Yleiselektroniikka Q1 torstaina: Machinery siivittää liikevaihdon kasvuun
Yleiselektroniikka julkistaa Q1-raporttinsa torstaina. Odotamme yhtiön liikevaihdon kasvaneen alkuvuonna toteutetun Machinery-kaupan tukemana selvästi, mutta liikevoiton jääneen vahvan vertailukauden alapuolelle. Koronaviruksen rasitteiden arvioimme kokonaisuudessaan jääneen Q1:llä vielä varsin lieviksi sekä kysyntä- että tarjontapuolella. Näkyvyys loppuvuoden kehityskaareen on kuitenkin koronaviruksen kohottaman korkean epävarmuustason seurauksena poikkeuksellisen heikko, mitä heijastellen huomiomme raportissa kiinnittyykin erityisesti johdon kommenttien tarjoamaan tarttumapintaan liiketoimintojen vallitsevista vireystiloista sekä lähikuukausien näkymistä. Viime viikolla yhtiöstä julkaisemamme seurannan aloitus -raportti on luettavissa täältä.
Odotamme Yleiselektroniikan Q1-liikevaihdon kasvaneen 21 % 18,3 MEUR:oon. Kasvun odotamme olleen puhtaasti Machinery-järjestelyn maaliskuulle tuoman epäorgaanisen tuen vetämää, sillä orgaanisten toimitusvirtojen odotamme laskeneen lievästi vahvasta vertailukaudesta. Koronaviruksen volyymirasitteiden arvioimme jääneen Q1:llä vielä varsin maltillisiksi, eikä yhtiön kummankaan liiketoimintahaaran asiakaskysynnässä, komponenttien saatavuudessa tai omissa toimituskyvyissä ole arviomme mukaan ilmennyt poikkeuksellista pehmeyttä tai merkittäviä aikaviiveitä. Yhtiön oikaistun liikevoiton odotamme laskeneen väkivahvasta vertailukaudesta 0,8 MEUR:oon lievän volyymilaskun ja vertailukautta heikomman myyntimixin haudatessa alleen Machineryn mukanaan tuoman epäorgaanisen tulosvaikutuksen. Operatiiviset oikaisuerät ovat puolestaan Machineryn hankintaan liitännäisiä kertaluontoisia kustannuksia. Normaalien rahoituskulujen ja verojen jälkeen odotamme Q1:n oikaistun osakekohtaisen tuloksen olleen 0,19 euroa. Odotamme yhtiön Q1-suorituksen olleen katsauskauden loppua kohti kiristyneestä epävarmuustasosta huolimatta kokonaisuudessaan tyydyttävä ja suhteellisen kilpailukyvyn säilyneen vahvan päämiesportfolion tukemana hyvällä tasolla.
Yhtiö tiedotti huhtikuun alussa, ettei se toistaiseksi anna koronaviruspandemian rapistuttaman toimintaympäristön ja siihen liittyvien merkittävien epävarmuustekijöiden seurauksena ohjeistusta vuodelle 2020. Viimeisen kuukauden aikana epävarmuustaso liittyen koronapandemian aiheuttamien rasitteiden todelliseen mittakaavaan ja kestoon ei ole merkittävästi muuttunut, mitä peilaten myös näkyvyys yhtiön loppuvuoden kehityskaareen on pysynyt poikkeuksellisen sumeana. Arviomme mukaan koronaviruksen rasitteet iskevät yhtiöön maailmantalouden jarrutuksen kautta, mikä heikentää asiakaskentän liiketoimintamahdollisuuksia, lisää päätöksentekoon liittyvää epävarmuutta ja hidastaa investointiaktiviteettia sekä nakertaa siten väistämättä konsernin toimitusvirtoja. Lisäksi myös yhtiön omaan toimituskykyyn voi kohdistua asteittaisia paineita, mikäli päämiesten omissa hankinta- ja tuotantoketjuissa ilmenee koronaviruksen aiheuttamia pullonkauloja ja aikaviiveitä. Näitä tekijöitä mukaillen huomiomme raportissa kiinnittyykin erityisesti johdon kommenttien tarjoamaan tarkempaan tarttumapintaan liiketoimintahaarojen vallitsevista vireystiloista sekä toimintaympäristön lähikuukausien näkymistä. Olemme vallitsevista lyhyen tähtäimen toimintahaasteista huolimatta luottavaisia yhtiön nykyrakenteen keskeisimpien kilpailuvalttien purevuuteen, mikä yhdessä yritysostovetoisen kasvustrategian kanssa luo yhtiölle tukevan pohjan koronakriisin yli katsovaa arvonluontia ajatellen.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Boreo
Boreo on Helsingin pörssissä listattu yhtiö, joka luo arvoa omistamalla, hankkimalla ja kehittämällä pieniä ja keskisuuria yhtiöitä pitkällä aikavälillä. Boreon liiketoiminnot on organisoitu kolmeen liiketoiminta-alueeseen: Elektroniikka, Tekninen kauppa ja Raskas kalusto. Boreon ensisijainen tavoite on kestävä pitkän aikavälin tuloskasvu. Yhtiön liiketoimintamallina on kannattavien ja korkeaa pääoman tuottoa tekevien yrittäjämäisten yhtiöiden hankinta ja pitkäaikainen omistaminen. Yhtiön liiketoimintamallin keskiössä on sen yhtiöiden kassavirtojen uudelleensijoittaminen korkeilla odotetuilla pääoman tuottotasoilla konserniyhtiöihin tai yritysostoihin. Boreo toimii hajautetussa organisaatiomallissa, jossa korostetaan paikallista vastuuta ja yrittäjämäistä toimintatapaa. Konsernin yhtiöiden kestävä pitkän aikavälin tuloskasvu varmistetaan yhtiöiden ja niiden henkilöstön tukemisella ja kouluttamisella.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut27.04.2020
2019 | 20e | 21e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 59,9 | 90,5 | 103,3 |
kasvu-% | 4,64 % | 51,18 % | 14,16 % |
EBIT (oik.) | 3,5 | 3,8 | 5,0 |
EBIT-% (oik.) | 5,83 % | 4,20 % | 4,89 % |
EPS (oik.) | 0,90 | 0,81 | 1,15 |
Osinko | 0,00 | 0,36 | 0,38 |
Osinko % | 1,74 % | 1,84 % | |
P/E (oik.) | 11,77 | 25,62 | 18,07 |
EV/EBITDA | 5,07 | 11,99 | 9,23 |