Lähde: Inderes & Vara Research 7 analyytikkoa (konsensus)

YIT julkaisee vuoden 2025 tilinpäätöstiedotteensa perjantaina 6.2.2026 noin kello 8.30. Yhtiön tilikauden 2025 tulos painottuu ennusteissamme voimakkaasti neljännelle kvartaalille asuntovalmistumisten myötä. Tämän johdosta odotamme liikevaihdon kääntyneen kvartaalilla kasvuun vertailukaudesta ensimmäistä kertaa sitten vuoden 2023. YIT on ohjeistanut konsernin jatkuvien liiketoimintojen vuoden 2025 oikaistun liikevoiton olevan 40–60 MEUR. Ennusteemme koko vuodelle on lähellä ohjeistushaarukan ylälaitaa (57 MEUR). Mielenkiintomme raportissa kohdistuu luonnollisesti kuluvan vuoden ohjeistukseen, jolle odotamme yhtiöltä vahvaa tuloskasvua. 

Asuntovalmistumiset vauhdittavat loppuvuoden liikevaihtoa

Ennustamme YIT:n Q4-liikevaihdon nousevan 587 MEUR:oon (konsensus 567 MEUR). Odotamme liikevaihdon kasvaneen vertailukaudesta lähes 13 % (konsensus 9 %). Liikevaihdon merkittävää kasvua edellisiin kvartaaleihin verrattuna selittää ennusteissamme erityisesti Asuminen Suomi- ja Asuminen CEE -segmenteissä loppuvuodelle ajoittuvat omaperusteisten asuntokohteiden valmistumiset. CEE-alueella yhtiö on käynnistänyt hankkeita kuluneen vuoden aikana erittäin vilkkaasti, ja segmentin merkitys konsernin liikevaihtoon tulevaisuudessa kasvaa. Urakointisegmenttien eli Rakennuksen ja Infran osalta odotamme vakaata volyymikehitystä tilauskannan ja markkinan aktiivisuuden tukemana. Rakennus -segmentin liikevaihdon odotamme pysyneen karkeasti vertailukauden tasolla, kun taas Infra kasvaa ennusteissamme noin 5 %:a vuodentakaiselta tasolta tilauskannan kasvun tukemana. 

Odotamme oikaistun liikevoiton nousevan Q4:llä 28 MEUR:oon (konsensus 25 MEUR). Tulostasoa tukee edellä mainittu asuntovalmistumisten vertailukautta korkeampi määrä molemmissa Asumisen segmenteissä. Urakointisegmentit ovat osoittaneet vakaata suorituskykyä ja hyvää projektinhallintaa läpi vuoden, minkä odotamme jatkuneen myös viimeisellä neljänneksellä. Neljännen vuosineljänneksen osalta keskeisiä epävarmuustekijöitä ovat valmistuvien asuntojen myyntiaste, katetaso sekä valmistumisten ajoittuminen Asuminen Suomi- ja CEE-segmenteissä. Vaikka yhtiö ei ottanut kantaa valmistumisaikataulujen mahdollisiin muutoksiin, osa kohteista voi siirtyä ensimmäiselle vuosineljännekselle 2026. Tämä on kuitenkin lähinnä teknisluonteinen ajoituskysymys, joka ei muuta kokonaisnäkymää. Ennustamme YIT:n nettotuloksen jääneen tilikauden 2025 osalta vielä selvästi negatiiviseksi emmekä odota yhtiön maksavan osinkoa.  

Katseet kuluvaan vuoteen

Raportissa suurin mielenkiinto kohdistuu vuodelle 2026 annettavaan ohjeistukseen. Ennustamme tällä hetkellä vuodelle 2026 selvää liikevoiton kasvua 87 MEUR:oon (konsensus 88 MEUR), jota vetää erityisesti Asuminen CEE segmentin vahva hankeportfolio sekä kuluttajakohteiden valmistumiset kuluvana vuonna. Kasvua tukee lisäksi ennusteissamme urakoivien segmenttien hyvä tuloskunto sekä voitettujen hankkeiden myötä vahvistuva tilauskanta. Suomen asuntomarkkinan näkymät pysyvät kuitenkin yhä maltillisina verkkaisen talouskasvun ja heikon kuluttajaluottamuksen vuoksi, ja merkittävämpää elpymistä odotamme kotimaan asuntorakentamisen aloituksissa vasta vuonna 2027.