Pörssit viime viikolla vahvasti vihreällä, Kiina tarkisti kasvutavoitettaan jälleen alaspäin
Viime viikko oli kehittyneillä markkinoilla pitkälti positiivinen, ja pääindeksit päätyivät koko viikon saldona vahvasti vihreälle niin Euroopassa kuin USA:ssakin. Tällä kertaa kehitys oli erityisen positiivista etenkin Euroopassa, jossa alkuvuoden lupaavat talousluvut heijastivat vahvaa talousvuoden alkua siitäkin huolimatta, että mm. Ranskan presidentinvaaleista noussut poliittinen epävarmuus asettaa varjon koko euroalueen ylle. Presidentinvaalien uusimmassa käänteessä Les Republicans-puolueen ehdokas Francois Fillon on menettänyt nopeasti kannatustaan ranskalaisten keskuudessa sen jälkeen, kun häntä on epäilty julkisten varojen väärinkäytöstä.
Paine Fillonin jatkoa kohtaan kasvoi viikonloppuna, jolloin tuoreen mielipidemittauksen tulokset julkistettiin ja jopa 71 % ranskalaisista haluaa Fillonin vetäytyvän presidenttikisasta. Vaalimittauksissa kolmannelle sijalle painunut Fillon on menettänyt suosiotaan myös oman puolueensa keskuudessa. Uusimpien tietojen mukaan päätös hänen jatkostaan vaalikamppailussa päätetään puolueen sisällä jo tänään. Fillonin vetäytyminen toisi uuden epävarmuustekijän vaalikamppailuun ja uuden ehdokkaan löytäminen pitäisi tapahtua todella nopeasti, sillä ensimmäinen äänestyskierros on vuorossa jo huhtikuun lopulla. Näin loppusuoralla tapahtuva kärkiehdokkaan vaihtaminen tulee todennäköisesti hyödyttämään etenkin kärkikaksikkoa, eli Emmanuel Macronia ja Marine Le Peniä. Le Penin kannatuksen nousu puolestaan toisi lisää epävarmuutta markkinakehitykseen, sillä hänen ajamansa euro- ja EU-kriittiset teemat horjuttaisivat koko unionin tulevaisuutta.
Viikonlopun toisena päätapahtumana oli Kiinan hallinnon päätös tarkistaa talouskasvutavoitettaan jälleen alaspäin. Maan pääministeri Li Keqiang kertoi uutistoimistolähteiden mukaan parlamentin vuosittaisen kokouksen avausseremoniassa, että Kiinan talouskasvutavoitetta kuluvalle vuodelle on leikattu 6,5 %:iin. Viime vuonna tavoite oli 6,5-7,0 % ja toteutunut talouskasvu 6,7 %. Tavoitteen laskulla on taustana talouden perustan tervehdyttäminen, sillä viime vuonnakin kasvu perustui pitkälti nopeasti kasvaneeseen velkaantumiseen: Kiinan pankkien luotonanto nousi 2016 uuteen ennätykseen, eli 12,65 biljoonaan juaniin ja tuoreiden lukujen mukaan kiihtyi tammikuussa toiseksi korkeimpaan lukemaansa historiassa.
Velkavuoren nopea kasvu on jo heijastunut reaalitalouteen mm. lisäämällä riskejä asuntomarkkinalla, ja etenkin suurimmissa kaupungeissa hintojen nousu on ollut kovaa. Kiinan hallitus on reagoinut muutoksiin lisäämällä rajoitteita asuntojen ostoihin ja rahoitukseen liittyen, mutta hallitus myöntää, että sen on rakennettava ”palomuuri” rahoitusmarkkinan järjestelmäriskiä vastaan. Hallituksen toimet ovat jälleen askel oikeaan suuntaan, eli poispäin vientivetoisesta ja valtion investoinneista riippuvaisesta, velkavetoisesta kasvusta. Sen sijaan talousuudistusten käytännön toteuttaminen talouskasvun hiipumisen kustannuksella tulee olemaan vaikeaa ja suhtaudumme varauksella hallituksen hyvien tavoitteiden toteutumiseen.