Wittedin liikevaihto laski työpäiväoikaistuna selvästi, mutta aavistuksen odotuksiamme vähemmän. Asiantuntijamäärä jatkoi pienessä laskussa huhtikuussa. Liikevaihto per työntekijä per työpäivä -lukema ylitti ennusteemme, joka viittaa mielestämme Norjan hieman kasvaneeseen painoon, mutta myös alihankinnan kasvaneeseen painoon ja hyviin laskutusasteisiin. Yhtiö kommentoi markkinatilanteen säilyneen yleisesti odottavana, mutta Norjassa näkymä on hieman piristynyt. Katsauksen vaikutus ennusteisiimme jäi absoluuttisesti hyvin pieneksi.

Työpäiväoikaistuna liikevaihto laski selvästi vuodentakaiseen nähden, mutta odotuksiamme hieman vähemmän

Witted kertoi perjantaina sen huhtikuun liikevaihdon laskeneen 4 % viime vuodesta (5,1 MEUR) ja olleen 4,9 MEUR. Odotimme liikevaihdon olevan 4,7 MEUR, joten taso ylitti hieman odotuksemme. Ylitys tuli odotuksiamme korkeamman liikevaihto per työntekijä lukeman kautta, joka arviomme mukaan johtuu Norjan (Norjassa korkeammat laskutushinnat) paremmin kehittyneestä liiketoiminnasta. Orgaanisesti liikevaihto laski arviomme mukaan noin 5 %. Epäorgaaninen kasvu tuli Loihde Advisory Ab -yritysostosta. Huhtikuussa työpäiviä oli pääsiäisen ajoituksen takia peräti kolme vertailukautta enemmän ja laskelmamme perusteella liikevaihto per työpäivä laski 18 %.

Yhtiö kommentoi markkinatilanteen jatkuneen odottavana kuten edellisetkin kuukaudet. Yhtiö kommentoi asiakkaiden odottavan koronlaskuja kuumeisesti ja jatkaneen säästötoimenpiteitä. Katsauksen positiivinen värinä kantautui Norjasta, jossa yhtiö kommentoi markkinatilanteen olevan lievästi elpymään päin. Tämä myös nähdäksemme heijastui huhtikuun luvuissa. Norjassa on myös käynnissä lainsäädännöstä johtuva markkinamuutos, jonka vuoksi IT-alan freelancereiden on vaikeaa jatkossa tarjota omaa työtään suoraan asiakkaille. Witted on ollut asian tiimoilla aktiivinen ja pyrkii erilaisilla yrittäjämaisilla työnantajamalleilla houkuttelemaan tekijöitä palkkalistoilleen. Näemme tilanteen Wittedille enemmän mahdollisuutena, vaikka tähän liittyy toki selkeitä uhkiakin yhtiön liiketoiminnan kannalta (freelancereiden työllistyminen suoraan asiakkaille).

Asiantuntijamäärä jatkoi pienessä laskussa

Wittedin asiantuntijamäärä (FTE) oli huhtikuun lopussa 349,5 laskien 4:llä maaliskuun lopusta, mikä alitti hieman odotuksemme (+-0). Alihankinta oli 244,5 (+0,5 huhtikuusta) ja palkkalistoilla olevien asiantuntijoiden määrä taas putosi neljällä 105:een. Odotamme asiantuntijamäärän kääntyvän ujosti kasvusuuntaan syksyn aikana, mutta toisaalta emme odota enää juuri merkittävää laskua kausiluontoisuudesta putsattuna, johon nähden laskun jatkuminen oli pieni pettymys.

Liikevaihto per henkilö per työpäivä kasvoi huhtikuussa 4,7 % ja oli 662 euroa (vertailukausi 632 €). Lukeman perusteella yhtiön laskutusasteet ja asiakashinnat ovat kehittyneet suotuisasti. Osaltaan asiakashintojen nousuun vaikuttaa arviomme mukaan Norjan suhteellisen osuuden kasvu. Alihankinnan paino on myös kasvanut vertailukauteen nähden (34 % vs. 30 %) mikä kasvattaa asiantuntijakohtaista liikevaihtoa, koska alihankinnan laskutusaste on 100 %.

Huhtikuun luvuilla ei merkittävää vaikutusta ennusteisiimme

Huhtikuun lukujen aiheuttamat ennustemuutokset jäivät absoluuttisesti hyvin pieniksi, koska hieman ennusteet ylittänyt liikevaihto ja alittanut asiantuntijamäärän kehitys kompensoivat pitkälti toisensa. Odotamme Wittedin liikevaihdon laskevan 15 % vuonna 2024 (orgaaninen -16 %). Yhtiö keskittyy vahvasti kannattavuuteen vuosina 2024–2025 ja arvioimme oik. EBITA-%:n nousevan 2,6 %:iin vuonna 2024 ja 4,6 %:iin vuonna 2025 (2023: -0,3 %) parempien myyntikatteiden ja suhteellisesti pienempien kiinteiden kulujen ajamana. Kannattavuustasot ovat sektorin kontekstissa edelleen matalia, mutta yhtiöllä on vielä todistettavaa, että se kykenee >5 %:n EBITA-tasoihin.