleen digitaalisia kyvykkyyksiä (rekrytointi ja kasvukonsultointi). Witted syntyi IT-sektorin osaajasodan ratkomisen ympärille, mikä on edelleen yhtiön olemassaolon kantava ajatus. Witted Megacorp -konserniin kuuluvat Suomessa sijaitsevien yhtiöiden lisäksi yhtiöt Norjassa, Ruotsissa, Tanskassa ja Yhdysvalloissa. Näiden lisäksi Yhtiö tekee projekteja useilla eri markkinoilla.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut10.12.2025
| 2024 | 25e | 26e | |
|---|---|---|---|
| Liikevaihto | 53,5 | 52,9 | 58,7 |
| kasvu-% | −16,6 % | −1,2 % | 11,0 % |
| EBIT (oik.) | 1,2 | 0,8 | 1,6 |
| EBIT-% (oik.) | 2,2 % | 1,5 % | 2,7 % |
| EPS (oik.) | 0,07 | 0,04 | 0,09 |
| Osinko | 0,02 | 0,02 | 0,02 |
| Osinko % | 1,3 % | 1,2 % | 1,2 % |
| P/E (oik.) | 20,6 | 44,0 | 18,1 |
| EV/EBITDA | 23,7 | 47,6 | 10,3 |
Foorumin keskustelut
