Analyytikon kommentti
Witted toukokuu: Hieman odotuksia parempaa kasvua, mutta asiantuntijamäärä junnaa
Tiivistelmä
- Wittedin toukokuun liikevaihto oli 4,7 MEUR, mikä ylitti hieman ennusteemme 4,6 MEUR:sta, ja työpäiväkorjattu orgaaninen kasvu oli 4,9 %.
- Asiantuntijakohtainen liikevaihto nousi 697 euroon per työpäivä, ylittäen selvästi ennusteemme 667 eurosta, mutta asiantuntijamäärän kasvu jäi odotuksistamme.
- Asiantuntijamäärän kasvu on hidastunut asiakaspoistuman vuoksi, vaikka kumulatiivinen uusmyynti on pysynyt korkealla tasolla.
- Yhtiön vahva asiantuntijakohtainen liikevaihto ja tarkka kulukontrolli tukevat tuloskasvunäkymiä, ja nykyinen arvostustaso nähdään houkuttelevana ostopaikkana.
Tämä sisältö on tekoälyn tuottamaa. Anna siihen liittyvää palautetta Inderesin foorumilla.
Wittedin toukokuun liiketoimintakatsaus oli liikevaihdon osalta hieman ennustettamme vahvempi, mutta asiantuntijamäärän kehitys jäi hieman odotuksistamme. Positiivista oli, että asiantuntijakohtainen liikevaihto ylitti selvästi ennusteemme. Tästä ei kuitenkaan voi vetää täysin suoria johtopäätöksiä, sillä matalamman hintapisteen Software Sauna on yhtiön kannattavin osa. Piristynyt uusmyynti ei ole vielä näkynyt asiantuntijamäärän kasvussa, mikä kertoo asiakaspoistuman pysyneen edelleen korkealla tasolla. Kokonaisuutena vahva asiantuntijakohtainen liikevaihto yhdistettynä tarkkaan kulukontrolliin tukee mielestämme tuloskasvunäkymää. Katsaus ei aiheuta tarvetta ennustemuutoksille, ja näemme nykyisen arvostustason houkuttelevana ostopaikkana.
|
|
|
|
|
|
|
Enn. |
Tot. |
Ero; |
Enn. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
|
Ennuste vs toteuma |
|
|
05/26 |
05/26 |
05/26 |
2026 | |||
|
Liikevaihto |
|
|
|
|
4,6 |
4,7 |
3,8 % |
56,3 | |
|
muutos, YoY % |
|
|
|
|
|
0,2 % |
4,1 % |
3,8 % |
6,8 % |
|
Orgaaninen työpäiväoikaistu muutos, % |
|
|
|
|
|
-0,2 % |
4,9 % |
5,1 % |
6,4 % |
|
Liikevaihto/henkilö/työpäivä, kk (FTE) |
|
|
|
|
|
0,667 |
0,697 |
4,4 % |
0,616 |
|
muutos, % v/v |
|
|
|
|
|
-4,0 % |
0,2 % |
4,2 % |
-2,7 % |
|
Asiantuntijamäärä kasvu, kk |
|
|
5 |
1 |
-4 |
5 | |||
|
Omat asiantuntijat, kasvu kk |
|
|
|
2 |
-4 |
-6 |
3 | ||
|
Alihankinta, kasvu kk |
|
|
|
3 |
5 |
2 |
2 | ||
|
Omien työntekijöiden osuus, kk lopussa |
|
|
27 % |
26 % |
-1,4 % |
27 % | |||
Lähde: Inderes ja Witted
Liikevaihdon kasvu oli hieman odotuksiamme vahvempaa
Witted tiedotti toukokuun liikevaihdon kasvaneen 4,0 % vertailukaudesta 4,7 MEUR:oon (5/25: 4,6 MEUR). Toteuma ylitti hieman 4,6 MEUR:n ennusteemme. Työpäiviä oli toukokuussa yksi vähemmän kuin vertailukaudella, ja työpäiväkorjattu orgaaninen kasvu oli 4,9 %, mikä ylitti 0,2 %:n ennusteemme selvästi. Taso on selkeästi IT-palvelusektorin keskimääräistä parempi tällä hetkellä (Q1'26: -3 %). Liikevaihto per asiantuntija per työpäivä nousi 697 euroon (5/25: 695 €) ylittäen selvästi 667 euron ennusteemme. Pidämme suoritusta erinomaisena, sillä lukema nousi yhtiön historian korkeimmalle tasolle huolimatta Software Saunan matalamman hintatason laimentavasta vaikutuksesta. Toki on hyvä huomioida, että Software Sauna on yhtiön kannattavin osa, joten suoria johtopäätöksiä kehityksestä ei voi vetää ja ymmäryksemme mukaan Software Sauna on kehittynyt hieman vaisummin viime kuukaudet. Selkein tekijä vahvan kehityksen taustalla on kuitenkin Norjan hyvä kasvu, jossa hintataso on muita maita korkeampi.
Asiakaspoistuma jarruttaa asiantuntijamäärän kasvua
Wittedin asiantuntijamäärä (FTE) oli toukokuun lopussa 359 (5/25: 332). Vaikka lukema on selvästi yli vertailukauden tason ja nousi yhden asiantuntijan verran huhtikuun lopusta, se jäi hieman 363 asiantuntijan ennusteestamme. Alihankkijoiden määrä nousi 267 henkilöön (huhtikuussa 262). Yhtiön mukaan kumulatiivinen uusmyynti on pysynyt alkuvuonna selvästi edellisvuotta korkeammalla tasolla. Piristymistä on nähty nyt myös muutosjohtamisen liiketoiminnassa, joka on aiemmin kehittynyt heikommin. Vahvimpina osa-alueina ovat jatkaneet Suomen ja Norjan ohjelmistokehitys. Hyvin kehittyneestä myynnistä huolimatta asiantuntijamäärä on polkenut pitkälti paikallaan tänä vuonna. Tämä kertoo siitä, että asiakaspoistuma on pysynyt edelleen korkealla tasolla ja piristynyt myynti paikkaa tällä hetkellä enemmänkin päättyneitä projekteja.
Sijoitustarina jatkaa raiteillaan
Vaikka asiantuntijamäärän kasvu on ollut odotuksiamme hitaampaa, sijoitustarina jatkaa mielestämme raiteillaan, sillä yhtiöllä pitäisi olla edellytykset jatkaa tuloskasvua Q2:lla nähdyn kehityksen myötä. Vahva asiantuntijakohtainen liikevaihto ja tarkka kulukontrolli tukevat yhtiön kannattavuuskehitystä "vanhan" Wittedin liiketoiminnassa, olettaen, ettei liikevaihdossa ole mukana merkittäviä kertaeriä. Q1-raportissa nähty selvä kannattavuusloikka yhdistettynä vakaaseen orgaanisen kasvun trendiin pitää näkemyksemme yhtiön tuloskasvunäkymästä hyvänä. Markkinan epävarmuus säilyy koholla, mikä myös heijastuu korkeana asiakaspoistumana, mutta näemme nykyisen arvostustason edelleen houkuttelevana ostopaikkana.
|
|
Tot |
Tot |
Tot |
Tot |
Tot |
Tot |
Enn |
Enn |
Enn |
Enn |
Enn |
Enn |
Enn |
Enn |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
|
Kuukausiennusteet |
2025 |
1/26 |
2/26 |
3/26 |
4/26 |
5/26 |
6/26 |
7/26 |
8/26 |
9/26 |
10/26 |
11/26 |
12/26 |
2026 |
|
Liikevaihto |
52,7 |
4,7 |
4,8 |
5,4 |
4,7 |
4,7 |
4,7 |
2,3 |
4,4 |
5,2 |
5,5 |
5,2 |
4,6 |
56,3 |
|
kasvu, v/v % |
-1,5 % |
4,4 % |
9 % |
14 % |
7 % |
4,1 % |
9 % |
5 % |
6 % |
6 % |
6 % |
5 % |
7 % |
6,8 % |
|
Työpäiväoikaistu kasvu, % |
-1 % |
10 % |
10 % |
9 % |
7 % |
9,5 % |
4 % |
5 % |
6 % |
6 % |
11 % |
0 % |
1 % |
6 % |
|
Orgaaninen työpäiväoikaistu kasvu, % |
-1 % |
4,5 % |
4,7 % |
8,9 % |
1,9 % |
4,9 % |
-2 % |
-2 % |
0 % |
0 % |
6 % |
0 % |
1 % |
2 % |
|
Asiantuntijamäärä kuun lopussa, FTE |
376 |
359 |
366 |
367 |
358 |
359 |
366 |
312 |
354 |
368 |
373 |
377 |
381 |
381 |
|
Alihankkijoiden määrä kuun lopussa, FTE |
277 |
264 |
269 |
268 |
262 |
267 |
271 |
221 |
261 |
272 |
275 |
277 |
279 |
279 |
|
Oma asiantuntijamäärä kuun lopussa, FTE |
99 |
95 |
97 |
99 |
96 |
92 |
95 |
91 |
93 |
96 |
98 |
100 |
102 |
102 |
|
Asiantuntijamäärä kaudella avg, FTE |
332 |
359 |
363 |
367 |
363 |
359 |
363 |
339 |
333 |
361 |
371 |
375 |
379 |
363 |
|
Alihankkijoiden määrä kaudella avg, FTE |
242 |
264 |
267 |
269 |
265 |
265 |
269 |
246 |
241 |
267 |
274 |
276 |
278 |
266 |
|
Oma asiantuntijamäärä kaudella avg, FTE |
89 |
95 |
96 |
98 |
98 |
94 |
94 |
93 |
92 |
95 |
97 |
99 |
101 |
96 |
|
Työpäiviä |
251 |
20 |
20 |
22 |
20 |
19 |
21 |
23 |
21 |
22 |
22 |
21 |
21 |
252 |
|
muutos, YoY % |
-0,4 % |
-4,8 % |
0 % |
5 % |
0 % |
-5 % |
5 % |
0 % |
0 % |
0 % |
-4 % |
5 % |
5 % |
0,4 % |
|
Liikevaihto per FTE, kk |
159 |
13,1 |
13,3 |
14,8 |
13,0 |
13,2 |
13,0 |
6,8 |
13,4 |
14,3 |
14,8 |
13,8 |
12,1 |
155 |
|
Liikevaihto/henkilö/työpäivä, kk (FTE) |
0,633 |
0,655 |
0,663 |
0,671 |
0,652 |
0,697 |
0,619 |
0,295 |
0,636 |
0,652 |
0,674 |
0,658 |
0,577 |
0,616 |
|
muutos, % v/v |
-4,1 % |
-2,1 % |
-3,5 % |
-3,7 % |
-4,5 % |
0,2 % |
-4,2 % |
-4,2 % |
-4,1 % |
-4,5 % |
0,5 % |
0,2 % |
0,5 % |
-2,7 % |
|
muutos, % kk/kk |
|
14 % |
1 % |
1 % |
-3 % |
7 % |
-11 % |
-52 % |
116 % |
2 % |
3 % |
-2 % |
-12 % |
|
|
Asiantuntijamäärä kasvu, kk |
52 |
-17 |
7 |
1 |
-9 |
1 |
7 |
-54 |
42 |
14 |
5 |
4 |
4 |
5 |
|
Asiantuntijamäärä kasvu, YoY % |
|
13 % |
13 % |
13 % |
10 % |
8 % |
8 % |
11 % |
10 % |
11 % |
10 % |
1 % |
1 % |
|
|
Alihankinta, kasvu kk |
42 |
-13 |
5 |
-1 |
-6 |
5 |
4 |
-50 |
40 |
11 |
3 |
2 |
2 |
2 |
|
Omat asiantuntijat, kasvu kk |
10 |
-4 |
2 |
2 |
-3 |
-4 |
3 |
-4 |
2 |
3 |
2 |
2 |
2 |
3 |
|
Omien työntekijöiden osuus, kk lopussa |
26 % |
26 % |
27 % |
27 % |
27 % |
26 % |
26 % |
29 % |
26 % |
26 % |
26 % |
27 % |
27 % |
27 % |
|
Lähde: Witted ja Inderes |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Witted on vuonna 2016 perustettu teknologiariippumaton IT-palveluyhtiö, joka keskittyy rakentamaan asiakkailleen ohjelmistokehitystiimejä. Yhtiö tarjoaa asiakkailleen perinteisiä ohjelmistokehityspalveluita digijärjestelmien kehityshankkeisiin (ohjelmistokehitys), minkä lisäksi se rakentaa asiakkailleen digitaalisia kyvykkyyksiä (rekrytointi ja kasvukonsultointi). Witted syntyi IT-sektorin osaajasodan ratkomisen ympärille, mikä on edelleen yhtiön olemassaolon kantava ajatus. Witted Megacorp -konserniin kuuluvat Suomessa sijaitsevien yhtiöiden lisäksi yhtiöt Norjassa, Ruotsissa, Tanskassa ja Yhdysvalloissa. Näiden lisäksi Yhtiö tekee projekteja useilla eri markkinoilla.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut27.04.
| 2025 | 26e | 27e | |
|---|---|---|---|
| Liikevaihto | 52,7 | 56,6 | 58,9 |
| kasvu-% | −1,5 % | 7,4 % | 4,0 % |
| EBIT (oik.) | 0,8 | 2,2 | 2,5 |
| EBIT-% (oik.) | 1,5 % | 4,0 % | 4,2 % |
| EPS (oik.) | 0,05 | 0,13 | 0,14 |
| Osinko | 0,02 | 0,02 | 0,05 |
| Osinko % | 1,4 % | 1,3 % | 3,1 % |
| P/E (oik.) | 26,6 | 12,6 | 11,3 |
| EV/EBITDA | 54,4 | 7,8 | 6,1 |
Foorumin keskustelut
