YIT myy Pohjoismaiden päällystysliiketoiminnan ja päivittää ohjeistustaan

YIT ilmoitti aamulla myyvänsä Pohjoismaiden päällystysliiketoimintansa Peabille. Kauppaan kuuluu Päällystys-segmetti pois lukien Suomen teiden kunnossapito ja jo aiemmin myytäväksi ilmoitettu Venäjän päällystystoiminnat. Velaton kauppahinta on 280 MEUR ja YIT tulee kirjaamaan kaupasta noin 240 MEUR:n positiivisen kassavirtavaikutuksen sekä 40 MEUR:n myyntivoiton. Kaupan odotetaan toteutuvan 1.1.2020, johon asti segmentti jatkaa osana YIT:n lopetettuja toimintoja. Samalla yhtiö päivitti vuoden 2019 ohjeistustaan koskemaan vain jatkuvia toimintoja.

Myytävän liiketoiminnan yhdistetty (Lemminkäinen ja YIT) liikevaihto oli vuonna 2018 noin 572 MEUR ja oikaistu liikevoitto noin 3,9 MEUR. Kauppahinta vastaa noin 0,5 EV/S-kerrointa ja alhaisen kannattavuuden vuoksi noin 72 oikaistua EV/EBIT-kerrointa. Kauppahinta on linjassa YIT:n omiin liikevaihtokertoimiin ja viime aikoina nähty positiivinen kehitys segmentissä on nostanut näkemyksemme mukaan kauppahintaa. Jos kauppa olisi tehty vuosi sitten, olisi hinta ollut luultavasti alhaisempi, joten siihen nähden kauppahinta on mielestämme YIT:lle hyvä.

Yhtiö päivitti samalla ohjeistustaan erillisellä tiedotteella ja odottaa nyt, että jatkuvien liiketoimintojen (ilman Venäjän alasajoja ja myytävää liiketoimintaa) liikevaihdon vuonna 2019 arvioidaan olevan välillä +5 % - -5 % verrattuna 2018 jatkuvien liiketoimintojen yhdistettyyn liikevaihtoon (jatkuvien liiketoimintojen yhdistetty liikevaihto 2018: noin 3 190 MEUR). Kannattavuuden osalta yhtiö arvioi, että jatkuvien liiketoimintojen oikaistu liikevoitto on 150-210 MEUR (jatkuvien liiketoimintojen yhdistetty oikaistu liikevoitto 2018: noin 126 MEUR).

Liikevaihdon osalta ohjeistus pysyi ennallaan, mutta liikevoiton odotetaan nyt kasvavan 19-67 %, kun aikaisemmin sen odotettiin kasvavan 26-71 %. Tähän nähden ohjeistus oli hieman aikaisempaa heikompi. Positiivista kuitenkin on, että YIT saa kaupasta merkittävän kassavirran, jolla investoida tulevaisuuden strategisiin hankkeisiin. Lisäksi monia vuosia ongelmia yhtiölle tai sen ostamille yrityksille (Lemminkäinen) aiheuttanut päällystysliiketoiminta saadaan osaltaan vaikuttamasta yhtiön muiden segmenttien suoritukseen.