YIT suunnittelee laskevansa liikkeeseen 100 MEUR:n vihreän hybridilainan

YIT suunnittelee laskevansa liikkeeseen uuden 100 MEUR:n vihreän hybridilainan, jonka tarkoituksena on korvata yhtiön vuonna 2021 liikkeeseen laskettu vihreä hybridilaina. Samalla yhtiö julkisti ehdollisen takaisinostotarjouksen aiemmasta hybridilainasta.

Uusi vihreä hybridilaina tähtää aiemman lainan korvaamiseen

YIT tiedotti eilen harkitsevansa uuden 100 MEUR:n vihreän hybridilainan liikkeeseenlaskua ja julkisti takaisinostotarjouksen vuonna 2021 liikkeeseen lasketuista velkakirjoista. Uuden hybridilainan liikkeeseenlaskun odotetaan toteutuvan lähiaikoina, markkinatilanteen niin salliessa.

Takaisinostotarjouksen tarjousaika päättyy 26.5., ellei toisin ilmoiteta. Takaisinostotarjouksessa velkakirjojen ostohinta vastaa niiden nimellisarvoa (100 % hybridilainan velkakirjojen nimellismäärästä), minkä lisäksi hyväksytyille velkakirjoille maksetaan kertyneet sekä maksamattomat korot. Takaisinostotarjouksen toteutuminen on ehdollinen uuden hybridilainan liikkeeseenlaskun toteutumiselle ja sen onnistuneelle hinnoittelulle.

Rahoitusjärjestelyssä ollaan odotetusti hyvissä ajoin liikkeellä

YIT:n vuonna 2021 lasketun hybridilainan tarkistuspäivä on lähestymässä maaliskuussa 2026, mikä on lisännyt todennäköisyyttä rahoitusjärjestelylle kuluvan vuoden aikana. Uuden hybridilainan liikkeeseenlasku oli yksi arvioimistamme vaihtoehdoista. Nykyisen hybridilainan kiinteä kuponkikorko on 5,75 % tarkistuspäivään saakka. Viimeaikaisia liikkeeseenlaskujen referenssejä ei ole useita, mutta niiden korkotaso on ollut 8–12,5 %:n maastossa. YIT:n taloudellinen asema viittaa siihen, että yhtiön korkotaso voisi asettua tämän haitarin yläpäähän, joskin markkinakorkojen viimeaikainen lasku lieventää nousupainetta. Näin ollen arvioimme, että uuden hybridilainan kuponkikorko voisi asettua 9–11 %:n välille.

Tulemme arvioimaan järjestelyjen ennustevaikutuksia, kun tarkat tiedot sen osalta ovat varmistuneet. Nykyiset ennusteemme olettavat vanhan hybridilainan uudelleenrahoituksen samansuuruisena, mutta matalammalla korkotasolla. Mikäli järjestely toteutuu ennakoimallamme korkotasolla, kohdistuisi YIT:n lähivuosien hybridilainan korkokuluihin nousupainetta.