contentSlug

type

ContentSlug_ContentQuery

slug

ContentPageContentQuery

content

trendingContent

query ContentSlug_ContentQuery(
  $contentSlug: String!
  $type: [ContentType!]
) {
  ...ContentPageContentQuery_13QmVO
}

fragment CompanyDetails_Content on Content {
  __isContent: __typename
  companies {
    name
    description
    pageUrl
    id
  }
}

fragment ContentBasicInfo on Content {
  __isContent: __typename
  id
  type
  title
  lang
  companies {
    viewerIsFollowing
    id
    name
    pageUrl
  }
  tags {
    viewerIsFollowing
    id
    name
    pageUrl
  }
  ...PublishingDetails
  ...Reactions
}

fragment ContentMetadata on Content {
  __isContent: __typename
  type
  title
  lang
  pageUrl
  alternatePageUrls: translations {
    __typename
    pageUrl
    lang
  }
  imgUrl
  description
  createdAt
  changedAt
  isPremium
  authors {
    __typename
    name
    pageUrl
    id
  }
  companies {
    name
    id
  }
  tags {
    name
    id
  }
  ... on Video {
    liveTime
    videoUrl
  }
  ... on Webcast {
    liveTime
    videoUrl
  }
}

fragment ContentPageContentQuery_13QmVO on Query {
  content(slug: $contentSlug, type: $type) {
    __typename
    id
    type
    title
    isPremium
    lang
    htmlBody
    summary
    companies {
      forum {
        latestPosts {
          ...ForumPosts
        }
      }
      name
      id
      viewerIsFollowing
      pageUrl
      defaultInstrument {
        isin
        id
        marketOpen
        marketClose
        marketplace {
          region
        }
        returns {
          total
        }
      }
    }
    tags {
      viewerIsFollowing
      id
      name
      pageUrl
    }
    createdAt
    ... on Video {
      liveTime
    }
    ... on Webcast {
      liveTime
    }
    slug
    ... on CompanyReport {
      reportUrl
      researchContentUrl
    }
    ... on ThirdPartyCompanyReport {
      reportUrl
    }
    ... on StockExchangeRelease {
      reportUrl
    }
    ...ContentBasicInfo
    ...ContentMetadata
    ...PriceAndRecommendation_Content
    ...CompanyDetails_Content
    ...ReportLink_Content
    ...KeyFigures_Content
  }
  ...TrendingContent_1jQ2Cn
}

fragment ForumPosts on ForumPost {
  text
  likesCount
  url
  author
  postedAt
  authorImgUrl
}

fragment KeyFigures_Content on Content {
  __isContent: __typename
  companies {
    defaultInstrument {
      estimateData {
        modelType
        reportingCurrency
      }
      snapshot {
        transaction {
          date
          actualized {
            year
            quarter
            revenue
            revenueGrowth
            ebitAdjusted
            ebitReported
            ebitda
            enterpriseValue
            epsAdjusted
            dividend
            dividendYield
            sharePrice
            nav
            navPerShare
            opexOfNav
            quarterlySharePrice
          }
          estimates {
            year
            quarter
            revenue
            revenueGrowth
            ebitAdjusted
            ebitReported
            ebitda
            enterpriseValue
            epsAdjusted
            dividend
            dividendYield
            sharePrice
            nav
            navPerShare
            opexOfNav
            quarterlySharePrice
          }
        }
      }
      id
    }
    id
  }
}

fragment PriceAndRecommendation_Content on Content {
  __isContent: __typename
  createdAt
  companies {
    name
    pageUrl
    defaultInstrument {
      priceData {
        tradeCurrency
      }
      snapshot {
        priceData {
          date
          lastPrice
          tradeCurrency
        }
        transaction {
          date
          recommendation
          targetPrice
        }
        prevTransaction {
          recommendation
        }
      }
      id
    }
    id
  }
}

fragment PublishingDetails on Content {
  __isContent: __typename
  createdAt
  publishers {
    name
    imgUrl
  }
  authors {
    __typename
    id
    name
    slug
    imgUrl
    jobTitle
  }
  ... on Video {
    liveTime
  }
  ... on Webcast {
    liveTime
  }
}

fragment Reactions on Content {
  __isContent: __typename
  id
  reactionGroups {
    reactionType
    reactionsCount
    viewerReacted
  }
}

fragment ReportLink_Content on Content {
  __isContent: __typename
  type
  isPremium
  ... on CompanyReport {
    reportUrl
  }
  ... on ThirdPartyCompanyReport {
    reportUrl
  }
  ... on StockExchangeRelease {
    reportUrl
  }
}

fragment TrendingContent_1jQ2Cn on Query {
  trendingContent(type: ARTICLE) {
    __typename
    id
    title
    lang
    pageUrl
    createdAt
    type
    imgUrl
    companies {
      squareLogoUrl
      name
      id
    }
    authors {
      __typename
      imgUrl
      id
    }
    publishers {
      imgUrl
    }
  }
}


__typename

title

isPremium

lang

htmlBody

summary

companies

createdAt

publishers

authors

reactionGroups

pageUrl

translations

imgUrl

description

changedAt

Pääanalyytikko

Antti Viljakainen

Metsä Board on vuonna 1986 perustettu kartonkiyhtiö. Metsä Board on johtava eurooppalainen ensikuitukartongin tuottaja. Yhtiö keskittyy kevyisiin ja korkealuokkaisiin ensikuitukartonkeihin, joita käytetään pääosin kuluttajatuotepakkauksissa ja vähittäiskaupan tarpeisiin. Lisäksi yhtiö valmistaa kemiallista sellua ja valkaistua kemihierrettä omaan käyttöön sekä myytäväksi. Metsä Board omistaa 24,9 % osuuden Metsä Fibrestä. Metsä Boardilla on myyntiä noin sataan maahan, ja yhtiö työllistää henkilöitä noin kahdessakymmenessä maassa.

Ja alaspäin tilauksissa.                   Yle Uutiset – 10 Apr 26              Paperiteollisuuden tilaukset sakkasivat helmikuussa    Uutiset nopeasti ja luotettavasti.                              Paperi- ja kartonkituotteiden toimialalla tilausten arvo laski yli 10 prosenttia.

Kysymys on hyvin relevantti ja ulottaisin sen melkein jo vuoden 2024 osinkopäätökseen. Tuolloinhan tase oli vähintään yhtä tiukalla taloudellisena tavoitteena olevan ja velkojien päämatriikkanaan tyypillisesti pitävän nettovelka/käyttökate-tunnusluvun perusteella.  Velat tietenkin jaetaan molemmille yhtiölle. Kyseessä on hyvin monimutkainen prosessi, johon vaikuttavat useat kysymykset aina liiketoimintojen velanhoitokyvystä yhtiön valintoihin ja verotuksesta velkojien asettamiin rajoituksiin. CMD:ltä jäi kuva, että perusoletuksena molemmille yhtiölle tulee nettovelkaa. Välttämättä kaikkia velkakomponentteja ei kuitenkaan jaeta molemmille yhtiöille. Itse sanoisin, että pakkausliiketoiminta ei nykyisellä tuloskunnollaan ja kassavirtaprofiililla sekä niiden näkymillä kanna erityisen raskasta velkakuormaa. “Metsäyhtiön” taas kantaisi taseensa puolesta velkaa paremmin (vrt. tyypilliset LTV-tasot kiinteistösijoittamisessa). Taseen tuotto on kuitenkin “metsäyhtiössä” matala, joten kovin kalliin velan käyttö “metsäyhtiön” rahoittamiseen olisi mielestäni kyseenalaista ainakin pidemmällä juoksulla.

Technopolis oli tässä aikanaan vielä parempi kun samana vuonna järkkäsi osakeantia ja maksoi osinkoa. Valtio omistaa 10,7% storasta (ja tuplat äänistä tms), joten liekö sieltäkin painetta saada osinkoja.

Stora kertoi aiemmin suunnittelevansa Metsä-divisioonan irroittamista omaksi yhtiökseen. Aikataulu oli muistaakseni H1/2027. Miten tällainen hinnakas uusi laina käsiteltäisiin/jaettaisiin tyypillisesti tällaisessa tilanteessa? Voisi kuvitella ettei kysyntä -, kannattavuus-, ja ylikapasiteettiongelmissa kärvistelevä pakkausbisnes olisi kovinkaan innostunut tällaisista lisäkustannuseristä.

On se aika käsittämätöntä miten firmat pelkää tilapäistä osingon leikkausta. Tänä vuonna Stora jakaa melkein 200M osinkoa ja samaan aikaan on ottamassa hybridilainaa. Osinkohan olis pitäny jättää maksamatta taseen vahvistamiseksi.

Tässä on Viljakaisen kommentit siitä, miten Stora Enso harkitsee taseen vahvistamista hybridilainalla  Stora Enso tiedotti keskiviikkona harkitsevansa euromääräisen ja luottoluokitellun hybridilainan liikkeeseenlaskua markkinaolosuhteista riippuen. Pidämme ilmoitusta jossain määrin negatiivisena yllätyksenä, sillä emme olleet odottaneet yhtiöllä olevan tarvetta taseen vahvistamiseen kalliimmalla oman pääoman ehtoisella rahoituksella. Ennusteissamme yhtiön taseaseman piti jo vakiintua investointien laskettua ja tuloskunnon hieman parannuttua. Siten uusi hybridilaina viittaa mielestämme arvioimaamme kovempiin paineisiin luottoluokituksen ylläpitämisessä ja myös haastavana pysyneeseen toimintaympäristöön.                   Inderes              Stora Enso harkitsee yllättäen taseensa vahvistamista hybridilainalla - Inderes    Yllättävä hybridilainasuunnitelma on melko kallis tapa tukea tasetta. Se luo todennäköisesti laskupainetta Stora Enson lähivuosien tulosennusteisiimme.

Mahdollisen Joutsenon sulkemisen vaikutus kuitupuumarkkinaan on jo pitkälti sisällä nykyhinnoissa, koska se on pääosin ollut seisokissa viimeisen vuoden aikana. Ja UPMn ja SE:n sellutehtaat olleet myös vajaakäytöllä. Silti kuitupuun hinnat ovat 20-25% korkeammat kuin ennen sotaa ja kaikkien lajien hinnat ovat nousseet taas viimeiset 3-6 viikkoa. Mielenkiinoista nähdä UPM:n Q1 tulos. Onko Suomen sellutuotanto palannut voitolliseksi ja mikä oli käyntiaste Q1:lla?

Metsä Board

Teimme Metsä Boardin lähivuosien ennusteisiimme negatiivisia muutoksia metsäsektorin heikentyneen uutisvirran myötä. Osakkeen arvostus on silti painunut varsin alhaiseksi viime viikkojen kurssilaskuss...

<p>Teimme Metsä Boardin lähivuosien ennusteisiimme negatiivisia muutoksia metsäsektorin heikentyneen uutisvirran myötä. Osakkeen arvostus on silti painunut varsin alhaiseksi viime viikkojen kurssilaskussa.</p> 

	2017	18e	19e
Liikevaihto	1 848,6	1 971,1	2 065,0
kasvu-%	7,5 %	6,6 %	4,8 %
EBIT (oik.)	193,5	261,4	258,0
EBIT-% (oik.)	10,5 %	13,3 %	12,5 %
EPS (oik.)	0,39	0,60	0,57
Osinko	0,21	0,26	0,30
Osinko %	2,9 %	8,7 %	10,1 %
P/E (oik.)	18,5	4,9	5,2
EV/EBITDA	9,7	3,7	3,3

Arvostus on painettu jo varsin alas

Sisäänkirjautuminen vaadittu

Tunnusluvut11.12.2018

Foorumin keskustelut