Analyytikon kommentti
Wulff vapautaa lisää pääomaa kiinteistömyynnillä
Wulff kertoi eilen myyneensä Tuusulassa sijaitsevan varastokiinteistönsä 9,6 MEUR:n kauppahinnalla ranskalaiselle sijoittajalle. Kauppa on jatkoa vuonna 2025 myydylle Espoon kiinteistölle. Samalla Wulff solmi kiinteistöstä 12 vuoden vuokrasopimuksen. Wulff kirjaa myynnistä 1,8 MEUR:n myyntivoiton ensimmäisen neljänneksen tulokseensa, ja yhtiö käsittelee erän kertaeränä. Järjestelystä kirjautuu Wulffille IFRS 16 -vuokravastuita noin 7,3 MEUR:n edestä. Kaupasta saatavilla varoilla Wulff lyhentää pankkilainaa miljoonalla eurolla. Loput varat yhtiö käyttää arviomme mukaan vuoden 2030 kasvustrategian toteuttamiseen eli käytännössä yritysostoihin.
Pidämme järjestelyä osakkeenomistajien kannalta järkevänä ja suhtaudumme siihen positiivisesti, sillä se vapauttaa pääomaa tilitoimistoliiketoiminnan yritysostoille, joiden tuottopotentiaali on selvästi kiinteistön tuottovaatimusta korkeampi. Uskomme tämän parantavan kokonaisuuden pääoman tuottolukuja pitkällä aikavälillä. Kaupalla ei kuitenkaan ole olennaista vaikutusta operatiivisiin tulosennusteisiimme, sillä kiinteistön ylläpitokustannukset kuittaantuvat pitkälti samansuuruisilla vuokrakustannuksilla. Lisäämme kuitenkin järjestelyn vaikutukset taseeseen ja rahavirtaan sekä kaupan myyntivoiton ennusteisiimme viimeistään Q1-ennakkokommentin yhteydessä.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Wulff-Yhtiöt on 1890 perustettu työelämän asiantuntija. Se palvelee asiakkaitaan Pohjoismaissa henkilökohtaisesti ja verkossa. Wulffin valikoimasta saa työpaikalle mm. kahviotarvikkeet, kiinteistötuotteet, toimisto- ja it-tarvikkeet, ergonomian, ensiavun, hygienia- ja suojaustuotteet. Tarjoomasta löytyvät myös Canonin tulostus- ja dokumentinhallintapalvelut, catering, kansainväliset messupalvelut ja etäkohtaamisratkaisut, tilitoimisto- ja taloushallintopalvelut sekä uusimpana henkilöstövuokraus.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut21.02.
| 2025 | 26e | 27e | |
|---|---|---|---|
| Liikevaihto | 122,3 | 129,0 | 132,9 |
| kasvu-% | 19,0 % | 5,5 % | 3,0 % |
| EBIT (oik.) | 4,0 | 5,3 | 5,9 |
| EBIT-% (oik.) | 3,3 % | 4,1 % | 4,4 % |
| EPS (oik.) | 0,19 | 0,35 | 0,42 |
| Osinko | 0,17 | 0,20 | 0,22 |
| Osinko % | 4,3 % | 5,4 % | 6,0 % |
| P/E (oik.) | 21,1 | 10,5 | 8,8 |
| EV/EBITDA | 5,5 | 4,6 | 4,2 |
Foorumin keskustelut
