YIT Q2’25 -ennakko: Katseet markkinan piristymisen aikataulussa
YIT julkaisee Q2-tuloksensa huomenna 25.7. noin kello 8.30. Odotamme liikevaihdon laskeneen Q2:lla ja tulostason jääneen vertailukauden alapuolelle markkinatilanteen säilyessä haastavana. YIT:n tulostaso jää arviomme mukaan tänä vuonna alhaiseksi erityisesti heikon asuntomarkkinan myötä, minkä lisäksi iso velkamäärä rasittaa yhä yhtiön tasetta sekä tuloksentekoa.
| Ennustetaulukko | Q2'24 | Q2'25 | Q2'25e | Q2'25e | Konsensus | 2025e | |||
| MEUR / EUR | Vertailu | Toteutunut | Inderes | Konsensus | Alin | Ylin | Inderes | ||
| Liikevaihto | 435 | 405 | 386 | 309 | - | 409 | 1758 | ||
| Liikevoitto (oik.) | 7 | 2 | 10 | 3,0 | - | 16,0 | 52 | ||
| Tulos ennen veroja | -57 | -14 | -8 | -14,0 | - | -2,4 | -13 | ||
| EPS (raportoitu) | -0,23 | -0,05 | -0,03 | -0,05 | - | -0,01 | -0,08 | ||
| Liikevaihdon kasvu-% | -22,0 % | -7,0 % | -11,2 % | -29,0 % | - | -6,0 % | -3,4 % | ||
| Liikevoitto-% (oik.) | 1,6 % | 0,5 % | 2,5 % | 1,0 % | - | 3,9 % | 3,0 % | ||
Lähde: Inderes & Vara Research, 8 ennustetta (konsensus)
Liikevaihto pysyy ennusteissamme laskussa
Odotamme YIT:n liikevaihdon laskeneen Q2:lla noin 7 %:lla 405 MEUR:oon. Konsensus odottaa hieman alhaisempaa liikevaihtoa (konsensus: 386 MEUR), ja arvelemme eron johtuvan asuntomyynnin oletuksista. Liikevaihtoa tukee neljänneksellä ennusteissamme maltillinen kasvu Infrassa kasvaneen tilauskannan ajamana. Heikkous sekä Asuminen- että Rakennus-segmenteissä painavat kuitenkin konsernin liikevaihdon kehityksen ennusteissamme negatiiviseksi. YIT:n tilauskanta kääntyi Q1:llä pienoiseen nousuun viime vuoden loppuun nähden Asuminen CEE- ja Rakennus-segmenttien vetämänä heijastellen erityisesti CEE-maiden asuntomarkkinoiden pirteää kysyntää.
Odotamme tulostason jäävän vaisuksi
Ennustamme YIT:n oikaistun liikevoiton olevan Q2:lla vain lievästi plussan puolella liikevaihdon laskun heikentäessä yhtiön kannattavuutta. Konsensus odottaa puolestaan noin 9,5 MEUR:n liikevoittoa. Suomen asuntomarkkinan ollessa yhä kohmeessa odotamme Asuminen Suomi -segmentin tuloksen jäävän vertailukauden alapuolelle. CEE-maissa puolestaan paremmat katteet tukevat arviomme mukaan segmentin kannattavuutta. Rakennus- ja Infra-segmenteissä ennustamme tuloksen olleen sen sijaan suunnilleen vertailukauden tasolla hyvällä tasolla säilyneiden katteiden tukemana.
Näkymät suurennuslasin alla
YIT ohjeistaa konsernin jatkuvien liiketoimintojen oikaistun liikevoiton olevan kuluvana vuonna 20–60 MEUR (2024: 32 MEUR), emmekä odota tähän muutosta Q2-raportissa. Suomen asuntamarkkinan tilanne on edelleen jokseenkin heikko, kun kuluttajavalmistumiset ovat alhaisella tasolla ja sijoittajatuotantoa painaa haastava markkinaympäristö. CEE-maissa asuntomarkkina on kuitenkin paremmassa vedossa, ja myös Infrassa näkymät ovat vakaammat niin operatiivisen suorituksen kuin myös markkinakehityksenkin osalta.
Yhtiön rahoitustilanne on parantunut kuluvana vuonna tehtyjen järjestelyjen myötä, mutta velkataso on yhä korkea. Myymättömien asuntojen määrä taseessa on edelleen selvästi tavoitetasoa korkeampi, ja varastojen purkaminen olisikin keskeisessä roolissa YIT:n taseaseman keventämiseksi. Myös Triplan ja muiden omaisuuserien mahdolliset myynnit voisivat tukea yhtiön rahoitusasemaa.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
YIT on vuonna 1940 perustettu suomalainen hankekehittäjä ja rakennusyhtiö, joka toimii asunta-, toimitila- ja infrarakentamisen sektoreilla. Yhtiö työllistää useita tuhansia ammattilaisia useissa Euroopan maissa.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut30.04.
| 2024 | 25e | 26e | |
|---|---|---|---|
| Liikevaihto | 1 820,0 | 1 758,2 | 1 947,9 |
| kasvu-% | −15,9 % | −3,4 % | 10,8 % |
| EBIT (oik.) | 31,6 | 51,9 | 85,8 |
| EBIT-% (oik.) | 1,7 % | 3,0 % | 4,4 % |
| EPS (oik.) | −0,14 | −0,06 | 0,07 |
| Osinko | 0,00 | 0,00 | 0,05 |
| Osinko % | 1,6 % | ||
| P/E (oik.) | neg. | neg. | 43,4 |
| EV/EBITDA | neg. | 24,1 | 15,5 |
Foorumin keskustelut
