Achtung, näyttävät Saksan inflaatioluvut
Tiivistelmä
- Saksan EU-yhdenmukaistettu inflaatio nousi maaliskuussa 2,8 %:iin, mikä vastasi odotuksia ja johtui pääasiassa energian hintojen noususta.
- Pohjainflaatio, joka ei sisällä ruoan ja energian hintoja, pysyi ennallaan 2,5 %:ssa, mikä viittaa siihen, että Iranin konflikti ei ole vielä vaikuttanut muihin hintoihin.
- Espanjan inflaatio kiihtyi 3,3 %:iin, ja euroalueen inflaation odotetaan nousevan 2,7 %:iin maaliskuussa, mikä lisää painetta EKP:lle korkopäätöksissä.
- EKP:n mahdollisuudet reagoida inflaatioon ovat rajalliset, ja se saattaa joutua sietämään inflaatiota energian hintojen nousun vuoksi.
Tämä sisältö on tekoälyn tuottamaa. Anna siihen liittyvää palautetta Inderesin foorumilla.
Saksan inflaatio kiihtyi maaliskuussa Iranin sodan nostattamien energian hintojen vuoksi, ja hinnat noussevat edelleen.
EU-yhdenmukaistettu inflaatio nousi alustavien lukujen mukaan 2,8 %:iin vuositasolla, tilastoviranomaisen luvut näyttävät. Luku oli linjassa mm. LSEG:n konsensuksen kanssa, jossa inflaation odotettiin nousevan 2,8 %:iin helmikuun 2,0 %:sta. Kuten odotettua, varsinainen hyppäys tuli energian hinnoista, jotka nousivat 7,2 % vuoden takaisesta.
Saksan ja Espanjan alustavat inflaatiolukemat, muutos vuodentakaisesta, %
Lähde: LSEG
Sen sijaan ruoan ja energian hinnat poissulkeva pohjainflaatio oli edellisen kuukauden tasolla 2,5 %. Sen perusteella Iranin konflikti ei ole vielä vaikuttanut muihin hintoihin. Kuitenkin mitä pidempään sota jatkuu ja aiheuttaa energian ja muiden raaka-aineiden kallistumista tai niukkuutta, sitä todennäköisempää on, että vaikutukset heijastuvat myös pohjahintoihin. Tämä tarkoittaisi ns. kerrannaisvaikutuksia, jotka seuraisivat mm. kuljetusten kallistumisen kautta tavaroiden hinnoissa. Myös lannoitteiden uumoiltu tarjontashokki voi tarkoittaa elintarvikkeiden inflaatiota, vaikka viive on pidempi kuin nyt nähty vaikutus energian kohdalla.
Saksan data julkaistiin juuri ennen euroalueen inflaatiolukujen julkaisua tiistaina. Kuumotusta lisää se, että myös Espanja raportoi inflaation kiihtymisestä 3,3 %:iin maaliskuussa. Reutersin kyselyn mukaan euroalueen inflaation odotetaan nousevan maaliskuussa 2,7 %:iin.
Samaan aikaan EKP:n päättäjät pohtivat, missä olosuhteissa heidän pitäisi nostaa korkoja estääkseen energianhinnan nousun leviämisen muiden tavaroiden ja palveluiden kustannuksiin. Fakta kuitenkin on, että EKP:n kädet ovat sidotut eikä keskuspankki voi muuttua öljytankkeriksi, minkä vuoksi se lienee valmis myös katsomaan inflaatiota läpi sormien.
