YIT julkaisi aamulla ennakoidusti vertailukauteen nähden positiivisen Q1-raportin. Vaikka Q1-liikevaihto ylitti huomattavalla marginaalilla ennusteet, oli yhtiön liikevoitto lähes odotetun kaltainen. Kaikki segmentit kasvattivat Q1:llä liikevaihtoaan, mutta tulosparannuksesta vastasi suurilta osin Asuminen Suomi & CEE. YIT jätti tulosohjeistuksen odotetusti ennalleen. Ennakoimme raportin perusteella YIT:n osakekurssiin tänään positiivista kurssireaktiota.

Q1-liikevaihto oli 479 MEUR, jossa oli kasvua vertailukauteen nähden 32 %. Liikevaihdon kasvu oli siten selvästi odotuksia kovempaa (Inderes +13 % ja konsensus +15 %). Segmenttitasolla katsottuna liikevaihdon kehitys oli erityisen vahvaa AsuminenSuomi & CEE -segmentissä, jonka liikevaihto kasvoi peräti 47 % vertailukaudesta, kun ennakoimme 15 %:n kasvua. Suomi & CEE:n kasvua kiihdytti asuntojen sijoittaja- ja kuluttajamyynnin kasvu sekä tonttimyynnit. Asuminen Venäjän liikevaihdon kehitys oli suunnilleen odotuksien mukaista ja se kasvoi 18 % vertailukaudesta ruplan kurssin vahvistumisen ansiosta. Toimitilat ja infran liikevaihdon kehitys yllätti myös positiivisesti ja segmentin liikevaihto kasvoi 20 % vertailukaudesta. Liikevaihtoa kasvatti eritoten Tripla projektin eteneminen, joka ei näkynyt vertailukauden luvuissa.

YIT:n vertailukelpoinen liikevoitto kasvoi Q1:lla 38 % vertailukaudesta 16,7 MEUR:oon.Liikevoitto alitti hieman 17,8 MEUR:n tasolla olleen ennusteemme, mutta ylitti 15,8 MEUR:n konsensusennusteen. Segmenttitasolla katsottuna erotuksen omiin ennusteisiimmeselittää täysin Asuminen Suomi & CEE:n liikevoiton vahva, 50 %:n kasvu, kun ennakoimme segmenttiin noin 10 %:n liikevoiton kasvua. Samaan aikaan kuitenkin Asuminen Venäjän, Toimitilat ja infran sekä muiden toimintojen kannattavuus oli kauttaaltaan odotuksiamme heikompaa. Q1:n tulos ennen veroja nousi 70 % vertailukaudesta laskeneista nettorahoituskuluista johtuen selvästi liikevoittoa enemmän ja ylitti odotukset. Q1’17:n osakekohtainen tulos oli kuitenkin linjassa 0,07 euron konsensusennusteen kanssa ja oman ennusteemme kanssa.

YIT toisti raportilla odotetusti helmikuussa annetun tulosohjeistuksen, jonka mukaan liikevaihdon odotetaan kasvavan 0-10 % vertailukaudesta ja oikaistun liikevoiton olevan 90-105 MEUR. Markkinanäkymien osalta raportti oli sävyltään ennakoidusti pääosin positiivinen. Yhtiö aloitti Suomessa 4 % vertailukautta enemmän kuluttajille suunnattuja asuntokohteita (Q1’17: 577 kpl vs. Q1’16: 555 kpl), mutta huhtikuussa asuntomyynti kuluttajille jäi Suomessa vertailukauden tasolle 130 kpl. Tilauskanta vahvistui odotetusti merkittävästi vertailukaudesta (+17 %) ja jäi ennakoidusti lähelle vuoden vaihteen tasoa (Q1’17: 2618 MEUR ja Q4’14: 2613 MEUR).