YIT Q3’25 -pikakommentti: Urakointi paikkasi tulosta odotetusti
Tiivistelmä
- YIT:n Q3-tulos oli linjassa ennusteiden kanssa, liikevaihto oli 402 MEUR ja oikaistu liikevoitto 12 MEUR, mikä vastasi markkinoiden odotuksia.
- Urakointisegmentit paransivat tulostaan, kun taas asumissegmenttien tulosta heikensivät vähäiset asuntovalmistumiset.
- YIT kavensi vuoden 2025 oikaistun liikevoiton ohjeistuksen haarukkaa alalaidan osalta ylöspäin, mikä heijastaa vakaata suorituskykyä ja luottamusta loppuvuoden tulokseen.
- Asuntomarkkinoilla Suomessa ja CEE-maissa nähtiin positiivisia merkkejä, mikä tukee tulevaa kasvua ja tulosta.
Tämä sisältö on tekoälyn tuottamaa. Anna siihen liittyvää palautetta Inderesin foorumilla.
| Ennustetaulukko | Q3'24 | Q3'25 | Q3'25e | Q3'25e | Konsensus | Erotus (%) | 2025e | |||
| MEUR / EUR | Vertailu | Toteutunut | Inderes | Konsensus | Alin | Ylin | Tot. vs. inderes | Inderes | ||
| Liikevaihto | 453 | 402 | 408 | 402 | 386 | - | 418 | -1 % | 1792 | |
| Liikevoitto (oik.) | 26 | 12 | 11 | 11 | 7.7 | - | 13.0 | 14 % | 56 | |
| Tulos ennen veroja | -6 | -4 | -5 | -5 | -8.0 | - | -3.0 | 27 % | -9 | |
| EPS (raportoitu) | -0.03 | -0.05 | -0.03 | -0.02 | -0.03 | - | -0.01 | -88 % | -0.09 | |
| Liikevaihdon kasvu-% | -18.0 % | -11.3 % | -10.0 % | -11.3 % | -14.8 % | - | -7.7 % | -1.3 %-yks. | -1.5 % | |
| Liikevoitto-% (oik.) | 5.6 % | 3.0 % | 2.6 % | 2.6 % | 2.0 % | - | 3.1 % | 0.4 %-yks. | 3.1 % | |
Lähde: Inderes & Vara Research (6) (konsensus)
YIT julkaisi aamulla Q3-raportin joka oli isossa kuvassa linjassa odotuksiimme. Urakoivat segmentit olivat odotetusti tulosajureina, kun taas asumisen segmenttien tulosta painoivat vähäiset asuntovalmistumiset. YIT kavensi vuodelle 2025 antamaansa oikaistun liikevoiton ohjeistuksen haarukkaa alalaidan osalta ylöspäin ja nykyinen ennusteemme on edelleen kavennetun haarukan sisällä.
Tulos oli karkeasti linjassa ennusteisiimme
YIT:n liikevaihto laski 402 MEUR:oon (ennuste 408 MEUR, konsensus 402 MEUR) ja oikaistu liikevoitto oli 12 MEUR (ennuste 11 MEUR, konsensus 11 MEUR). Luvut olivat siten hyvin lähellä sekä meidän että markkinoiden odotuksia. Segmenttitasolla kehitys oli odotetun kaksijakoista. Rakennus- ja Infra-segmentit paransivat molemmat oikaistua liikevoittoaan 7 MEUR:oon (Q3'24: 6 ja 5 MEUR), mikä osoittaa vakaata suorituskykyä urakoinnissa. Rakennus segmentissä Triplan käyvän arvon muutos oli 2 MEUR. Urakoinnin segmenteissä tilauskanta laski kokonaisuudessaan edellisen kvartaalin lopun tasolta hieman, kun Rakennus segmentissä tilauskanta laski 954 MEUR:oon (Q2'25 1027 MEUR) ja Infra segmentissä 759 MEUR:oon (Q2'25 762 MEUR).
Asumisen segmenteissä tulos jäi heikoksi asuntovalmistumisten ajoituksen vuoksi. Asuminen Suomi -segmentin oikaistu liikevoitto oli -1 MEUR ja Asuminen CEE -segmentin 1 MEUR. Vaikka tulos oli vaatimaton, kehitys oli odotettua. Asuntokysynnässä oli kuitenkin positiivisia signaaleja. Suomessa kuluttajamyynti ja uudet aloitukset piristyivät, ja myymättömien valmiiden asuntojen määrä jatkoi laskuaan (455 kpl vs. 587 kpl Q2’25:n lopussa). Erityisen vahvaa kehitys oli CEE-maissa, missä sekä kuluttajamyynti että uudet aloitukset kasvoivat voimakkaasti, mikä tukee tulevien vuosien kasvua ja tulosta.
Ennusteisiin ei odotettavissa merkittäviä muutoksia
YIT kavensi ohjeistuksen haarukkaansa. Yhtiö odottaa nyt oikaistun liikevoiton olevan 40-60 MEUR, kun aiempi haarukka oli 30-60 MEUR. Ohjeistuksen alalaidan nosto peilaa vakaata suoritusta ensimmäisen yhdeksän kuukauden aikana sekä yhtiön luottamusta loppuvuoden suoritukseen. Koko vuoden ennusteemme (56 MEUR) on edelleen päivitetyn ohjeistushaarukan ylälaidassa. Kokonaisuutena Q3-tulos oli odotustemme mukainen, ja yhtiön kommentit sekä ohjeistustarkennus tukevat nykyistä näkemystämme yhtiön tuloskehityksestä. Urakoinnin vakaa suoritus, Suomen asuntomarkkinan hidas elpyminen ja CEE-maiden vahva veto ovat olleet ennusteidemme kulmakiviä. Uskomme etenkin Asuminen CEE -segmentin tulostason paranevan vuoden viimeisellä kvartaalilla asuntojen valmistumisten myötä.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
YIT on vuonna 1940 perustettu suomalainen hankekehittäjä ja rakennusyhtiö, joka toimii asunta-, toimitila- ja infrarakentamisen sektoreilla. Yhtiö työllistää useita tuhansia ammattilaisia useissa Euroopan maissa.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut22.10.
| 2024 | 25e | 26e | |
|---|---|---|---|
| Liikevaihto | 1 820,0 | 1 792,1 | 1 979,1 |
| kasvu-% | −15,9 % | −1,5 % | 10,4 % |
| EBIT (oik.) | 31,6 | 55,6 | 87,1 |
| EBIT-% (oik.) | 1,7 % | 3,1 % | 4,4 % |
| EPS (oik.) | −0,14 | −0,07 | 0,07 |
| Osinko | 0,00 | 0,00 | 0,05 |
| Osinko % | 1,7 % | ||
| P/E (oik.) | neg. | neg. | 42,1 |
| EV/EBITDA | neg. | 22,3 | 14,6 |
Foorumin keskustelut
