Witted Q1-aamutulos: Liikevaihto laski odotetusti, mutta kannattavuus jatkoi oikealla trendillä

Witted julkisti aamulla pitkälti odotustemme mukaisen Q1-raportin, vaikka negatiivisena yllätyksenä asiantuntijamäärä laski 11 henkilöllä maaliskuussa. Liikevaihto laski selvästi, mutta odotetusti myös maaliskuussa. Kannattavuus jatkoi paranevalla trendillä kustannussäästötoimenpiteiden ansiosta ja oikaistu EBITA vastasi odotuksiamme, mutta ilman oikaisuja jäi hieman odotuksistamme. Yhtiö odottaa markkinatilanteen säilyvän vaikeana lyhyellä aikavälillä, eikä markkinakommenteissa ollut yllätyksiä.

Liikevaihto laski selvästi, mutta odotetusti

Wittedin Q1-liikevaihto laski selvästi (-18 %) 14,8 MEUR:oon (Q1’23: 18,2 MEUR), mikä oli kuitenkin täysin odotustemme mukaista. Tammi-helmikuun luvut olivat jo tiedossa ja maaliskuussa liikevaihto laski odotustemme mukaisesti -27 % (vertailukelpoisesti työpäiväoikaistuna maaliskuu: -14 %, Q1: -1,6 %). Liikevaihdon kehitystä tuki hieman Loihde Advisory Ab -yrityskauppa. Yhtiö ei antanut tarkkaa orgaanista kehitystä tällä kertaa, mutta arvioimme liikevaihdon supistuneen orgaanisesti noin 21 %. Vertailukaudella Witted oli vielä vahvassa 19 % orgaanisessa kasvussa. Valuuttakursseilla (NOK & SEK) oli noin -0,3 MEUR:n negatiivinen vaikutus liikevaihtoon. Liikevaihdon laskun taustalla oli erityisesti Wittedin näkökulmasta jo kohta kaksi vuotta kestänyt vaikeampi markkinatilanne, johon yhtiön täytynyt sopeutua ja käydä läpi mittava koko organisaation käsittävä muutosprosessi.

Raportin negatiivinen yllätys oli asiantuntijamäärän lasku maaliskuussa (-11), kun me olimme odottaneet asiantuntijamäärän laskun tasaantumista ja kääntymistä ujoon nousuun (ennuste +4) helmikuun positiivisempien kommenttien jälkeen. Vertailukauteen nähden asiantuntijamäärä laski selkeästi (FTE Q1’23 lopussa 450 vs. Q1’24e 353; -22 %), jonka myötä liikevaihto tulee laskemaan viime vuoteen nähden yhä selvästi lähikvartaaleina.

Kannattavuuskäänne etenee

Wittedin kannattavuus jatkoi vahvistumista vertailukauteen nähden Q4:n tavoin tehtyjen kustannussäästöjen ja parempien myyntikatteiden tuella, vaikka liikevaihdon lasku vaikeuttaakin kannattavuusparannusta lyhyellä aikavälillä. Oikaistu EBITA vastasi täysin odotuksiamme (0,4 MEUR) ja nousi suhteellisesti 2,6 %:iin (Q1’23: -0,3 %). Taso on edelleen matala, mutta keskeistä on mielestämme paranevan trendin jatkuminen. Ilman oikaisuja (kertaluonteisia konsernin johtohenkilöiden tehtävien päättymisiin ja rekrytointeihin liittyviä kuluja) EBITA oli 0,1 MEUR ja jäi hieman 0,3 MEUR:n ennusteestamme. Emme purematta niele rekrytointeihin liittyvien kulujen oikaisua, mutta odotamme tämän erän olleen pieni. Yhtiö jatkaa edelleen kustannussäästötoimenpiteitä (Suomen muutosneuvotteluiden ja muiden säästötoimenpiteiden myötä yhtiö arvioi vuoden 2024 kustannussäästöiksi 1,0 MEUR) ja odotamme kiinteiden kulujen laskevan yhä lyhyellä aikavälillä, mutta nykytasosta selkeän kannattavuusparannuksen kannalta liikevaihdon tulisi kääntyä jälleen kasvusuuntaan. Segmenteittäin Suomessa oik. EBITA-% oli kohtuullisen hyvällä 7,7 %:n tasolla (Q1’23: 3,7 %) ja konsernikulut jyvitettynä 4,9 % (Q1’23: 0,8 %) parantuen selvästi vertailukaudesta. Kansainvälisissä toiminnoissa kannattavuus jatkoi positiivisesti selvää parantumista ja oik. EBITA-% oli -1,4 % (Q4’23: -6,7 %) ja konsernikulut jyvitettynä -4,2 % (Q4’23: -9,3 %).

Markkinatilanne säilyy tiukkana lyhyellä aikavälillä

Witted odottaa markkinatilanteen säilyvän vielä tiukkana jonkin aikaa. Markkinatilanteeseen liittyvät kommentit olivat pitkälti odotustemme mukaisia, eikä tältä saralta tullut yllätyksiä. Odotamme tilanteen säilyvän edelleen vaikeana Wittedin kannalta tänä vuonna, mutta toisaalta odotamme myös asiakaskysynnän selkeimmän laskun olevan todennäköisesti takana. Kehitys on kuitenkin vahvasti riippuvaista yleisestä taloustilanteen kehityksestä.